進入2021年，市場結(jié)構(gòu)性行情越發(fā)明顯。數(shù)據(jù)顯示，新年以來11個交易日，滬深兩市有218家公司創(chuàng)出歷史新高；不過，當(dāng)中部分個股在創(chuàng)出歷史新高后明顯回落。分析指出，部分估值已相對較高的板塊在年后慣性沖高回落，而包括銀行在內(nèi)的部分估值較低行業(yè)受到資金青睞，這要求投資者在應(yīng)對創(chuàng)歷史新高股的策略上應(yīng)有的放矢。

新年以來218股創(chuàng)歷史新高 化工行業(yè)公司最多

進入2021年以來，市場結(jié)構(gòu)性行情越發(fā)明顯。數(shù)據(jù)顯示，截止1月18日， 2021年以來滬指累計漲幅3.55%，創(chuàng)業(yè)板指更是達到了6.17%。市況雖然不錯，但個股依然呈現(xiàn)冰火兩重天；前期強的公司部分持續(xù)走強，但弱的公司卻大多依然沒起色。這樣的背景下，創(chuàng)歷史新高和新低的股票都涌現(xiàn)。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2021年以來的11個交易日中，扣除去年四季度（2020年10月份后）才上市的新股。滬深兩市有多達218家公司股價創(chuàng)出復(fù)權(quán)后的歷史新高，其中滬市主板有83家，科創(chuàng)板15家；深市主板16家，中小板50家，創(chuàng)業(yè)板54家。

從行業(yè)上看，這218只個股中，化工行業(yè)最多，有35只，占比為16.06%； 其次為食品飲料，有27家公司，占比為12.39%；第三多是機械設(shè)備，有24家公司，占比為11.01%。此外，電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料三行業(yè)也分別有22家、20家和20家公司曾創(chuàng)出歷史新高。

隨著需求的復(fù)蘇，化工行業(yè)經(jīng)營持續(xù)向好。如萬華化學(xué)預(yù)計2020年實現(xiàn)凈利潤為96億元到101億元，三季度末隨著全球化工行業(yè)下游需求快速好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)需求快速增長，公司主要產(chǎn)品銷量提升、銷售價格上漲，四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計同比增長91%到113%。又如華峰化學(xué)預(yù)計2020年凈利潤20億元到25億元，同比增長8.61%到35.76%，其中四季度較前三季度環(huán)比大幅增長31.71%到118.49%。這背后是疫情下“出口替代”帶動下游需求回暖，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷同比增長。疫情下紡服、鞋帽等行業(yè)2020H2海外需求恢復(fù)相對遲緩，但因其勞動力密集特性，印度、東南亞地區(qū)受疫情影響較大，導(dǎo)致下半年大量海外紡織訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。公司緊抓市場機遇，產(chǎn)品產(chǎn)銷量較去年同期有明顯增長。

業(yè)內(nèi)人士指出，化工行業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)的邏輯是疫情的沖擊持續(xù)削弱海外生產(chǎn)力，疊加國內(nèi)前期供給側(cè)改革、環(huán)保核查等階段性影響，導(dǎo)致只有部分生產(chǎn)力能夠滿足全球需求的庫存周期見底過程。興業(yè)證券表示，去年二季度以來，隨著下游需求修復(fù)，化工產(chǎn)品價格指數(shù)逐步回升。該機構(gòu)還認(rèn)為隨著下游需求復(fù)蘇，化工品價格修復(fù)動能將得到持續(xù)。

股價創(chuàng)歷史新高公司年報多預(yù)喜

從業(yè)績上看，年報預(yù)喜是不少公司股價創(chuàng)歷史新高的動力。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，218家股價創(chuàng)歷史新高的公司中，有54家披露2020年年報業(yè)績預(yù)告，當(dāng)中除萬華化學(xué)凈利潤可能同比下降5%，其他公司凈利潤較2019年同期均有不同程度的上漲。

天賜材料預(yù)計2020年凈利潤同比增長3882.84%至4495.59%（為6.5億元至7.5億萬元）最高。二級市場上，天賜材料股價在1月5日創(chuàng)出118.85元的歷史新高后雖有波動，但其2021年以來累計漲幅仍達5.97%。此外，穩(wěn)健醫(yī)療、北新建材、博匯紙業(yè)、韋爾股份、恒潤股份、科沃斯、高德紅外雅化集團、妙可藍多、當(dāng)升科技、賽意信息、比亞迪等21家創(chuàng)歷史新高的公司預(yù)計2020年實現(xiàn)凈利潤增長幅度也可能超過100%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，一家公司股價能創(chuàng)出歷史新高的力量來源有兩種可能：第一是來自于主力的大量買進，主力沒有把握是不會解放所有套牢盤的，這說明有重大利好在后面出現(xiàn)的可能。第二是市場對這個股票的價位預(yù)期迅速提高了，所以賣盤很少而買盤則很多并托起了股價。但中長期來看，唯有良好的業(yè)績增長才能讓股價不斷改寫新高。

創(chuàng)新高后 食品飲料股多數(shù)回落

作為2020年表現(xiàn)最出眾的行業(yè)之一，部分食品飲料股在2021年慣性走高，尤為是其中的白酒股。數(shù)據(jù)顯示，酒鬼酒、貴州茅臺、水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、五糧液、古井貢酒、洋河股份等12家白酒股價都曾在2021年初創(chuàng)出過歷史新高。

不過隨著抱團資金的松動，不少公司股價也出現(xiàn)了沖高回落的走勢。其中，洋河股份、古井貢酒、老白干酒3家公司2021年以來股價回落超過10%，累計跌幅分別達到了15.17%、14.23%和12.48%。此外，青島啤酒、安井食品、口子窖、五糧液、山西汾酒等也錄得不同程度的跌幅。

中證白酒指數(shù)2019年上漲91.99%，2020年上漲119.76%，均遠高于同期滬深300和所有申萬一級行業(yè)的表現(xiàn)。股價上漲伴隨著估值的快速提升，目前中證白酒指數(shù)PE估值已超60倍，2019年以前的最高值則為40倍附近。雖然估值如此之高，但機構(gòu)仍喊緊抱白酒龍頭。

招商基金指出，中長期行業(yè)趨勢來看，消費升級和集中度提升仍有空間，頭部品牌有望持續(xù)享受行業(yè)紅利，拉長投資周期看白酒板塊仍有較好的配置價值。板塊配置角度看短期回調(diào)態(tài)勢可能延續(xù)，回調(diào)過程也將提供更好的配置機會，建議在配置上更有耐心、通過定投方式平滑短期波動，拉長持倉時間；整體看全年板塊仍有機會。

值得一提的是218家曾創(chuàng)出過歷史新高的公司中，有5家是銀行股。分別是招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行和杭州銀行?；涢_證券表示，近期兩市成交量連續(xù)破萬億，部分板塊估值已相對較高，而銀行板塊的基本面穩(wěn)健，估值和公募基金倉位均在歷史低位，因而受到資金青睞。

對于銀行板塊，機構(gòu)認(rèn)為未來有望出現(xiàn)業(yè)績、估值的雙重修復(fù)行情。東吳證券測算指出，若剔除部分估值創(chuàng)新高的龍頭核心銀行，大部分中小銀行實際上處于歷史估值底部。安信證券指出，營業(yè)收入改善驅(qū)動下的銀行股行情也是相對滯后的，屆時可能會看到銀行估值、業(yè)績的雙重擴大，而銀行股行情或?qū)凝堫^個股向板塊性機會進行擴散。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，從白酒等估值已相對較高的板塊個股在年后慣性沖高后即出現(xiàn)明顯回落，銀行在內(nèi)的部分估值較低行業(yè)受到資金青睞，這背后是不同訴求的機構(gòu)在博弈，投資者在應(yīng)對創(chuàng)歷史新高股的策略上應(yīng)有的放矢。

創(chuàng)歷史新高、年報預(yù)增超過50%的公司