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玉米期價(jià)創(chuàng)逾五年高位 東北玉米倒伏存過度“炒作”之嫌?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-09-17 11:14:04 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

怎樣的供需格局,讓玉米行情如此火爆?


9月14日,大商所玉米期貨主力合約2101合約盤中一度漲至2450元/噸,創(chuàng)下自2015年6月以來(lái)的最高價(jià)。今年以來(lái),價(jià)格漲幅超過28%。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉,近期玉米價(jià)格上漲最簡(jiǎn)單的邏輯是,由于近期臺(tái)風(fēng)襲擊東北,造成玉米大面積倒伏,市場(chǎng)預(yù)期減產(chǎn)。此外,本年度拍賣糧已經(jīng)拍完,新年度又存在產(chǎn)需缺口,減產(chǎn)無(wú)疑火上澆油,點(diǎn)燃了市場(chǎng)的看漲情緒。


一位近日在期貨市場(chǎng)做多玉米的投資者告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng),“因?yàn)殛P(guān)注到東北玉米主產(chǎn)區(qū)有臺(tái)風(fēng)經(jīng)過,且聽說(shuō)倒伏情況較重,預(yù)計(jì)臺(tái)風(fēng)影響嚴(yán)重地區(qū)玉米出現(xiàn)減產(chǎn)是不可避免的?!?/p>


9月初,受今年第9號(hào)臺(tái)風(fēng)“美莎克”、10號(hào)臺(tái)風(fēng)“海神”影響,東北大部地區(qū)出現(xiàn)了強(qiáng)風(fēng)雨天氣,一些地區(qū)玉米、水稻出現(xiàn)了倒伏現(xiàn)象。黑龍江海倫市某農(nóng)村合作社負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng),今年玉米倒伏后預(yù)計(jì)減產(chǎn)兩三成。


而玉米期貨價(jià)格之所以能被推上多年高位,是伴隨著東北調(diào)研信息的增多,市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)似有擴(kuò)大的預(yù)期,讓多頭方底氣更足。


一位東北地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品分析師告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng),“近兩周,多家來(lái)自全國(guó)的私募投資機(jī)構(gòu)來(lái)東北實(shí)地調(diào)研,主要考察臺(tái)風(fēng)影響地區(qū)的實(shí)際玉米產(chǎn)量減少額是否超過市場(chǎng)預(yù)期,再?zèng)Q定是否加入玉米多頭方。”


在大連北方國(guó)際糧食物流股份公司總經(jīng)理馮吉龍看來(lái),玉米價(jià)格迅速拉漲,一個(gè)重要的因素是看漲的情緒,即資金+情緒進(jìn)場(chǎng)了。他認(rèn)為,在這個(gè)情緒主體中,大部分不是玉米圈里的人,而是玉米圈外人,由于看到了國(guó)家強(qiáng)調(diào)糧食安全的問題,他們認(rèn)為可以去炒作一下玉米。


馮吉龍表示,從玉米和小麥的比價(jià)關(guān)系來(lái)看,當(dāng)前玉米的價(jià)格處于高位的水平。他分析稱,玉米和小麥之間具有替代關(guān)系,一旦玉米價(jià)格超過小麥,玉米就沒有銷路。“為什么7月底8月初的時(shí)候玉米就沒有銷路了,就是因?yàn)橛衩變r(jià)格超過了小麥價(jià)格。我認(rèn)為小麥沒有大量上市之前,小麥的價(jià)格應(yīng)該就是玉米的頂部區(qū)域,這是我對(duì)當(dāng)前玉米價(jià)格的判斷?!?/p>


至于近期臺(tái)風(fēng)對(duì)玉米后期產(chǎn)量和價(jià)格的影響,馮吉龍認(rèn)為,減產(chǎn)的幅度可能沒有那么大,應(yīng)該客觀、理性地來(lái)看待。


“如果統(tǒng)計(jì)的話,估計(jì)臺(tái)風(fēng)倒扶的比例占全東北最多可能是20%左右,而實(shí)際對(duì)產(chǎn)量的影響可能只有3%?!瘪T吉龍解釋稱,考慮到倒扶還分為“傾斜”、“趴地上”、“折斷”三種情況,前兩種情況不影響產(chǎn)量,因此,預(yù)計(jì)倒伏對(duì)東北玉米產(chǎn)量的影響只占3%。另外,東北玉米又只占全國(guó)產(chǎn)量的35%,同時(shí),今年在沒有倒伏的情況下,玉米本應(yīng)是大豐收的一年,即產(chǎn)量高于去年,對(duì)倒伏事實(shí)上起到了一種對(duì)沖。在他看來(lái),即使短期資金炒作推高了價(jià)格,最終都會(huì)回歸到商品的本原。后期玉米替代品和進(jìn)口玉米,都是市場(chǎng)應(yīng)該關(guān)注的問題。


值得注意的是,玉米價(jià)格上漲也引起了相關(guān)部門的關(guān)注。9月15日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示,玉米價(jià)格上漲對(duì)CPI總體拉動(dòng)有限,隨著今年后期新玉米的上市,價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)會(huì)得到明顯緩解。


付凌暉提到,前些年我國(guó)玉米產(chǎn)量增長(zhǎng)較快,玉米庫(kù)存增加較多。在這樣的背景下,我國(guó)調(diào)整了種植結(jié)構(gòu),玉米種植這幾年累計(jì)調(diào)減了5000多萬(wàn)畝,對(duì)產(chǎn)量有一定影響。


對(duì)于近期玉米價(jià)格上漲背后的推力,付凌暉表示,“今年以來(lái),為了消化玉米庫(kù)存,東北有些地區(qū)增加了一些玉米深加工企業(yè)。此外,今年隨著生豬生產(chǎn)的恢復(fù),對(duì)玉米等飼料作物的需求也有所增加,導(dǎo)致玉米價(jià)格上漲?!?/p>


付凌暉認(rèn)為,玉米作為飼料的用途更多一些,對(duì)CPI總體拉動(dòng)有限,主要是影響畜牧業(yè)生產(chǎn)。再過一個(gè)多月,今年的新玉米就要上市了,價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)會(huì)得到明顯緩解。此外,在市場(chǎng)的作用下,玉米價(jià)格上漲必然會(huì)帶來(lái)供給增加,玉米價(jià)格保持穩(wěn)定有基礎(chǔ)、有條件。


銀河期貨分析師劉博聞表示,當(dāng)前玉米期價(jià)離前高僅一步之遙,而且期貨升水巨大,出現(xiàn)明顯的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套保利潤(rùn),后期如果倉(cāng)單快速增加,類似4月份的回調(diào)可能再次出現(xiàn)?!爱吘菇衲昱馁u糧供應(yīng)較為充裕,而且在新玉米上市前夕,也不會(huì)出現(xiàn)貨源不足的情況?!眲⒉┞?wù)J為,雖然現(xiàn)在有減產(chǎn)預(yù)期支撐,但畢竟還沒定產(chǎn),后期仍存變數(shù)。短期隨著期價(jià)的快速拉升,可能透支后期利好,建議多單隨時(shí)做好撤退準(zhǔn)備。

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