1月8日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），明確了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。

近年來，我國私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進供給側結構性改革、提高直接融資比重、服務實體經濟和居民財富管理等方面發(fā)揮了重要作用。截至2020年年底，在中國證券投資基金業(yè)協會登記的私募基金管理人2.46萬家，備案私募基金9.68萬只，管理基金規(guī)模15.97萬億元。但私募基金行業(yè)在快速發(fā)展的同時也暴露出許多問題，包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務、錯綜復雜的集團化運作、資金池運作、利益輸送、自融自擔等，甚至出現侵占、挪用基金財產、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風險逐步顯現。

為進一步加強私募基金監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，嚴控私募基金增量風險，穩(wěn)妥化解私募基金存量風險，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，保護投資者合法權益，《規(guī)定》通過重申和細化私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，推動優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

《規(guī)定》共十四條，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，主要內容涉及以下六個方面：

一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經營范圍和業(yè)務范圍。私募基金管理人應當在名稱中標明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經營范圍中標明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現受托管理私募基金特點的字樣。私募基金管理人應聚焦投資管理主業(yè)，不得直接或者間接從事與私募基金管理存在沖突或者無關的其他業(yè)務。

二是優(yōu)化集團化私募基金管理人監(jiān)管。私募基金管理人在登記時如實披露其出資結構，不得隱瞞關聯關系，嚴禁出資人代持、交叉持股、循環(huán)出資等行為。允許同一主體設立兩家以上私募基金管理人，但其應當如實說明設立多個管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務分工，建立完善的合規(guī)風控制度。對于能夠建立良好內部治理和風控體系的集團化私募基金管理人，可給予差異化監(jiān)管，實現扶優(yōu)限劣。

三是重申細化非公開募集和合格投資者要求?！兑?guī)定》進一步細化《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》合格投資者的范圍，對國務院金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管的資產管理產品不再穿透核查，不合并計算投資者人數，為私募基金引入長期資金掃除制度障礙。同時，細化重申私募基金募集過程中的禁止性行為要求，包括不得違反合格投資者要求募集資金，不得通過互聯網等載體向不特定對象宣傳推介，不得向投資者承諾保本保收益、夸大宣傳、虛假宣傳，不得設立以從事資金募集活動為目的的分支機構以及突破投資者人數限制等。此外，明確私募基金管理人的出資人、實際控制人、關聯方如果不具有基金銷售資格，未受私募基金管理人委托從事基金銷售的，不得從事資金募集活動。

四是明確私募基金財產投資要求。嚴禁使用基金財產從事借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動，嚴禁投向類信貸資產或其收（受）益權，不得從事承擔無限責任的投資，不得從事國家禁止投資、限制投資以及不符合國家產業(yè)政策、環(huán)保政策、土地管理政策的項目等。同時，遵從商業(yè)慣例，允許私募基金以股權投資為目的，為被投企業(yè)提供短期借款、擔保，借款或者擔保余額不得超過該私募基金實繳金額的20%。

五是強化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求。《規(guī)定》要求私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構、其他服務機構及從業(yè)人員踐行誠實信用、謹慎勤勉的義務，秉承投資者合法利益優(yōu)先原則，規(guī)范開展關聯交易，嚴禁基金財產混同、資金池運作、違規(guī)自融、不公平對待基金財產和投資者等違法違規(guī)情形。

六是明確法律責任和過渡期安排。為平穩(wěn)過渡，《規(guī)定》針對不符合規(guī)定的存量私募基金管理人，通過實行新老劃斷、設置過渡期等予以分類處理。同時將結合整改情況，對主動提前完成整改的私募基金管理人給予適當的差異化監(jiān)管和自律安排。

證監(jiān)會表示，下一步，將按照“建制度、不干預、零容忍”總體要求，進一步完善私募基金法律法規(guī)體系，夯實加強私募基金監(jiān)管的制度基礎。同時，證監(jiān)會將加大政策支持力度，統籌加強私募基金監(jiān)管和促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展，進一步發(fā)揮私募基金在提高直接融資比重、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務實體經濟和居民財富管理等方面的重要作用。

這是證監(jiān)會2014年8月21日發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》后再次對私募基金行業(yè)發(fā)布監(jiān)管規(guī)定。有行業(yè)人士表示，《規(guī)定》結合了市場最新的動態(tài)和監(jiān)管重點，針對性強，進一步完善了私募基金監(jiān)管體系，有助于私募行業(yè)真正回歸投資的本源，實現行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

值得注意的是，證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務，不適用此《規(guī)定》。