9月28日消息，國內商品期貨多數收漲，有色金屬漲勢喜人，滬鋁午后再度上行漲逾2%，滬銅、滬鉛、滬錫漲逾1%；農產品漲跌互現，玉米漲逾1%，油脂午后漲幅收窄，蘋果領跌商品，大跌逾3%，白糖跌逾1%；黑色系午后走強，動力煤保持強勢漲逾1%，焦煤、鐵礦漲近1%；能化板塊走勢分化，橡膠、玻璃、PVC漲近1%，原油、尿素、鄭醇、純堿跌逾1%。

有色金屬多數止跌 滬鋁反彈漲超過2%

周一市場悲觀情緒繼續(xù)修復，有色金屬多數止跌，其中滬鋁反彈幅度較大，漲幅已超2%。上周受疫情憂慮困擾，美元指數大漲，有色金屬全線下挫，滬鋁也難逃跌勢。最近幾個月中國原鋁進口量持續(xù)飆升，且國內鋁冶煉廠盈利水平抬升，生產積極性提高，不過國內鋁錠社會庫存開始下滑，暗示需求端有所恢復，大幅下挫后滬鋁有修復需求。　　

鋁方面，分析指出目前鋁錠社會庫存保持下滑趨勢，消費旺季對鋁價形成有力支撐，持續(xù)性仍需繼續(xù)觀察。倉單數量跌破10萬噸，現貨市場升水導致注冊倉單積極性不高，仍存在擠倉風險。鋁價在經歷大幅度下挫后存在修復動力，但突破前高仍有壓力。長期來看行業(yè)平均盈利維持高位，新產能投放積極性增加，原鋁進口量增加，后期國內供給壓力放大。歐美地區(qū)疫情新增數量繼續(xù)抬升，警惕四季度鋁價走勢。

動力煤供應偏緊的情況或將加劇

近期，受產地供應偏緊、港口庫存持續(xù)下降等因素影響，煤價大幅上漲，北方港口5500大卡動力煤市場成交價已超600元/噸，再度突破煤炭綠色價格區(qū)間。煤炭行業(yè)人士透露，供應偏緊的情況或將加劇，尤其是東北地區(qū)冬儲形勢嚴峻。有關方面正積極商討對策，煤炭進口形勢或將發(fā)生變化。

8月下旬，國家發(fā)展改革委相關負責人在2020年夏季全國煤炭交易會上表示，東北地區(qū)的保供工作已被列為煤炭行業(yè)下半年的工作重點?！鞍凑漳壳暗墓┬栊蝿?，預計東北地區(qū)四季度煤炭供應相當緊張。”一名行業(yè)研究員透露，東北三省用煤存在缺口的情況已持續(xù)數年。近年來，東北三省原煤產能減量明顯，截至2019年底，總產量降幅達28.5%。

從火電耗煤看，東北三省2019年火電耗煤同比增長12.4%；從火電消費端看，用煤情況從2015年的過剩轉為2019年的存在3600萬噸缺口。為彌補缺口，一方面，東北三省擴大煤炭進口，2019年進口量達2317萬噸；另一方面，加大對內蒙古煤炭的采購力度。

不過，今年內蒙古煤炭供應形勢較為緊張。易煤研究院研究員楊潔介紹，目前內蒙古的煤礦嚴格按照核定產能生產，“煤管票”發(fā)放嚴格，生產受限，站臺庫存處于低位，截至9月下旬，庫存同比下降47.9%。陜西作為今年主產地的增量主力，對內蒙古的減量有一定補充，但在煤種結構上的補充作用有限。加上今年有一定概率會出現冷冬，或進一步對冬季保供造成壓力。