股指

【市場要聞】

1、商務(wù)部公布《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》對列入不可靠實(shí)體清單的外國實(shí)體可采取限制或者禁止其從事與中國有關(guān)的進(jìn)出口活動、限制或者禁止其在中國境內(nèi)投資等措施。

2、央行貨幣政策委員會委員馬駿：預(yù)計今年四季度中國GDP同比增速將恢復(fù)到6%左右，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的任務(wù)或?qū)⒃诿髂暌患径然就瓿?，宏觀政策也將在那時開始回歸常態(tài)。

3、全國政協(xié)常委、中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室原副主任楊偉民表示，要防止房地產(chǎn)價格過快上漲。堅持“房住不炒”，堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松，改革完善住房制度，加大住房短缺城市的住房供給。

4、財政部：1-8月，全國一般公共預(yù)算收入126768億元，同比下降7.5%；其中，證券交易印花稅1427億元，同比增長48.6%。

【觀點(diǎn)】

期指上周五大幅反彈，但短期方向仍有待進(jìn)一步確認(rèn)，預(yù)計中短期或維持區(qū)間振蕩走勢。

長期來看，雖然國際疫情仍未有改善，并伴隨歐美國家的復(fù)工出現(xiàn)反復(fù)，但整體看經(jīng)濟(jì)并未停滯，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，疊加政策推動，期指長期仍維持偏多思路。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨：上漲。唐山普方坯3380（10）；螺紋維持，杭州3710（0），北京3690（0），廣州4020（0）；熱卷上漲，上海3900（20），天津3940（10），樂從3910（20）；冷軋維持，上海4760（0），天津4510（0），樂從4750（0）。

2、利潤：維持。即期生產(chǎn)普方坯盈利-106，螺紋毛利-23，熱卷毛利25，電爐毛利-152；20日生產(chǎn)普方坯盈利-84，螺紋毛利-1，熱卷毛利47。

3、基差：維持。杭州螺紋（未折磅）01合約123，05合約198；上海熱卷01合約191，05合約309。

4、供給：回升。9.18螺紋373（1），熱卷339（1），五大品種1097（4）。

5、需求：建材成交量23.7（2.5）萬噸。

6、庫存：去化。9.18螺紋社881（-12），廠庫355（-3）；熱卷社庫283（11），廠庫120（-1）；五大品種整體庫存2234（-9）。

7、總結(jié):上周整體供需均有小幅回升，整體庫存小幅去化，但熱卷表需下降，庫存再度積累。9月處于“旺季預(yù)期出清”的過程中，大庫存下盤面率先走出減產(chǎn)邏輯。策略上觀望為主，等待10月需求回升與進(jìn)口料壓力解除。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：外礦、廢鋼下跌。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠1016（-4），日照卡拉拉精粉981（0），日照金布巴871（5），日照PB粉915（5），62%普氏125.2（3.15）；張家港廢鋼2440（0）。

2、利潤：維持。PB粉20日進(jìn)口利潤16。

3、基差：維持。金布巴粉01合188，05合約254；卡拉拉精粉01合176，05合約243。

4、供給：9.14澳巴19港發(fā)貨量2634（259），45港到港量2467（67）。

5、需求：9.11，45港日均疏港量314（-12），64家鋼廠日耗62.31（-0.4）。

6、庫存：9.11，45港11456（82），64家鋼廠進(jìn)口礦1651（-1），可用天數(shù)24（0）。

7、總結(jié)：01合約由于成材大庫存率先走出減產(chǎn)邏輯，短期內(nèi)基差影響較小，在盤面利潤較低、爐料絕對價格偏高的情況下，下跌過程中爐料空間更大，上漲過程中利潤壓縮有限。鐵礦將弱于成材仍有壓力和下挫空間。

焦煤焦炭

利潤：噸精煤利潤200元，噸焦炭利潤300元。

價格：澳洲二線焦煤116.5美元，折盤面966元，一線焦煤137.5美元，折盤面1067，內(nèi)煤價格1250元；焦化廠焦炭出廠折盤面2100元左右。

開工：全國樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率78.05%（+0.09%）；全國樣本焦化廠產(chǎn)能利用率81.68%（-0.31%）。

庫存：煉焦煤煤礦庫存274.57（-9.75）萬噸，煉焦煤港口庫存389（+12.2），煉焦煤鋼廠焦化廠以及獨(dú)立焦化廠庫存1616.2（+24.16）萬噸；焦化廠焦炭庫存31.49（-0.66）萬噸，港口焦炭庫存268.5（-5）萬噸，鋼廠焦炭庫存451.74（-4.63）萬噸。

總結(jié)：估值上看，焦炭估值高估，且短期內(nèi)有較大估值壓力，焦煤估值高估；驅(qū)動上看，需求端，鋼廠生產(chǎn)仍較為積極，產(chǎn)量處于高位，但減產(chǎn)壓力較大，關(guān)注減產(chǎn)可能；對于焦炭來講，短期內(nèi)供需處于緊平衡，目前焦炭部分產(chǎn)能去化提前，焦炭庫存仍將維持在較低位置，供需上或仍將維持緊平衡，價格上更多的表現(xiàn)為跟隨鋼材價格且強(qiáng)于鋼材價格，但波動率明顯更大；對于焦煤來講，國內(nèi)煤礦部分地區(qū)減產(chǎn)，供需邊際上好轉(zhuǎn)，進(jìn)口端不確定性較大，關(guān)注澳洲焦煤進(jìn)口的實(shí)際情況。若澳洲焦煤通關(guān)政策仍較緊，則焦煤仍有大漲可能，否則目前價格基本上已經(jīng)反應(yīng)了焦煤供需好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

動力煤

北港現(xiàn)貨：5500大卡593（+2），5000大卡533（+2），4500大卡467（+1）。

進(jìn)口現(xiàn)貨：澳大利亞5500CFR價49美元/噸（-），印尼3800大卡FOB價23.5美元/噸（-）。

內(nèi)外價差：澳大利亞5500大卡222元/噸（+2），印尼5000大卡172元/噸（+3）。

期貨：11月-7，1月16，主力11月單邊持倉16.6萬手（夜盤+1418手），11月升水1月23。

電廠：2020年9月8日全國重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)日供煤361萬噸，日耗煤371萬噸，庫存7607.4萬噸，庫存可用天數(shù)18天。

環(huán)渤海港口：八港庫存合計1999.7（-4.6），調(diào)入量合計179.3（+22.7），調(diào)出量184.3（+23.4），錨地船132（-3），預(yù)到船62（-）。

運(yùn)費(fèi)：中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)CBCFI報765（-7），BDI指數(shù)1296（+2）。

總結(jié)：產(chǎn)地生產(chǎn)仍未放松，又逢安檢，需求有所增加，港口庫存低位，后期若進(jìn)口煤沒有邊際放松，電廠補(bǔ)庫仍值得期待，否則，沿海需求將較為有限。但整體來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)，加之水泥“金九銀十”，盤面有支撐。

原油

周五國際油價集體走高，NYMEX原油期貨收漲0.02%報40.98美元/桶，周漲9.78%，三周來首次上漲；布油收跌0.6%報43.04美元/桶，周跌8.06%。

美國安全和環(huán)境執(zhí)法局（BSEE）墨西哥灣9.69%或17.92萬桶/日的原油產(chǎn)能被關(guān)閉，7.72%或2.09億立方英尺/日的天然氣產(chǎn)能被關(guān)閉。

利比亞阿拉伯海灣石油公司（AGOCO）將重新啟動石油生產(chǎn)以及馬薩哈里加港的運(yùn)營

美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至9月15日當(dāng)周，投機(jī)者將WTI原油凈多頭持倉增加30970手至308522手合約。

總結(jié)

科技股近期的下跌，使得美股的不確定性增強(qiáng)，科技股市場估值高權(quán)重高，對指數(shù)的走勢影響大。市場開始預(yù)計未來幾個月將出現(xiàn)更大的波動，特別是在一些不確定性事件和可能財報季期間的未知性。所以股市對原油的走勢的溢出效應(yīng)不確定性較多。

疫情方面，近期疫情的再度來襲，需求端的不確定性再度增加。油價上周出現(xiàn)了快速的反彈，opec會議對減產(chǎn)執(zhí)行的措辭以及美國颶風(fēng)因素，同時柴油市場的快速反彈，都對油價有所拉升，油價反彈速度很快，目前價格離前期8月下旬的高點(diǎn)剩下不到10%幅度的拉升空間，短期關(guān)注上方壓力位置表現(xiàn)，總體短期還是維持區(qū)間的一個思路，上方關(guān)注市場交易出來的壓力位。

尿素

1.現(xiàn)貨市場：尿素、甲醇、液氨企穩(wěn)。

尿素：山東1715（日+10，周+30），東北1690（日-10，周-20），江蘇1720（日+0，周+15）；

液氨：山東2570（日+20，周-40），河北2487（日+7，周-90），河南2374（日+30，周-20）；

甲醇：西北1555（日+0，周+25），華東1985（日-10，周+90），華南1948（日-8，周+85）。

2.期貨市場：期貨價格在價格區(qū)間中軸附近；基差區(qū)間內(nèi)震蕩；1/5價差維持在40-50。

期貨：9月1674（日+13，周+94），1月1674（日+29，周+39），5月1714（日+29，周+31）；

基差：9月41（日-3，周-64），1月41（日-19，周-9），5月1（日-19，周-1）；

月差：9-1價差0（日-16，周+55），1-5價差-40（日+0，周+8）。

3.價差：合成氨加工費(fèi)回落企穩(wěn)；尿素/甲醇價差略收窄；產(chǎn)銷區(qū)價格收斂。

合成氨加工費(fèi)232（日-2，周+53），尿素-甲醇-270（日+20，周-60）；山東-東北25（日+20，周+50），山東-江蘇-5（日+10，周+15）。

4.利潤：尿素利潤回升；復(fù)合肥及三聚氰胺利潤回落。

華東水煤漿518（日+10，周+14），華東航天爐347（日-0，周+16），華東固定床286（日-0，周+8）；西北氣頭180（日+0，周+0），西南氣頭153（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥211（日-1，周-4），氯基復(fù)合肥287（日+0，周-11），三聚氰胺-868（日-30，周-70）。

5.供給：開工及日產(chǎn)環(huán)比回升，同比偏高。

截至2020/9/18，尿素企業(yè)開工率77.3%(環(huán)比+1.6%，同比+11.3%)，其中氣頭企業(yè)開工率81.6%(環(huán)比+4.4%，同比+10.0%)；日產(chǎn)量16.2萬噸(環(huán)比+0.3萬噸，同比+1.4萬噸）。

6.需求：銷售轉(zhuǎn)暖，工業(yè)需求平穩(wěn)。

尿素工廠：截至2020/9/18，預(yù)收天數(shù)6.3天(環(huán)比+0.2天)。

復(fù)合肥：截至2020/9/18，開工率47.6%（環(huán)比+2.6%，同比+0.4%），庫存69.8萬噸（環(huán)比-3.4萬噸，同比-35.7萬噸）。

人造板：地產(chǎn)8月新開工及銷售正增長，竣工增速轉(zhuǎn)負(fù)；人造板8月PMI回落。

三聚氰胺：截至2020/9/18，開工率57.7%（環(huán)比-5.2%，同比+6.0%）。

7.庫存：工廠庫存環(huán)比下降，同比略低；出口暫緩，港口庫存下降。

截至2020/9/18，工廠庫存44.7萬噸，（環(huán)比-4.6萬噸，同比-1.6萬噸）；港口庫存36.6萬噸，（環(huán)比-9.3萬噸，同比+13.6萬噸）。

8.總結(jié)：

周五商品及股市情緒反彈，尿素期貨合約小幅上行，一五價差維持在40元/噸。近期尿素處于供需格局轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)，市場主要博弈能否在有限的時間窗口內(nèi)完成需求預(yù)期兌現(xiàn)：從上周數(shù)據(jù)來看供需數(shù)據(jù)總體略好于預(yù)期，主要利多因素在于供給增加的同時庫存去化，表觀需求連續(xù)3周走高，已經(jīng)回到7月末8月初的水平，后續(xù)關(guān)注持續(xù)性；另外工廠即期銷售和遠(yuǎn)期預(yù)售情況回暖，同比偏高；下游復(fù)合肥廠開工在連續(xù)3周回落后開始再度上行。主要利空因素在于集港暫緩，集中出口需求暫時空白；此外淡季韌性超強(qiáng)的表需對旺季表需水平提出更高要求；還有總量上看秋肥對氮元素的需求少于春肥?；谛枨髴T性大于供給和安全邊際，我們?nèi)跃S持尿素期貨作為多頭配置的觀點(diǎn)。

油脂油料

1、期貨價格

9.14-18當(dāng)周，DCE豆粕1月豆粕3153元/噸，漲87元，夜盤收于3143元/噸，跌10元，連續(xù)4周反彈，累積上漲309元。棕櫚油1月6384元/噸，漲508元，幅度8.65%，夜盤收于6486元/噸，漲102元。豆油1月7330元/噸，漲498元，幅度7.29%，夜盤收于7416元/噸，漲86元。CBOT大豆連續(xù)6周反彈，累積上漲174.5美分/蒲，11月合約收于1043.75美分/蒲式耳，漲46.25美分/蒲式耳。

2、成交

9.14-18當(dāng)周，豆粕漲80-120元/噸，成交45.51萬噸，前一周43.03萬噸，去年同期92.86萬噸；豆油漲520-600元/噸，成交15.169萬噸，前一周14.475萬噸，基差7.43萬噸。華東地區(qū)m2101合約豆粕基差報價個別再現(xiàn)負(fù)基差（現(xiàn)貨-70/-40，10月以后提貨30/50/60）。華東地區(qū)一級豆油主流油廠未報價（貿(mào)易商報價260/270）。

3、壓榨

9.14-18當(dāng)周，大豆周度壓榨量218.365萬噸，創(chuàng)歷史新高，前一周197.165萬噸，預(yù)計本周219萬噸，下周197萬噸（恰逢國慶假期），連續(xù)20周超5年同期均值，且持續(xù)位居歷史同期高位。

4、基本面信息

（1）特朗普同意了甲骨文競購TikTok美國業(yè)務(wù)的交易，針對TikTok的禁令延后一周。根據(jù)協(xié)議，甲骨文和沃爾瑪有權(quán)分別購買新成立的TikTokGlobal的12.5%和7.5%股份。據(jù)悉字節(jié)跳動在交易中為TikTok尋求600億美元估值；美國商務(wù)部宣布，禁止在美國下載TikTok禁令至少推遲到9月27日。該禁令原定于9月20日生效。

（2）9月20日，在由上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院舉辦的第二屆“安泰交響”論壇上，復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院感染科主任張文宏醫(yī)生表示：疫情第二波是必然的，做一年打算應(yīng)是最低限定。中國仍然會面臨輸入風(fēng)險，但是這兩天，國家檢查團(tuán)分赴各個省份督察傳染病體系，不讓輸入性疫情成為小火苗爆發(fā)最后變成指數(shù)級上升。

5、行情走勢分析

9月USDA月度供需報告顯示由于庫消比從高位回落至歷史中值附近，且進(jìn)入美豆出口季，中美關(guān)系趨緊背景下，中國購買美農(nóng)產(chǎn)品步伐持續(xù)高效，所以美豆持續(xù)上行。美豆價格的顯著上行映射到國內(nèi)，更對應(yīng)對到豆油價格的反彈空間上，同時在全球植物油庫消比歷史低位背景下植物油價格持續(xù)強(qiáng)勁反彈，因此豆粕價格上行空間相對受限。

白糖

1、ICE原糖期貨周五上漲，周線上漲7.2%，因有跡象顯示現(xiàn)貨需求旺盛。10月原糖期貨收高0.15美分，或1.2%，報每磅12.77美分，為連續(xù)第四日上漲，盤中最高觸及12.79美分，為9月1日以來最高水準(zhǔn)。

2、鄭糖主力01合約周五漲37點(diǎn)，收于5345元/噸，盤中高點(diǎn)至5357元/噸，持倉增5千余手（夜盤跌30點(diǎn)，減倉6千余手）,主力持倉上多頭方增95手，空頭方增1千余手。其中多頭方東方財富增4千余手，海通增2千余手，中信、東證、徽商各增1千余手，而永安減4千余手，國投安信減3千余手，中糧，申銀萬國各減2千余手。空頭方中糧增2千余手，東興增1千余手，華泰減3千余手。2105合約漲37點(diǎn)至5283元/噸，持倉增606手。。

3、資訊：1）CFTC持倉報告顯示，截至9月15日當(dāng)周，投機(jī)客減持ICE美國原糖期貨和期權(quán)凈多頭頭寸8785手，至112489手。盡管減持，但基金和管理基金仍持有大規(guī)模的ICE期糖多頭頭寸。

2）據(jù)外電9月18日消息，法國兩家最大的糖生產(chǎn)商推遲一些工廠的生產(chǎn)，以觀察這段時間能否彌補(bǔ)由于一種由昆蟲傳播的疾病造成的潛在甜菜產(chǎn)量損失。法國農(nóng)業(yè)部周二公布對法國甜菜產(chǎn)量的首次預(yù)估，預(yù)計產(chǎn)量下降15%，至3220萬噸，單產(chǎn)和面積均將下降。

3）巴西食糖裝船及排船：9月1日-9月17日，巴西對中國裝船數(shù)量為33.69萬噸，較9月1日-9月14日的33.69萬噸持平，截止9月17日，巴西主流港口對中國食糖排船量12.97萬噸，較9月14日為6.85萬噸增加6.12萬噸。

9月1日-17日，巴西港口對全球裝船數(shù)量為171.05萬噸，較9月1日-9月14日142.3萬噸增加28.75萬噸。截止9月17日，巴西對全球食糖排船數(shù)量約為187.05萬噸，較9月14日170.87萬噸增加16.18萬噸。當(dāng)前食糖裝運(yùn)等待船只為47艘（9月14日為44艘），而已裝船船只為49艘（9月14日為42艘），等待裝運(yùn)時間在1-9天，較前期3-17天明顯縮減。

4）印度政府將2019/20年（10-9月）的糖出口期限延長了3個月至12月份，幫助糖業(yè)充分利用疫情下全球供應(yīng)中斷的機(jī)會，并償清對蔗農(nóng)的欠款。截至目前為止，糖廠2019/20年（10-9月）簽下的合約已達(dá)570萬噸，接近600萬噸的出口目標(biāo)。

5）外媒消息,西印度糖廠協(xié)會(WIMSA)近日向印度食品部致信要求批準(zhǔn)糖廠使用玉米生產(chǎn)乙醇,原因是干旱導(dǎo)致甘蔗供給不足。協(xié)會認(rèn)為,如果允許使用玉米作為原料,糖廠能夠更好地利用乙醇產(chǎn)能。目前印度汽油的乙醇摻混率為5.1%，根據(jù)印度2018年國家生物燃料政策的要求，到2022年與2030年汽油乙醇摻混率分別要達(dá)到10%和20%。印度中央政府預(yù)計2020/21榨季糖廠將向石油營銷公司供應(yīng)30-35億升乙醇,這將使汽油乙醇摻混率達(dá)到7.5%-8%。

6）澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局(ABARES)周二公布的9月份季度報告顯示，該機(jī)構(gòu)將2020/21榨季全球糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)300萬噸至1.84億噸，但同比仍提高2.3%。全球食糖消費(fèi)量預(yù)估上調(diào)100萬噸至1.85億噸，同比提高2.6%。期末庫存預(yù)估上調(diào)300萬噸至8530萬噸，但同比略下降0.9%。庫存消費(fèi)比預(yù)估上調(diào)1.5個百分點(diǎn)至46.2%，同比仍下降3.4個百分點(diǎn)。原糖均價預(yù)估上調(diào)2.7美分至12.7美分/磅，同比提高2.5%。此外,澳大利亞20/21榨季糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)29.4萬噸至410.1萬噸，同比下降4.3%。出口量預(yù)估維持375萬噸，同比下降1.3%。

7）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖盤面價格繼續(xù)走高，因局部企業(yè)清庫，使得部分品牌成交量略有增加。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計成交25300噸（其中廣西成交16300噸，云南成交9000噸），較昨日增加6100噸。

8）現(xiàn)貨價格：今日白糖出廠均價為5545元/噸，較昨日5529上漲16元/噸。廣西地區(qū)一級白糖報價在5590-5630元/噸，較昨日上漲20-60元/噸；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨報價在5580元/噸，大理提貨報5540-5560元/噸，較昨日上漲10元/噸；廣東地區(qū)貨少封盤未報。加工糖售價普遍走高，福建地區(qū)一級碳化糖5620元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，江蘇地區(qū)一級碳化糖報5680元/噸，較昨日上漲30元/噸，廣東地區(qū)一級碳化糖報5650元/噸，較昨日上漲30元/噸，山東地區(qū)一級碳化糖報5750元/噸，較昨日漲150元/噸，遼寧地區(qū)一級碳化糖5600元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，河北地區(qū)報5660元/噸，較昨日上漲30元/噸。

4、綜述：原糖此前一直漲至13美分上方，不過產(chǎn)業(yè)面上仍是多空并存之態(tài)，價格的上漲需要不斷突破上方阻力，因此上漲過快后再回調(diào)也屬正常，我們此前關(guān)注的焦點(diǎn)是放在下方支撐處，第一支撐位是12美分處，但是商品集體回調(diào)，包括美元、股票、原油等因子都出現(xiàn)前期走勢上的調(diào)整，那么原糖支撐也可以去找11美分區(qū)間。目前看，糖價再度回到12美分以上，回調(diào)結(jié)束。從宏觀及糖大勢來看，繼續(xù)支撐糖價偏強(qiáng)走勢不變，12美分以下的空間不大。不過上方空間的打開也是在等待一定驅(qū)動出現(xiàn)。國內(nèi)價格的最大利空來緣于內(nèi)外價差仍較大和進(jìn)口政策的變革。不過國內(nèi)需求也會順勢拉漲原糖，因此真正利空空間就要取決于原糖走勢、進(jìn)口節(jié)奏等。也因此原糖走勢整體偏強(qiáng)的時候，就對國內(nèi)加工糖帶來的利空起到緩解作用。近日，市場基調(diào)開始轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐诓粫耆砰_，加之國內(nèi)現(xiàn)貨銷售好，在盤面貼水背景下，貼水修復(fù)行情在進(jìn)行中，前期整體也處于增倉反彈勢頭里。不過隨著價格上漲，估值修復(fù)的動能漸弱，盤中持倉變化也非常快，多頭出現(xiàn)換手。且長假來臨，面臨提保、長假等風(fēng)險，因此波動放大，也不乏有快跌等行情，需謹(jǐn)慎參與。繼續(xù)觀察原糖走勢、天氣、銷量、持倉等因素的指引。

養(yǎng)殖

（1）中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月20日全國外三元生豬均價為34.86元/公斤，較前一日下跌0.16元/公斤，較上周下跌0.89元/公斤，較上月下跌2.35元/公斤。終端需求疲軟，儲備肉持續(xù)投放，加之臨近月底以及追漲殺跌的意愿提振出欄積極性，短期豬價繼續(xù)承壓，關(guān)注月底前備貨是否對價格有所支撐。

2.雞蛋市場：

（1）9月18日主產(chǎn)區(qū)均價約3.7元/斤（-0.01），主銷區(qū)均價約4.02元/斤（-0.02），周末雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有所回落。

（2）9月18日期貨2010合約3366（+6），2101合約3969（+26），10-11價差-114（-23）,10-1價差-603（-20）。

（3）截至9月18日，蛋雞養(yǎng)殖利潤31.26元/羽，上周為28.26元/羽；蛋雞苗2.85元/羽，上周為2.8元/羽。淘汰雞價格回落至9.26元/公斤，上周為9.94元/公斤。

（4）隨著備貨高峰逐漸過去，現(xiàn)貨上漲動力不足。期貨近月合約在跌至成本線附近后在現(xiàn)貨支撐下止跌有所反彈，但對于中秋后合約，3-5月補(bǔ)欄較好令8月開始新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量增加，淘雞進(jìn)度目前仍顯緩慢，雙節(jié)需求兌現(xiàn)后，較高的供應(yīng)壓力仍待釋放，后期重點(diǎn)關(guān)注淘雞情況。