今日，兩市高開(kāi)震蕩，延續(xù)了昨日尾盤(pán)市場(chǎng)的回升態(tài)勢(shì)。而今日的較大幅度的高開(kāi)，情緒面得益于海外市場(chǎng)的大漲，同時(shí)也得益于昨日尾盤(pán)市場(chǎng)的探底回升。盤(pán)面上看，房地產(chǎn)板塊迎來(lái)大漲，多股盤(pán)中漲停，而國(guó)防軍工、鋼鐵、休閑服務(wù)以及建筑裝飾等表現(xiàn)搶眼。與此同時(shí)，白酒板塊繼續(xù)調(diào)整，拖累食品飲料板塊走低。

盤(pán)面表現(xiàn)不難看出，漲幅比較好的，多數(shù)為低位低估值的品種，而且還有一點(diǎn)，就是藍(lán)籌股居多。所以，這里很明顯的就是階段性的，市場(chǎng)在高低切換，這個(gè)高低，主要是高估值向低估值傾斜，但是市場(chǎng)傾向于核心資產(chǎn)的趨勢(shì)還是沒(méi)有改變。

而從核心資產(chǎn)的估值看，似乎這點(diǎn)也在佐證。根據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，統(tǒng)計(jì)顯示，截止昨日，上證50指數(shù)報(bào)收3805.47點(diǎn)，動(dòng)態(tài)PE14倍，已處在歷史99.22%分位點(diǎn)，超過(guò)危險(xiǎn)值11.28倍；中證100指數(shù)24日?qǐng)?bào)收5621.4點(diǎn)，動(dòng)態(tài)PE15.24倍，已處在歷史99.61%分位點(diǎn)，超過(guò)危險(xiǎn)值12.28倍；即便是滬深300指數(shù)，隨著24日?qǐng)?bào)收5437.57點(diǎn)，動(dòng)態(tài)PE也來(lái)到16.99倍，同樣超越危險(xiǎn)值13.85倍，處在歷史98.83%分位點(diǎn)。

此外，在23日，23日晚間，易方達(dá)中小盤(pán)混合公告稱(chēng)，為保護(hù)持有人利益，24日起暫停部分渠道的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。通過(guò)這個(gè)消息，其實(shí)也可猜想，以中小市值股票為主要投資標(biāo)的的基金品類(lèi)或逐漸受到資金強(qiáng)烈關(guān)注。同時(shí)，也表明，高估值的現(xiàn)象已經(jīng)引起更多的注意以及短期風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

因此，主力的邏輯階段性已經(jīng)比較的清晰，那就是連續(xù)上漲之后，高估值的核心資產(chǎn)籌碼開(kāi)始松動(dòng)，調(diào)倉(cāng)換股正在進(jìn)行時(shí)，更多的低估值的核心資產(chǎn)被挖掘。這里的核心資產(chǎn)，其實(shí)不僅僅是大盤(pán)藍(lán)籌股，很多中小盤(pán)的標(biāo)的，也有能為核心資產(chǎn)的可能。所以，有價(jià)值的核心資產(chǎn)，才是主力接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及中小盤(pán)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，階段性的潛力可能更大一些。

回到市場(chǎng)中，近期指數(shù)的下行，表面核心核心其實(shí)就是春節(jié)前后的快速上行的自發(fā)調(diào)整，而背后則由于對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂以及海外貨幣政策收緊的擔(dān)心，因此也導(dǎo)致全球科技及高估值白馬板塊共振調(diào)整。但實(shí)際上，目前這些擔(dān)憂是多余的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾再次強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)提供貨幣政策支持、而國(guó)內(nèi)貨幣政策也不急轉(zhuǎn)彎；同時(shí)，隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、海外新的寬松刺激落地，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性最緊張時(shí)刻的過(guò)去，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)并沒(méi)有后改變，反而在整理之后還有繼續(xù)上行的可能。