為確保QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)順利實(shí)施，全國股轉(zhuǎn)公司日前聯(lián)合多方共同搭建通關(guān)測試環(huán)境，供市場參與者進(jìn)行通關(guān)測試，目前，本次通關(guān)測試已順利結(jié)束。這也意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票進(jìn)入實(shí)操階段。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林表示，通關(guān)測試結(jié)束意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票再進(jìn)一步，這將豐富新三板市場的投資者結(jié)構(gòu)類型，擴(kuò)大專業(yè)投資者隊(duì)伍，培育價值投資、長期投資理念，提升新三板市場的國際化水平。同時，也將為新三板市場注入更多“活水”，提振投資者和掛牌公司的信心，提升整體新三板市場流動性水平。

“一直以來，監(jiān)管層高度重視QFII、RQFII投資新三板掛牌股票，市場各方也廣泛關(guān)注。”常春林認(rèn)為可以用10個字簡要概括，即“推進(jìn)效率高，落地速度快”。

例如，2019年初，證監(jiān)會發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》及配套文件，向社會公開征求意見，其中明確將在新三板掛牌的股票納入QFII、RQFII的投資范圍。2020年10月份，全國股轉(zhuǎn)公司依據(jù)證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局2020年9月份發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則》及配套文件《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者信息報備指南》，明確了QFII和RQFII參與新三板交易結(jié)算安排及基本監(jiān)管要求。今年1月28日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于開展全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)通關(guān)測試的通知》，以達(dá)到QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)順利實(shí)施的目的。

華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩表示，允許QFII、RQFII投資新三板掛牌股票有兩方面利好。一方面，可為新三板市場帶來增量資金，滿足新三板掛牌企業(yè)境外融資需求；另一方面，可為境外合格投資者投資國內(nèi)優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)打開通道，分享國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長背景下的新三板企業(yè)成長紅利。

“隨著新三板完成QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)通關(guān)測試，意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的政策制度、交易流程以及交易技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)基本就緒?！敝x彩預(yù)計，首單QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)將很快在新三板市場正式落地。

在常春林看來，通關(guān)測試結(jié)束后，相關(guān)機(jī)構(gòu)還需根據(jù)通關(guān)測試結(jié)果做好技術(shù)系統(tǒng)恢復(fù)和驗(yàn)證工作，若整體進(jìn)展順利，預(yù)計QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的首單交易今年2月下旬或3月份落地。

展望后市，常春林認(rèn)為，QFII、RQFII入市配合混合交易、融資融券等制度，將進(jìn)一步完善市場風(fēng)險管理工具，為新三板市場流動性的持續(xù)改善創(chuàng)造條件。