近日鄭棉走勢搶眼，一改持續(xù)3個多月的窄幅振蕩走勢。節(jié)后即將迎來“金三銀四”傳統(tǒng)需求旺季，棉紡企業(yè)棉紗訂單充足，個別企業(yè)節(jié)前已率先提漲200—1000元/噸，皮棉報價也上漲200—300元/噸。棉花產業(yè)上下游對節(jié)后棉花、棉紗市場需求預期樂觀，外圍環(huán)境溫和并且棉花基本面持續(xù)向好，預計節(jié)后棉花、棉紗將迎來共振上漲行情，再創(chuàng)新高。

宏觀經濟好轉

2021年全球經濟將繼續(xù)呈現(xiàn)向好趨勢。美國完成權力交接，拜登正式入駐白宮，盡管在經濟刺激計劃上可能不及預期，但對于基建的刺激仍讓市場充滿信心。美國1月ISM非制造業(yè)指數(shù)為58.7%，遠超市場預期的56.7%，美國非制造業(yè)恢復反映美國經濟趨勢向好。我國將繼續(xù)實施積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策、優(yōu)先就業(yè)的政策。

疫苗接種進度良好，各國加快疫苗接種。牛津大學近期公布研究表明單劑疫苗能有效減少約三分之二的病毒傳播。疫苗的接種進度將關系未來全球需求市場的恢復。疫苗對于變異病毒的有效性也有待觀察。

紡織品需求良好

本周棉紗市場進入放假模式，企業(yè)訂單收尾，停單清賬。臨近春節(jié)，紡織企業(yè)陸續(xù)停產放假，紡紗環(huán)節(jié)放假時間與去年同期持平，部分企業(yè)放假推延，織造企業(yè)放假時間較去年同期略有提前。放假天數(shù)方面，部分企業(yè)計劃放假3天，也有企業(yè)計劃放假5天、7天，部分外地員工較多的紡織企業(yè)計劃正月十五前后復工，跨省物流運輸將在正月十五前后陸續(xù)恢復，實際將根據(jù)節(jié)后疫情管控政策及訂單情況而定。

部分企業(yè)關注后期走勢以方便備貨，據(jù)市場調研，節(jié)后市場將迎來“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，加之當前棉紡企業(yè)棉紗訂單排單至3月、4月，部分家紡企業(yè)訂單排單至5月、6月，紡織各環(huán)節(jié)庫存整體處于低位，后期預期普遍樂觀。

有企業(yè)表示，春節(jié)若無黑天鵝利空事件發(fā)生，節(jié)后紡織企業(yè)將繼續(xù)趕單交貨。本周山東棉紡企業(yè)訂單排單13天，較上周回落0.5天。鑒于市場仍有不確定性，紡織企業(yè)選擇謹慎操作，按單生產、按單采購。

綜上所述，宏觀經濟好轉、疫情逐步得到控制、紡織品訂單充足，加上節(jié)后補庫需求較強，預計鄭棉長線振蕩上漲走勢不變。技術面，鄭棉處于月線級別上漲通道，建議紡織企業(yè)逢鄭棉回調，加大原料棉花采購力度，進行適量的庫存儲備，也可利用期貨、期權等金融工具對沖風險。另外，春節(jié)即將來臨，鄭棉將迎來大幅度提保，加之節(jié)日期間市場不確定性因素較多，建議投資者注意防范風險，陸續(xù)減倉，輕倉過節(jié)。