設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年01月24日 星期五

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

Bu2012日內(nèi)偏空操作:大越期貨9月14早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-09-14 09:06:18 來(lái)源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:近期下游焦炭市場(chǎng)回暖,焦企開工持續(xù)高位,對(duì)原料煤基本維持按需采購(gòu),個(gè)別焦企補(bǔ)庫(kù)積極性有所提升;中性

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)1390,基差133;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存799.83萬(wàn)噸,港口庫(kù)存376.8萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存792.21萬(wàn)噸,總體庫(kù)存1968.84萬(wàn)噸,較上周減少28.99萬(wàn)噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價(jià)格在20日線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):焦煤主力凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:焦煤市場(chǎng)供需局面有所轉(zhuǎn)好,但煤企整體庫(kù)存仍然偏高,降庫(kù)尚需時(shí)日,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤市場(chǎng)仍將持穩(wěn)運(yùn)行。焦煤2101:1240-1270區(qū)間操作。


焦炭:

1、基本面:供應(yīng)端焦化廠在高利潤(rùn)且環(huán)保相對(duì)寬松下,開工高位徘徊,需求端鋼廠方面高爐開工與鐵水日均產(chǎn)量均處于高位狀態(tài),但是唐山豐南地區(qū)限產(chǎn)預(yù)期照進(jìn)現(xiàn)實(shí),如果限產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,鋼廠可能會(huì)開始累庫(kù),壓制焦炭強(qiáng)勁勢(shì)頭;中性

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2080,基差103.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存456.37萬(wàn)噸,港口庫(kù)存273.5萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存32.15萬(wàn)噸,總體庫(kù)存762.02萬(wàn)噸,較上周減少17.66萬(wàn)噸;偏多

4、盤面:20日線向上,價(jià)格在20日線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):焦炭主力凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:短期內(nèi)焦炭需求依舊旺盛,但是高爐限產(chǎn)范圍若進(jìn)一步擴(kuò)大,焦炭頂部壓力漸顯下可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。短期震蕩為主,關(guān)注后市鋼廠限產(chǎn)情況。焦炭2101:1950-1990區(qū)間操作。


螺紋:

1、基本面:供應(yīng)端由于當(dāng)前螺紋鋼利潤(rùn)水平仍偏低,鋼廠生產(chǎn)積極性一般,九月短期螺紋實(shí)際產(chǎn)量預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定且高于同期;需求方面上周現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整,建材成交量波動(dòng)較大,需求恢復(fù)總體偏慢,旺季預(yù)期兌現(xiàn)仍需觀察;中性。

2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)3852.2,基差187.2,現(xiàn)貨升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存893.58萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.22%,同比增加63.05%;偏空。                

4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):螺紋主力持倉(cāng)空增;偏空。

6、結(jié)論:上周受外圍市場(chǎng)情緒影響,螺紋期貨價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)回調(diào),現(xiàn)貨成交量也有所收窄,不過(guò)周五有所企穩(wěn)反彈,下方受成本支撐繼續(xù)下行空間不大,不過(guò)在旺季需求未啟動(dòng)前價(jià)格難有大幅反彈,建議01合約日內(nèi)3630-3720區(qū)間操作。


熱卷:

1、基本面:近期熱卷供應(yīng)端產(chǎn)量本周繼續(xù)反彈,不過(guò)現(xiàn)貨利潤(rùn)出現(xiàn)一定收縮,短期需求方面表觀消費(fèi)小幅回落,從宏觀來(lái)看整體下游制造業(yè)、基建等行業(yè)繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì),出口也處在邊際好轉(zhuǎn)過(guò)程中,預(yù)計(jì)接下來(lái)需求仍較為樂(lè)觀;中性

2、基差:熱卷現(xiàn)貨價(jià)3930,基差151,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存272.56萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.15%,同比增加14.34%,偏空。

4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向上;中性

5、主力持倉(cāng):熱卷主力持倉(cāng)空減;偏空。

6、結(jié)論:上周受市場(chǎng)整體情緒影響,熱卷期貨價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)弱,短期現(xiàn)貨跌幅有所加大,不過(guò)當(dāng)前價(jià)格回調(diào)后連續(xù)下跌可能性不大,本周預(yù)計(jì)價(jià)格將有所回升,操作上建議熱卷01合約日內(nèi)3750-3850區(qū)間操作。


動(dòng)力煤:

1、基本面:7日全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存為7643萬(wàn)噸,相較19日減少397萬(wàn)噸;7日全國(guó)重點(diǎn)電廠日耗為392萬(wàn)噸,相較19日減少50萬(wàn)噸,大秦線事故影響疊加發(fā)運(yùn)倒掛,港口庫(kù)存處于低位,氣溫全年高點(diǎn)已過(guò),高溫帶來(lái)的高日耗支撐衰退,水電發(fā)電情況較好,港口現(xiàn)貨價(jià)格漲幅收窄 偏多

2、基差:現(xiàn)貨577,11合約基差-7.8,盤面升水 偏空

3、庫(kù)存:秦皇島港口煤炭庫(kù)存506萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.5萬(wàn)噸;六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏空

4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多

6、結(jié)論:主產(chǎn)區(qū)坑口價(jià)格帶動(dòng)港口上行,內(nèi)蒙方面煤管票受限,外銷拉運(yùn)積極性高;陜西榆林地區(qū)少數(shù)地銷礦供應(yīng)緊俏,神木地區(qū)超載嚴(yán)查,礦區(qū)內(nèi)壓車明顯,疊加煤礦安監(jiān)壓力下供應(yīng)端對(duì)煤價(jià)形成有效支撐。后市需要持續(xù)關(guān)注進(jìn)口煤及產(chǎn)地供應(yīng)方面的變化情況。ZC2011:多單持有,下破570止損


鐵礦石:

1、基本面:周一港口現(xiàn)貨成交194萬(wàn)噸,環(huán)比上漲43.1%。港口成交較前期有所回落 偏多

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨935,折合盤面1039.5,01合約基差202.5;適合交割品金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格903,折合盤面1016,01合約基差179,盤面貼水 偏多

3、庫(kù)存:港口庫(kù)存11456.45萬(wàn)噸,環(huán)比增加6.62萬(wàn)噸 偏空

4、盤面:20日均線走平,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多

6、結(jié)論:上周澳洲與巴西發(fā)貨均有所下滑,港口卸貨效率提升,呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。周四晚間,市場(chǎng)傳聞?dòng)⒚兰瘓F(tuán)下的Minas-Rio鐵礦未能遵守衛(wèi)生規(guī)程將暫停生產(chǎn)30天,刺激盤面與現(xiàn)貨上漲,但從實(shí)際情況來(lái)看,主要影響精粉且影響十分有限。社融數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期,預(yù)計(jì)后市盤面仍偏強(qiáng)。I2101:808-875區(qū)間操作



2

---能化


PTA:

1、基本面:PTA加工費(fèi)目前仍處于偏高水平,但聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)進(jìn)一步收窄 偏空

2、基差:現(xiàn)貨3425,01合約基差-187,盤面升水 偏空

3、庫(kù)存:PTA工廠庫(kù)存7天,環(huán)比減少0.5天 偏多

4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、結(jié)論:?;?50萬(wàn)噸負(fù)荷提升至9成,華彬140萬(wàn)噸裝置負(fù)荷短暫恢復(fù),逸盛寧波220萬(wàn)噸檢修,周五中泰臨時(shí)停車,重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)裝置檢修情況。現(xiàn)貨流通性寬裕,社會(huì)流通庫(kù)存仍在上行,原油成本端塌陷,盤面破位下行。TA2101:多單離場(chǎng)觀望


MEG:

1、基本面:國(guó)內(nèi)乙二醇負(fù)荷有明顯回升,但國(guó)內(nèi)新增裝置多有推遲,中科石化以及中化泉州出料計(jì)劃推遲至月底出料,煤化工方面,中鹽紅四方重啟失敗,預(yù)計(jì)后續(xù)開工提升空間有限。高庫(kù)存壓力抑制盤面有效反彈 偏空

2、基差:現(xiàn)貨3830,01合約基差-102,盤面升水 偏空

3、庫(kù)存:華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存135.22萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.82萬(wàn)噸 偏空

4、盤面:20日均線走平,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空減 偏空

6、結(jié)論:目前市場(chǎng)主要在于進(jìn)口縮減與產(chǎn)量釋放的博弈之中,重點(diǎn)關(guān)注后市兩者能否形成錯(cuò)配。上周港口庫(kù)存積累以及原油端下挫使得盤面重心有所下移,但庫(kù)存積累很大程度上是因?yàn)楦劭诟}(cāng)問(wèn)題緩解所致,在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。EG2101:短期觀望為主


塑料 

1. 基本面:疫情在全球部分國(guó)家仍較為嚴(yán)重,夜間原油震蕩,石化庫(kù)存中性,產(chǎn)業(yè)上游利潤(rùn)高,現(xiàn)貨降,乙烯CFR東北亞價(jià)格786,當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)7500(-50),中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2101基差65,升貼水比例0.9%,偏多; 

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存70.5萬(wàn)噸(-0),中性;

4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向上,收盤價(jià)位于20日線上,偏多; 

5. 主力持倉(cāng):LLDPE主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多;

6. 結(jié)論:L2101日內(nèi)7350-7550震蕩偏多操作; 


PP

1. 基本面:疫情在全球部分國(guó)家仍較為嚴(yán)重,夜間原油震蕩,石化庫(kù)存中性,產(chǎn)業(yè)上游利潤(rùn)高,現(xiàn)貨降,丙烯CFR中國(guó)價(jià)格871,當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)7920(-50),中性;

2. 基差:PP主力合約2101基差197,升貼水比例2.6%,偏多;

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存70.5萬(wàn)噸(-0),中性;

4. 盤面:PP主力合約20日均線向上,收盤價(jià)位于20日線下,中性;

5. 主力持倉(cāng):PP主力持倉(cāng)凈多,增多,偏多;  

6. 結(jié)論:PP2101日內(nèi)7600-7850震蕩操作;


天膠:

1、基本面:供應(yīng)依舊過(guò)剩 偏空

2、基差:現(xiàn)貨11425,基差-785 偏空

3、庫(kù)存:上期所庫(kù)存環(huán)比增加,同比減少 中性

4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線下運(yùn)行 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、結(jié)論:12100-12300日內(nèi)短線交易


燃料油:

1、基本面:成本端原油塌陷壓制燃油;東西方燃油套利窗口打開,9月到達(dá)新加坡的西區(qū)套利貨將增加;航運(yùn)需求邊際改善,低硫燃油消費(fèi)回暖;發(fā)電需求和煉廠進(jìn)料需求趨弱,高硫基本面支撐走軟;偏空

2、基差:舟山保稅380高硫燃料油為284.5美元/噸,F(xiàn)U2101收盤價(jià)為1826元/噸,基差為120元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多    

3、庫(kù)存:截止9月9日當(dāng)周,新加坡高低硫燃料油庫(kù)存錄得2074萬(wàn)桶,環(huán)比前一周下降了146萬(wàn)桶,降幅6.58%;偏多

4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減;偏空

6、結(jié)論:原油回調(diào)疊加燃油基本面走弱,短期燃油預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行為主。燃料油FU2101:日內(nèi)1800-1840區(qū)間偏空操作


紙漿:

1、基本面:9月主要國(guó)家發(fā)往中國(guó)針葉漿貨源量穩(wěn)定,供應(yīng)面持續(xù)平穩(wěn);國(guó)內(nèi)文化紙市場(chǎng)迎來(lái)旺季,紙廠積極發(fā)布漲價(jià)函,白卡紙漲價(jià)函內(nèi)容落實(shí)良好帶動(dòng)雙膠紙漲價(jià)預(yù)期,整體文化紙需求有所恢復(fù);中性

2、基差:智利銀星山東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)為4650元/噸,SP2012收盤價(jià)為4784元/噸,基差為-134元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空

3、庫(kù)存:9月第2周,國(guó)內(nèi)青島港、常熟港、保定地區(qū)、高欄港紙漿庫(kù)存178.31萬(wàn)噸,較前一周減少3%;偏多

4、盤面:價(jià)格在20日線上方運(yùn)行,20日線向上;偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減;偏空

6、結(jié)論:紙漿基本面情況小幅改善,但短線急漲行情過(guò)后,預(yù)計(jì)震蕩回調(diào)整理為主。紙漿SP2012:日內(nèi)偏空操作,止損4780


瀝青: 

1、基本面:供應(yīng)端來(lái)看,山東金誠(chéng)近期計(jì)劃日產(chǎn)提升,河北個(gè)別煉廠恢復(fù)生產(chǎn)瀝青,國(guó)內(nèi)瀝青供應(yīng)或穩(wěn)中增加。需求端來(lái)看,受原油和期貨走跌影響,部分低價(jià)貨源流入,市場(chǎng)價(jià)格受到一定壓制,各地需求多為剛需采購(gòu),但需求釋放仍未達(dá)到預(yù)期水平。短期來(lái)看,成本支撐走弱,供需矛盾仍存,國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩。中性。

2、基差:現(xiàn)貨2540,基差108,升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:本周庫(kù)存較上周增加1.4%為42%;偏空。

4、盤面:20日線向下,期價(jià)在均線下方運(yùn)行;偏空。 

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多減;偏多。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將弱勢(shì)震蕩為主。Bu2012:日內(nèi)偏空操作。


PVC:

1、基本面:工廠開工下滑,廠庫(kù)、社庫(kù)均小累,整體基本面支撐依舊存在。短期來(lái)看,部分國(guó)內(nèi)裝置面臨重啟,供應(yīng)將有所恢復(fù),基本面或稍顯弱勢(shì),但外盤價(jià)格持續(xù)上漲依舊有所支撐,外加市場(chǎng)對(duì)金九銀十仍有期待,市場(chǎng)悲觀情緒不強(qiáng),期價(jià)重新站上布林通道中軌,支撐轉(zhuǎn)強(qiáng),現(xiàn)貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)。持續(xù)關(guān)注原油、宏觀等對(duì)市場(chǎng)的影響。中性。

2、基差:現(xiàn)貨6665,基差20,升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比上升0.69%至26.32萬(wàn)噸;中性。

4、盤面:價(jià)格在20日上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多減;偏多。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)震蕩為主。PVC2101:日內(nèi)偏多操作。


原油2011:

1.基本面:全球一些最大石油交易商正在為原油和燃料油可能再次出現(xiàn)的供應(yīng)過(guò)剩未雨綢繆,爭(zhēng)相與巨型油輪公司簽訂長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的租約,為必要時(shí)儲(chǔ)存過(guò)剩原油做準(zhǔn)備;輝瑞CEO稱,美國(guó)民眾或可在年底前獲得新冠疫苗。阿斯利康和牛津大學(xué)重啟在英國(guó)的新冠疫苗試驗(yàn)。德國(guó)、法國(guó)等歐洲國(guó)家疫情繼續(xù)惡化。韓國(guó)放松社交疏離措施;俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大?諾瓦克表示,在需求恢復(fù)正常后,俄羅斯應(yīng)該重新獲得其在全球石油市場(chǎng)上的份額,并且可以做到這一點(diǎn),甚至可以在今年因大流行而導(dǎo)致全球石油投資下降之后增加其市場(chǎng)份額;中性

2.基差:9月11日,阿曼原油普氏現(xiàn)貨價(jià)為39.43美元/桶,巴士拉輕質(zhì)普氏現(xiàn)貨價(jià)為41.35美元/桶,卡塔爾海洋油普氏現(xiàn)貨價(jià)為39.15美元/桶,基差8.77元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;中性

3.庫(kù)存:美國(guó)截至9月4日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加297萬(wàn)桶,預(yù)期減少107.5萬(wàn)桶;美國(guó)至9月4日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期減少133.5萬(wàn)桶,實(shí)際增加203.2萬(wàn)桶;庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至9月4日當(dāng)周增加183.8萬(wàn)桶,前值增加11萬(wàn)桶;截止至9月11日,上海原油庫(kù)存為4122.4萬(wàn)桶;偏空

4.盤面:20日均線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空

5.主力持倉(cāng):截止9月8日,CFTC主力持倉(cāng)多減;截至9月8日,ICE主力持倉(cāng)多減;偏空;

6.結(jié)論:周末消息層面較為平淡,市場(chǎng)等待本周OPEC+減產(chǎn)監(jiān)督會(huì)議情況能否宣布更加強(qiáng)有力的措施,美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)新一輪救助法案仍未達(dá)成一致,墨西哥灣亦受到新颶風(fēng)威脅,整體波動(dòng)性較高,投資者謹(jǐn)慎操作,短線257-263區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單持有。 


甲醇2101:

1.基本面:國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體表現(xiàn)各異,內(nèi)地在前期低庫(kù)、局部上游裝置檢修及下游烯烴繼續(xù)采購(gòu)支撐下,整體維持偏強(qiáng)行情,關(guān)注本周貿(mào)易商及下游節(jié)前備貨情況,預(yù)計(jì)節(jié)前內(nèi)地延續(xù)偏強(qiáng)行情。港口受原油及期貨影響略有走弱,然周五夜盤期貨表現(xiàn)尚可,短期在原油及能化品企穩(wěn)以及內(nèi)地偏強(qiáng)支撐下,預(yù)計(jì)港口價(jià)格亦表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺;中性

2.基差:9月11日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為1865元/噸,基差-137,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫(kù)存:截至2020年9月10日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為89.5萬(wàn)噸,較上周降7.15萬(wàn)噸;沿沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在34萬(wàn)噸附近,較上周降1萬(wàn)噸;偏多

4、盤面:20日線偏上,價(jià)格在均線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)空單,空減;偏空

6、結(jié)論:部分甲醇企業(yè)利潤(rùn)仍欠佳,局部成本面支撐尚可,但內(nèi)地目前開工在7成附近,整體供應(yīng)仍較為充足;內(nèi)地近期出貨尚可,庫(kù)存壓力相對(duì)不大,港口貨權(quán)集中,可流通現(xiàn)貨量相對(duì)不多;近期國(guó)內(nèi)部分烯烴外采甲醇,加之山東部分MTP裝置計(jì)劃后期重啟,后續(xù)存外采可能。短線1980-2020區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單持有。



3

---農(nóng)產(chǎn)品


豆粕:

1.基本面:美豆再創(chuàng)新高,美農(nóng)報(bào)下調(diào)美豆產(chǎn)量利多以及出口需求預(yù)期良好。國(guó)內(nèi)豆粕跟隨美豆再創(chuàng)新高,但中國(guó)加大采購(gòu)美豆力度國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期充裕限制上漲空間。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港正處旺季,油廠壓榨維持高位,中下游成交短期偏淡,豆粕庫(kù)存回升至高位壓制價(jià)格。但中美貿(mào)易關(guān)系不確定性仍在,以及國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭良好支撐豆粕價(jià)格。中性

2.基差:現(xiàn)貨2974(華東),基差調(diào)整(現(xiàn)貨減90)后基差-182,貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:豆粕庫(kù)存116.23萬(wàn)噸,上周120.26萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.35%,去年同期78.98萬(wàn)噸,同比增加47.16%。偏空

4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力空單增加,資金流入,偏空

6.結(jié)論:美豆短期1000點(diǎn)附近震蕩偏強(qiáng);國(guó)內(nèi)受美豆上漲帶動(dòng)和國(guó)內(nèi)需求良好支撐,關(guān)注3100點(diǎn)關(guān)口能否突破。

豆粕M2101:短期3100附近震蕩偏強(qiáng),短線操作為主。期權(quán)觀望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期供應(yīng)偏緊支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化。近期水產(chǎn)養(yǎng)殖恢復(fù),需求端保持良好支撐價(jià)格,菜粕價(jià)格整體跟隨豆粕走勢(shì),豆粕和雜粕對(duì)菜粕構(gòu)成替代限制菜粕上升空間。中性

2.基差:現(xiàn)貨2370,基差-58,貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:菜粕庫(kù)存0.63萬(wàn)噸,上周1.12萬(wàn)噸,環(huán)比減少43.75%,去年同期3.9萬(wàn)噸,同比減少83.85%。偏多

4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力空單減少,資金流入,偏空

6.結(jié)論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩運(yùn)行,菜粕庫(kù)存較低和需求較好支撐價(jià)格,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國(guó)DDGS進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)菜粕需求情況。

菜粕RM2101:短期2450至2500區(qū)間震蕩,短線操作為主。期權(quán)觀望。


大豆:

1.基本面:美豆再創(chuàng)新高,美農(nóng)報(bào)下調(diào)美豆產(chǎn)量利多以及出口需求預(yù)期良好。國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)價(jià)維持高位和中美貿(mào)易不確定性支撐盤面。但國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價(jià)格,進(jìn)口大豆替代國(guó)產(chǎn)大豆增多,國(guó)產(chǎn)大豆將進(jìn)入有價(jià)無(wú)市格局或者不進(jìn)入壓榨市場(chǎng)。中性

2.基差:現(xiàn)貨4400,基差-59,貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:大豆 庫(kù)存647.94萬(wàn)噸,上周603.97萬(wàn)噸,環(huán)比增加7.28%,去年同期537.2萬(wàn)噸,同比增加20.61%。偏空

4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力空單減少,資金流出。  偏空

6.結(jié)論:美豆預(yù)計(jì)1000點(diǎn)附近震蕩偏強(qiáng);國(guó)內(nèi)大豆期貨震蕩回升,短期波動(dòng)加劇,需注意風(fēng)險(xiǎn)。

豆一A2101:短期4450至4500區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。


豆油

1.基本面:7月馬棕庫(kù)存增加0.06%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比下降14.4%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)高峰期,短期減產(chǎn)及出口利多情況轉(zhuǎn)弱;巴西豆對(duì)華出口較為順利,預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存增加,但遠(yuǎn)月趨緊。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:豆油現(xiàn)貨7080,基差248,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:9月4日豆油商業(yè)庫(kù)存127萬(wàn)噸,前值130萬(wàn)噸,環(huán)比-3萬(wàn)噸,同比-4.27% 。偏多

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):豆油主力空增。偏空

6.結(jié)論:油脂價(jià)格震蕩整理,馬棕出口下降,市場(chǎng)前期累計(jì)盈利較大,市場(chǎng)異動(dòng)多頭恐慌離場(chǎng)情緒加重,但國(guó)內(nèi)菜棕基本面偏緊,豆菜價(jià)差較大,豆油替代性增強(qiáng),走貨量增加,緩解豆油增庫(kù)情況甚至降庫(kù),外加收儲(chǔ)支撐,回調(diào)程度預(yù)計(jì)較小。中加關(guān)系未緩解,進(jìn)口受限,依舊偏強(qiáng)。短期備貨接近尾聲,棕櫚油主產(chǎn)國(guó)季節(jié)性增產(chǎn)高峰期,預(yù)后續(xù)增庫(kù)概率較大,短期震蕩整理,棕櫚油主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存均低位,依補(bǔ)庫(kù)意愿及收儲(chǔ)情況中長(zhǎng)期偏多。豆油Y2101:回落做多6600-7000


棕櫚油

1.基本面:7月馬棕庫(kù)存增加0.06%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比下降14.4%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)高峰期,短期減產(chǎn)及出口利多情況轉(zhuǎn)弱;巴西豆對(duì)華出口較為順利,預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存增加,但遠(yuǎn)月趨緊。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨6180,基差304,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:9月4日棕櫚油港口庫(kù)存33萬(wàn)噸,前值36萬(wàn)噸,環(huán)比-3萬(wàn)噸,同比-43.46% 。偏多

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):棕櫚油主力空減。偏空

6.結(jié)論:油脂價(jià)格震蕩整理,馬棕出口下降,市場(chǎng)前期累計(jì)盈利較大,市場(chǎng)異動(dòng)多頭恐慌離場(chǎng)情緒加重,但國(guó)內(nèi)菜棕基本面偏緊,豆菜價(jià)差較大,豆油替代性增強(qiáng),走貨量增加,緩解豆油增庫(kù)情況甚至降庫(kù),外加收儲(chǔ)支撐,回調(diào)程度預(yù)計(jì)較小。中加關(guān)系未緩解,進(jìn)口受限,依舊偏強(qiáng)。短期備貨接近尾聲,棕櫚油主產(chǎn)國(guó)季節(jié)性增產(chǎn)高峰期,預(yù)后續(xù)增庫(kù)概率較大,短期震蕩整理,棕櫚油主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存均低位,依補(bǔ)庫(kù)意愿及收儲(chǔ)情況中長(zhǎng)期偏多。棕櫚油P2101:回落做多5800-6100


菜籽油

1.基本面:7月馬棕庫(kù)存增加0.06%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)同比下降14.4%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)高峰期,短期減產(chǎn)及出口利多情況轉(zhuǎn)弱;巴西豆對(duì)華出口較為順利,預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存增加,但遠(yuǎn)月趨緊。菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨9120,基差467,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:9月4日菜籽油商業(yè)庫(kù)存23萬(wàn)噸,前值23萬(wàn)噸,環(huán)比-2萬(wàn)噸,同比-47.05%。偏多   

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):菜籽油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格震蕩整理,馬棕出口下降,市場(chǎng)前期累計(jì)盈利較大,市場(chǎng)異動(dòng)多頭恐慌離場(chǎng)情緒加重,但國(guó)內(nèi)菜棕基本面偏緊,豆菜價(jià)差較大,豆油替代性增強(qiáng),走貨量增加,緩解豆油增庫(kù)情況甚至降庫(kù),外加收儲(chǔ)支撐,回調(diào)程度預(yù)計(jì)較小。中加關(guān)系未緩解,進(jìn)口受限,依舊偏強(qiáng)。短期備貨接近尾聲,棕櫚油主產(chǎn)國(guó)季節(jié)性增產(chǎn)高峰期,預(yù)后續(xù)增庫(kù)概率較大,短期震蕩整理,棕櫚油主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存均低位,依補(bǔ)庫(kù)意愿及收儲(chǔ)情況中長(zhǎng)期偏多。菜籽油OI2101:回落做多8500-8800


白糖:

1、基本面:ISO預(yù)計(jì)全球糖市在20/21年度出現(xiàn)72.4萬(wàn)噸小規(guī)模缺口,因消費(fèi)在疫情后出現(xiàn)反彈。咨詢公司StoneX:20/21榨季全球糖市或?qū)⒊霈F(xiàn)130萬(wàn)噸缺口。7月份我國(guó)進(jìn)口糖漿7萬(wàn)噸,同比增加6.09萬(wàn)噸。2020年8月底,19/20年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖1041.51萬(wàn)噸;全國(guó)累計(jì)銷糖902.14萬(wàn)噸;銷糖率86.62%(去年同期89.24%)。2020年7月中國(guó)進(jìn)口食糖31萬(wàn)噸,環(huán)比減少10萬(wàn)噸,同比減少13萬(wàn)噸。中性。

2、基差:柳州現(xiàn)貨5510,基差336(01合約),升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:截至8月底19/20榨季工業(yè)庫(kù)存139.37萬(wàn)噸;中性。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)空減,主力趨勢(shì)偏空;偏空。

6、結(jié)論:國(guó)內(nèi)新糖上市前夕,庫(kù)存偏低,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。白糖自身相對(duì)較強(qiáng),目前平臺(tái)震蕩整理,盤中逢低短多,震蕩夾板操作思路。


棉花:

1、基本面:發(fā)改委發(fā)放40萬(wàn)噸2020年棉花關(guān)稅配額外進(jìn)口棉額度。9月11日國(guó)儲(chǔ)棉成交折3128價(jià)格13079元/噸。7月份我國(guó)棉花進(jìn)口15萬(wàn)噸,環(huán)比增67%,同比減6%。ICAC9月全球產(chǎn)需預(yù)測(cè),20/21年度全球消費(fèi)2331萬(wàn)噸,產(chǎn)量預(yù)計(jì)2486萬(wàn)噸,期末庫(kù)存2404萬(wàn)噸。農(nóng)村部7月:產(chǎn)量568萬(wàn)噸,進(jìn)口200萬(wàn)噸,消費(fèi)780萬(wàn)噸,期末庫(kù)存757萬(wàn)噸。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)12636,基差46(01合約),升水期貨;中性。

3、庫(kù)存:中國(guó)農(nóng)業(yè)部19/20年度7月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存757萬(wàn)噸;中性。

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方,偏空。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)空減,主力趨勢(shì)偏空;偏空。

6:結(jié)論:新棉零星上市,01合約目前位置平水現(xiàn)貨,下方空間有限。延續(xù)前期思路,進(jìn)三退二,回撤敢買,沖高別貪,踩準(zhǔn)節(jié)奏,震蕩思路。01合約短期會(huì)在12500上下震蕩。



4

---金屬


鎳:

1、基本面:從短線來(lái)看,成本支撐依然比較強(qiáng),主要集中在鎳礦上。鎳礦的價(jià)格繼續(xù)向上站上第一目標(biāo)位,短期表現(xiàn)仍會(huì)比較強(qiáng)。但我們看到庫(kù)存增加,如果持續(xù),那么礦價(jià)可能會(huì)承壓,一旦礦價(jià)向下,那么必然會(huì)下拉鎳價(jià)。鎳鐵價(jià)格出現(xiàn)了變化,一方面山東價(jià)格還是堅(jiān)挺,另一方面上海有色現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌,向上暫時(shí)減速。鎳鐵價(jià)格與電解鎳價(jià)格開始出現(xiàn)倒掛,現(xiàn)在要考慮的是替代作用,目前價(jià)差還達(dá)不到這個(gè)水平。電解鎳自身來(lái)看,電池的需求可能有一定增長(zhǎng),其它仍低迷。不銹鋼的庫(kù)存小幅反彈,300系已經(jīng)連續(xù)反彈,需當(dāng)心。中性

2、基差:現(xiàn)貨116100,基差-50,中性,俄鎳115200,基差-950,偏空

3、庫(kù)存:LME庫(kù)存237138,-24,上交所倉(cāng)單30316,-191,中性

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以下,20均線向上,中性

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減,偏空

6、結(jié)論:滬鎳11:日內(nèi)短線交易為主,背靠20均線或12萬(wàn)整數(shù)關(guān)口可少量試空,突破則止損。做多則選擇比當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)低1000元/噸時(shí)做反彈,例如上周四、周五的情況,不追漲。


銅:

1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進(jìn)口受限,智利供應(yīng)緊張,疫情襲來(lái)滬銅消費(fèi)更加疲軟,8月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51%,較上月小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)6個(gè)月運(yùn)行在50%以上;中性。

2、基差:現(xiàn)貨 51490,基差-190,貼水期貨;中性。

3、庫(kù)存:9月11日LME銅庫(kù)存減425噸至75550噸,上期所銅庫(kù)存較上周減78噸至176795噸;偏多。

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向上運(yùn)行;中性。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多增;偏多。

6、結(jié)論:在國(guó)全球?qū)捤珊湍厦拦?yīng)偏緊背景下,中美再起波瀾,滬銅多空矛盾,短期還是震蕩運(yùn)行為主,滬銅2010:53000附近試空,持有54000看跌期權(quán)。


鋁:

1、基本面:鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場(chǎng)自己調(diào)節(jié),整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟,去庫(kù)存緩慢,疫情來(lái)襲導(dǎo)致消費(fèi)更加疲軟;中性。

2、基差:現(xiàn)貨14600,基差265,升水期貨,偏多。

3、庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存較上周增1913噸至251266噸,庫(kù)存高位;偏空。

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向上運(yùn)行;中性。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多減;偏多。

6、結(jié)論:在國(guó)外疫情快速發(fā)展有所緩解和全球?qū)捤杀尘跋拢F(xiàn)貨高升水支撐鋁價(jià)上揚(yáng),但繼續(xù)上行空間減小,滬鋁2010:短期觀望。


黃金

1、 基本面:美股周五表現(xiàn)震蕩,主要股指收盤漲跌互見,標(biāo)普500指數(shù)收盤基本持平,美債價(jià)格繼續(xù)攀升,美元交投清淡,小幅回升,金價(jià)小幅波動(dòng),收跌至1940美元/盎司以下;中性

2、基差:黃金期貨418.34,現(xiàn)貨415.02,基差-3.32,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫(kù)存:黃金期貨倉(cāng)單2208千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多減;偏多

6、結(jié)論:波動(dòng)率下降,金價(jià)小幅波動(dòng);COMEX金小幅回落至1950以下;今日關(guān)注歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出月率;市場(chǎng)波動(dòng)率有所下降,本周重要事件較多,市場(chǎng)將保持謹(jǐn)慎,震蕩為主。滬金2012:414-421區(qū)間操作。


白銀

1、基本面:美股周五表現(xiàn)震蕩,主要股指收盤漲跌互見,標(biāo)普500指數(shù)收盤基本持平,美債價(jià)格繼續(xù)攀升,美元交投清淡,小幅回升;銀價(jià)小幅回落,收跌至26.7美元/盎司,早盤小幅回落;中性

2、基差:白銀期貨5910,現(xiàn)貨5837,基差-73,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫(kù)存:白銀期貨倉(cāng)單2323641千克,增加19841千克;偏空

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多增;偏多

6、結(jié)論:銀價(jià)較弱,繼續(xù)小幅回落;COMEX銀繼續(xù)在27左右震蕩。白銀緊跟金價(jià)波動(dòng),近期壓制較強(qiáng),大幅走強(qiáng)可能性下降,短期將繼續(xù)震蕩。滬銀2012:5850-6180區(qū)間操作。


滬鋅:

1、基本面:倫敦8月20日消息,世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布報(bào)告顯示,2020年1-6月全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩17.7萬(wàn)噸,2019年全年則為供應(yīng)短缺7.4萬(wàn)噸。偏空

2、基差:現(xiàn)貨19960,基差+100;偏多

3、庫(kù)存:9月4日LME鋅庫(kù)存較上日減少50至220050噸,9月4上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日減少325噸至26776噸;偏多。

4、盤面:今日滬鋅震蕩下跌走勢(shì),收20日均線之上,20日均線向上;偏多。

5、主力持倉(cāng):主力凈多頭,多減;偏多。

6、結(jié)論:供應(yīng)再次過(guò)剩;滬鋅ZN2010:多單持有,止損19500。



5

---金融期貨


國(guó)債:

1、基本面:8月新增人民幣貸款1.28萬(wàn)億元,預(yù)期1.22萬(wàn)億元,前值0.99萬(wàn)億元;新增社融3.58萬(wàn)億元,預(yù)期2.66萬(wàn)億元,前值1.69萬(wàn)億元;M2同比10.4%,預(yù)期10.8%,前值10.7%。

2、資金面:央行周五公開市場(chǎng)進(jìn)行900億逆回購(gòu),市場(chǎng)凈投放-100億元。

3、基差:TS主力基差為0.2087,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.3082,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.7322,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫(kù)存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏多;TF 主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏多;T 主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏多。

6、主力持倉(cāng):TS主力凈空,空增。TF主力凈空,空增。T主力凈多,多增。

7、結(jié)論:多單離場(chǎng)。


期指

1、基本面:8月金融數(shù)據(jù)略好于預(yù)期,上周美股科技股下跌,國(guó)內(nèi)指數(shù)周五縮量反彈,科創(chuàng)板50ETF獲批,會(huì)帶來(lái)一部分被動(dòng)配置資金,疊加前期大幅調(diào)整,短期科技股或有反彈跡象;中性 

2、資金:融資余額14144億元,減少110元,滬深股凈買入12.91元;偏空

3、基差:IF2009貼水14.68點(diǎn),IH2009貼水6.7點(diǎn),IC2009貼水31.97點(diǎn);中性

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約),IC、IF、IH在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):IF 主力空增,IH主力空增,IC主力空增;偏空

6、結(jié)論:國(guó)內(nèi)指數(shù)經(jīng)過(guò)一輪明顯調(diào)整后,主要指數(shù)均處于箱體下方,短期維持反彈。IF2009:多單持有;IH2009:多單持有;IC2009:多單持有。

責(zé)任編輯:七禾編輯

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位