2020年聚烯烴需求超預期增長，很大一部分原因是海外訂單流入。2021年影響聚烯烴需求的因素較為復雜，出口仍是較為重要的一個方面。下文筆者通過分析海外經(jīng)濟環(huán)境可能出現(xiàn)的變化，對聚烯烴出口進行預測。

疫情對聚烯烴出口的影響

新冠肺炎疫情暴發(fā)后，國內(nèi)需求總量被抑制，而防疫需求爆炸式增長。之后，隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)的推進以及國外疫情的蔓延，防疫需求與可選消費形成蹺蹺板效應，海外防疫需求刺激醫(yī)療防疫物資出口，國內(nèi)防疫需求下降的同時可選需求逐步恢復。到三季度，海外可選需求崛起，防疫物資出口顯著下降。

基于完備的產(chǎn)業(yè)鏈、良好的防疫效果，我國對諸多國家和地區(qū)在形成供給替代，2020年我國聚烯烴貿(mào)易在全球貿(mào)易的占比快速提升，從近年均值14%走高至17%，全年出口有望實現(xiàn)正增長。

2020年聚烯烴下游需求受出口影響較大，主要體現(xiàn)在防疫物資出口、家用電器出口、包裝材料和塑料制品出口等方面。僅口罩出口，就拉動國內(nèi)PP纖維料需求近百萬噸的增長。5—7月，防疫物資對出口同比增速的拉動率達到7%；家用電器出口增速預計同比增長12.2%。塑料制品出口表現(xiàn)更加亮眼，全年出口增速有望達到70%?；诤铣蓸渲男枨蠼Y(jié)構(gòu)，其出口增量拉動PP、PE年內(nèi)需求增長460萬噸，折合6%—7%的表觀需求增速。

對未來出口的定性推演

2021年影響出口的核心因素在于海外疫情的受控程度，對應的主要變化在于供給替代的持續(xù)性、海外經(jīng)濟復蘇程度和防疫物資需求。確定的是，“中國制造”的供給替代2021年依然有效，但隨著疫情的防控和各國生產(chǎn)能力的恢復，防疫需求會減少，供給替代的程度會削弱，總體上我國出口在全球貿(mào)易份額的占比將下降。

基于疫情受控時點不同，可以作不同情況的定性推演。

情形一：一季度疫苗在發(fā)達經(jīng)濟體全面使用，二季度末至三季度初歐美疫情基本受控，而新興經(jīng)濟體疫苗使用滯后于發(fā)達經(jīng)濟體，造成需求回升速度快于供應恢復速度，以至于上半年國內(nèi)對外出口良好，下半年替代效應減弱，出口增速回落，全年出口增速預計在8%—9%。其中，一季度環(huán)比保持正增長，二、三季度環(huán)比轉(zhuǎn)向負增長，四季度受益于全球需求總量增長，出口環(huán)比再轉(zhuǎn)為正增長。

情形二：疫苗推廣不及預期，海外需求恢復不及預期，產(chǎn)能恢復也不及預期，這對我國出口的影響相對有限，出口總量預計基本穩(wěn)定，但增速可能降至6%。

出口變化對需求產(chǎn)生的影響

不管作何種情形推演，可以確定的是，在未來終究會有一個時點，疫苗大規(guī)模得到使用，經(jīng)濟活動在此后躍升至相對正常水平。從疫苗研發(fā)、推廣進度來看，這個時點有極大概率出現(xiàn)在2021年年內(nèi)。樂觀的話，最早在二季度。2021年的海外經(jīng)濟活動對國內(nèi)需求的影響不容忽視。

回到聚烯烴市場，疫苗普遍推廣后，防疫需求將斷崖式下滑，口罩用量下降折合到PP的表觀需求上，預計減少2%—3%。由于疫苗推廣是分階段和國別的，保守估計，短期影響聚丙烯需求的1.5%—2%。隨著時間的推移，2021年下半年這部分需求還會減少。塑料制品需求偏剛性，在新興經(jīng)濟體經(jīng)濟恢復前，塑料制品的出口景氣度持續(xù)向好，但由于基數(shù)效應，全年出口增速將下降，預計在16%—23%。家電需求與海外補庫和房地產(chǎn)周期相對應，由于家電的耐用品屬性，部分需求在2020年已經(jīng)兌現(xiàn)，2021年的家電出口增速很可能比2020年下半年緩慢。

總量上，筆者進行了大概估算，2021年，出口對國內(nèi)聚烯烴表觀需求的拉動率預計在5.5%—7.5%。