隨著2020年年報陸續(xù)披露，險資持倉路線初露端倪。據同花順數據統(tǒng)計，截至2月22日，在已披露2020年年報的上市公司中，有5家公司的前十大流通股股東中出現險資的身影，其合計持有112.77億股，累計持股市值達2186.83億元。

對此，私募排排網研究員朱圣表示，“保險資金具有資金量大、投資周期較長、持股高度分散、預期回報較低、厭惡風險等特點，因此險資在投資風格上以獲取長期、穩(wěn)健的絕對收益為主，偏向于尋找流動性好、股息率高、利潤增長高、盈利能力強、業(yè)績確定的白馬股進行投資，因為這類企業(yè)的長期回報確定性高。因此，消費、銀行等傳統(tǒng)行業(yè)的大藍籌往往是險資配置的重點?！?/p>

同時，金鼎資產董事長龍灝也持有類似的觀點。龍灝表示，“險資一直是A股市場中不可缺少的主力資金之一。從近期險資持倉的策略來看，主要還是以配置一些龍頭股為主，在對部分業(yè)績增長與穩(wěn)定行業(yè)龍頭公司之外，同時還對市值不高，低估值的具有成長性的公司進行挖掘，主要體現在金融、消費、新能源及醫(yī)療方面，值得投資者跟蹤與關注。”

記者進一步統(tǒng)計發(fā)現，煌上煌、宏發(fā)股份、愛美客等3只個股在去年四季度成為險資新進品種，新進持股數量分別達到1506.34萬股、818.05萬股、25.47萬股，持股比例分別為3.27%、1.10%、0.98%。另外，平安銀行、拉卡拉等2只個股去年險資持股數量未變。

值得一提的是，截至去年四季度末，平安銀行、宏發(fā)股份、煌上煌等3只個股被險資與社?；鸸餐謧}，險資持股數量分別為1124511.94萬股、818.05萬股、1506.34萬股，社?；鸪止蓴盗糠謩e為5800.01萬股、2152.35萬股、1169.03萬股。

良好的業(yè)績表現或是險資增持的重要動力。統(tǒng)計發(fā)現，上述5家公司的公司中，愛美客、宏發(fā)股份、平安銀行等3家公司2020年全年實現凈利潤同比增長，分別為：43.93%、18.19%、2.60%。

可以看到，險資重倉股今年以來股價表現良好，有4只個股年內股價實現上漲，占比八成。愛美客年內累計漲幅居首，達到60.52%，平安銀行（15.72%）、拉卡拉（4.78%）和宏發(fā)股份（3.36%）等個股年內股價也呈現不同程度的上漲。

對于后市的投資策略機會，平安證券策略團隊表示，A股市場仍處于向上區(qū)間，盡管市場驅動從估值轉向盈利，但是從月度工業(yè)企業(yè)盈利數據以及1月社融數據來看，權益市場仍然形成盈利的有力支撐。盈利具有確定性且有望超預期的板塊仍是短期關注重點，一方面是圍繞海外經濟生產復蘇的周期板塊，例如化工、有色金屬以及出口制造業(yè)、出口輕工家具等；另一方面是圍繞國內經濟復蘇的板塊，例如銀行板塊、線下消費板塊以及部分高端制造業(yè)。

國盛證券策略團隊也表示，跨年行情將持續(xù)到4月中上旬：首先，全球經濟持續(xù)復蘇、疫情加速改善。其次，全球貨幣政策維持寬松，財政刺激也持續(xù)加碼。再次，國內流動性最緊張的時候已經過去。最后，“十四五”規(guī)劃啟動，帶動國內市場政策預期升溫。當前行情正處于風口換檔期，建議重點關注全球經濟復蘇疊加強貨幣刺激衍生的通脹預期，如基礎原材料漲價，有色、化工等，以及為突破“卡脖子”技術的科技國產化等方向。

表：去年四季度獲險資持倉的個股