近期棉紗現(xiàn)貨市場成交良好，價格水漲船高，目前國產(chǎn)普梳高配32支棉紗均價為24250元/噸，同比增長19.8%。短期來看，棉花現(xiàn)貨價格偏強，疫情后紡織品服裝需求邊際向好，下游企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)積極備貨，棉紗訂單普遍排單至春節(jié)，加之棉紗庫存處于低位，預(yù)計春節(jié)前棉紗現(xiàn)貨市場將偏強運行。而隨著國內(nèi)外疫情再度趨嚴，企業(yè)擔(dān)憂春節(jié)后的訂單跟進情況。

近期紡織企業(yè)開工負荷整體穩(wěn)定，其中山東地區(qū)棉紡企業(yè)開機負荷多在64%左右，中大型紡織企業(yè)開機負荷多在70%—80%。本周棉紗市場成交良好，其中精梳高支系列紗線貨緊，部分企業(yè)訂單排至春節(jié)前；氣流紡紗線及環(huán)錠紡低端紗線成交一般，主要因為消費淡季及新疆紗沖擊，部分企業(yè)限產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)，甚至準備春節(jié)提前放假。后期在夏裝訂單支撐下，春節(jié)前部分棉紡企業(yè)或高負荷趕單，而淡季品種加工企業(yè)可能出現(xiàn)提前放假情況。另外，春節(jié)臨近，各地疫情管控措施將加強，預(yù)計春節(jié)前紡織企業(yè)開工負荷或緩慢下降。

受原料漲價及下游備貨影響，本周棉紗訂單表現(xiàn)良好。據(jù)筆者調(diào)研，受夏裝及家紡訂單需求良好、貿(mào)易商積極囤貨支撐，棉紡企業(yè)訂單良好，其中精梳、半精梳紗線訂單多排至1月中下旬，部分精梳緊密60支系列紗線排單至春節(jié)前后。而受季節(jié)性需求回落影響，氣流紡、普梳低端紗線訂單一般，棉紗庫存緩慢累積，部分企業(yè)主動壓庫降負。本周山東棉紡企業(yè)訂單排至15天，較上周增加6天。隨著春節(jié)到來，下游訂單或有一波趕單，節(jié)前棉紗訂單得到保證。

據(jù)統(tǒng)計，本周純棉普梳環(huán)紡高配32支棉紗的理論平均利潤為1376.8元/噸，棉紡企業(yè)利潤擴大。據(jù)了解，受需求良好、鄭棉突破前高支撐，本周棉紗價格上漲300—500元/噸，個別企業(yè)補漲幅度高達1000元/噸。原料方面，本周3128B級新疆內(nèi)地到廠價格從15600元/噸上漲至16200元/噸附近，棉紡企業(yè)利用庫存棉生產(chǎn)的棉紗利潤擴大。分品種來看，目前高支紗棉紡企業(yè)噸紗盈利3000元/噸以上，精梳常規(guī)紗線盈利2000—3000元/噸，氣流紡紗線仍然虧損。后期來看，雖然淡季背景下低端紗線訂單不佳，但高支紗訂單排單至春節(jié)前后，預(yù)計后期棉紡企業(yè)利潤將繼續(xù)增加。

本周精梳系列棉紗成交依然良好，企業(yè)訂單多加工至春節(jié)前，部分精梳緊密60支甚至排單至春節(jié)后。另外，受原料價格振蕩上漲影響，常規(guī)環(huán)紡紗、氣流紡紗價格暫穩(wěn)，但成交回落，庫存小幅累積，企業(yè)限產(chǎn)降庫。原料方面，在紡織品服裝需求邊際向好、疫苗陸續(xù)落地的大背景下，春節(jié)前棉紡企業(yè)補庫陸續(xù)啟動，隨用隨采仍是主要采購原則，部分企業(yè)在15000元/噸附近逢低點價。本周山東棉紡企業(yè)棉花庫存可用52天，環(huán)比增加2天，預(yù)計隨著春節(jié)前下游陸續(xù)補庫，紡企棉花備貨進度也將加快。

展望后市，基于全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，隨著大規(guī)模新冠病毒疫苗接種，經(jīng)濟恢復(fù)性增長基礎(chǔ)將進一步鞏固，我國紡織品服裝需求存在逐步向好預(yù)期。另外，當(dāng)前棉紗庫存處于低位，加之節(jié)前下游企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)積極備貨，預(yù)計春節(jié)前棉紗市場將偏強運行。若無黑天鵝事件發(fā)生，春節(jié)后棉紗市場將迎來“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，棉紗價格也有望再上新臺階。