“外匯期貨要來了？”、“新品種天然氣期貨咋樣??？”、“居然還有航運衍生品．．．．．．”、“資管產(chǎn)品也要大變革！”。昨日，期貨日報記者的朋友圈、微信群被接連不斷的討論刷屏。

1月30日，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》正式發(fā)布，其中不少內(nèi)容都提及期貨市場。

1月30日，上海市十五屆人大五次會議批準的《上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標綱要》（以下簡稱“《綱要》”）正式公布。到2025年，上海貫徹落實國家重大戰(zhàn)略任務取得顯著成果，城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得重大進展，國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運和科技創(chuàng)新中心核心功能邁上新臺階。到2035年，上海國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運、科技創(chuàng)新中心和文化大都市功能全面升級，成為具有全球影響力的長三角世界級城市群的核心引領(lǐng)城市和社會主義現(xiàn)代化國家建設(shè)的重要窗口和城市標桿。

關(guān)于期貨市場，《綱要》提出，推動中國外匯交易中心開展人民幣外匯期貨試點；研究推進成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市；優(yōu)化人民幣匯率中間價、上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）、貸款市場報價利率（LPR）等形成機制，更好發(fā)揮金融市場定價基準作用；大力發(fā)展大宗商品基金；支持發(fā)展航運衍生品業(yè)務，構(gòu)建衍生品交易、結(jié)算和信息平臺；進一步發(fā)揮上海國際能源交易中心作用，研究推進成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市。

未來5年、15年的上海會是什么樣子？未來5年、15年上海的期貨市場又是什么樣子？

上?！笆奈濉币?guī)劃喊期貨市場“領(lǐng)任務”

我們來具體看看這次給期貨市場立的各個“小目標”。

《綱要》在第三部分提出強化全球資源配置功能，提升城市服務輻射能級。以鞏固和提升經(jīng)濟綜合實力、要素資源配置能力、市場主體競爭力為途徑，提高對資金、數(shù)據(jù)、技術(shù)、人才、貨物等要素配置的全球影響力，加快建設(shè)能級更高的國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運中心，更好服務形成新發(fā)展格局。

在建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風險管理中心方面包含支持外匯市場創(chuàng)新，提高人民幣在全球外匯交易中的比重。推進銀行間利率、外匯等基礎(chǔ)衍生品市場發(fā)展，提高交易便利度。構(gòu)建系列化的期貨品種體系，豐富機構(gòu)投資者種類。進一步完善黃金市場產(chǎn)品體系和服務功能。增強“上海價格”國際影響力，支持“上海金”“上海油”“上海銅”等基準價格在國際金融市場廣泛使用，提升重要大宗商品的價格影響力。推動上海期貨交易所探索建立場內(nèi)全國性大宗商品倉單注冊登記中心。優(yōu)化人民幣匯率中間價、上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）、貸款市場報價利率（LPR）等形成機制，更好發(fā)揮金融市場定價基準作用。

在把握機遇加快推動金融高水平對外開放方面提到，按照實需原則和風險中性原則，推動中國外匯交易中心開展人民幣外匯期貨試點。研究探索國債期貨作為特定品種對外開放，為持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)的境外投資者提供更便利的風險對沖支持。在建設(shè)具有全球影響力的資產(chǎn)管理中心方面提出，加強資產(chǎn)管理產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，加強管理人中管理人（MOM）、基金中基金（FOF）等產(chǎn)品研發(fā)，大力發(fā)展大宗商品基金，在中證張江自主創(chuàng)新50指數(shù)基礎(chǔ)上推出ETF產(chǎn)品。在著力推進航運服務業(yè)發(fā)展上，《綱要》提到支持發(fā)展航運衍生品業(yè)務，構(gòu)建衍生品交易、結(jié)算和信息平臺。

穩(wěn)步推進能源市場體系建設(shè)部分提出，進一步發(fā)揮上海國際能源交易中心作用，研究推進成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市。支持上海石油天然氣交易中心在臨港新片區(qū)建設(shè)具有國際影響力的油氣定價中心，探索開展國際保稅低硫燃料油現(xiàn)貨交易。

利率、外匯及能源衍生品發(fā)展備受關(guān)注

在行業(yè)人士看來，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》拓展了中國商品市場服務實體經(jīng)濟的范圍和深度，也會引導中國金融期貨，尤其是外匯期貨快速發(fā)展，為中國金融服務實體經(jīng)濟貢獻更多的力量。

寶城期貨金融研究所所長程小勇向期貨日報記者表示，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》實際上是進一步強化上海國際金融中心，顯著提升國際金融中心能級綱要性文件，對于中國期貨市場發(fā)展增添新的動力，一方面繼續(xù)拓展中國商品市場發(fā)展的深度，從服務國內(nèi)市場向國際市場邁進；另一方面推動中國期貨市場從傳統(tǒng)的商品期貨向金融期貨快速發(fā)展的新契機。

“從當前中國期貨市場來看，商品期貨無論是在品種數(shù)量，產(chǎn)業(yè)覆蓋來看，基本上能夠滿足國內(nèi)企業(yè)的風險對沖需求。例如鋼材、煤炭和化工品期貨在全球來看，都形成中國特色和中國價格，但是中國期貨市場在國際黃金、國際成品油、國際天然氣定價方面并沒有太多話語權(quán)，而隨著上期能源原油期貨推出，原油市場逐漸形成中國價格，發(fā)出中國聲音?！背绦∮陆榻B?！毒V要》提出增強“上海價格”國際影響力，支持“上海金”“上海油”“上海銅”等基準價格在國際金融市場廣泛使用，提升重要大宗商品的價格影響力，對于中國爭奪國際大宗商品定價權(quán)有重要的現(xiàn)實意義。

從金融期貨來看，目前中金所涉及的品種只有國債和股指，外匯期貨還是空白。隨著人民幣國際化進程加快，人民幣匯率期貨推出也迫在眉睫。程小勇提到，當前中國進出口企業(yè)對沖人民幣匯率波動的風險，主要銀行的遠期產(chǎn)品，或者海外交易所或投行的場外人民幣衍生品，企業(yè)對中國推出中國特色的人民幣匯率期貨翹首以待。另外，互換產(chǎn)品，外匯期貨期權(quán)等產(chǎn)品依舊匱乏。

在能源衍生品建設(shè)方面，東海研究所高級能化分析師李婉瑩介紹，實際上，自上海原油上市以來，全球油市中的“中國聲音“越來越響亮。由上海市人民政府批準設(shè)立的國家級能源交易平臺—上海石油天然氣交易中心已經(jīng)成立，目前上海石油天然氣交易中心充分利用國際化的能源交易平臺，開展天然氣、非常規(guī)天然氣、液化石油氣、石油等能源產(chǎn)品的現(xiàn)貨和中遠期交易，市場對相應的能源期貨品種上市具有極高期待。

“上海能源交易中心的原油期貨成立以來成績斐然，未來天然氣，汽柴油等能化期貨品種的上市，將構(gòu)建豐富完善的能化產(chǎn)品體系，為建設(shè)有全球影響力的能源產(chǎn)品定價中心添磚加瓦?！崩钔瘳摫硎?，另外，上海作為全球化大都市，能夠幫助期貨品種吸引更多的境內(nèi)外交易者，進一步深化與國際機構(gòu)的合作交流，提升我國能源期貨價格影響力。

此外，李婉瑩介紹，《綱要》還提及，上海將大力促進經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型，聚焦重點領(lǐng)域，深入推進結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，實施能源消費總量和強度雙控，著力推動電力、鋼鐵、化工等重點領(lǐng)域和重點用能單位節(jié)能降碳。天然氣作為清潔能源預計將受到更多關(guān)注與使用，到2025年天然氣占一次能源消費比重提高到17%左右。在成品油方面，《綱要》中強調(diào)上海將形成南北互濟的油品供應體系，航油形成“兩廠三庫+浦虹機場聯(lián)絡管”供應格局，汽柴油供應形成包括上海石化、賽科兩大煉廠，金閔一線二線、白滬兩大成品油管道、X個成品油庫和碼頭等在內(nèi)的“2+2+X”供應體系?！耙虼?，上海天然氣市場將有廣闊的發(fā)展前景，推進天然氣期貨上市也能夠幫助相關(guān)企業(yè)運用金融工具規(guī)避風險，不斷發(fā)展。而成品油期貨也完全具備上市基礎(chǔ)，進而更好的發(fā)揮期貨品種價格發(fā)現(xiàn)功能，實現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動?！彼f。