周三大小指數(shù)盤中下探至5日均線后，震蕩回升跌幅收窄，上證指數(shù)成功守住了半年線。兩市合計成交6873億元，較上日減少了600億左右。盤面上，軍工、機械、白酒、券商、有色等板塊領(lǐng)跌，碳中和主題和新疆本地股劇烈分化，雄安新區(qū)概念上演漲停潮，一帶一路的中字頭個股表現(xiàn)強勢。兩市逾80只個股漲停，同時有百余只個股跌幅超過5%?？傮w來看，市場仍是結(jié)構(gòu)性分化行情，題材熱點快速輪動，個股局部活躍。

北向資金方面，昨日全天呈現(xiàn)單邊凈流出，流出凈額高達(dá)79.03億元，為年內(nèi)次高位。具體來看，滬股通凈流出20.09億元，深股通凈流出54.65億元。對比上日的單邊凈流入，北向資金昨日采取了截然相反的操作，顯然是部分超短線資金在做差價，這也跟當(dāng)前部分活躍資金短平快的操作一致。

中國3月份制造業(yè)PMI超過市場預(yù)期達(dá)到51.9，但并沒有支撐指數(shù)走強，各大指數(shù)反而集體調(diào)整。除了北向資金大幅流出影響市場情緒外，核心資產(chǎn)及抱團股拖累了股指?，F(xiàn)在處于2020年年報和2021年一季報季報疊加的雙財報窗口期，機構(gòu)資金重新預(yù)估公司全年盈利預(yù)期，然后進行調(diào)倉換股。由于年報業(yè)績大幅增長（增長50%以上）基本上已經(jīng)發(fā)了業(yè)績預(yù)告或者業(yè)績快報，股價也基本充分反映了業(yè)績增長預(yù)期，一旦年報業(yè)績沒有驚喜（符合預(yù)期或者低于預(yù)期），往往會引發(fā)場內(nèi)資金調(diào)倉行為，特別是高位股容易出現(xiàn)殺跌。當(dāng)日貴州茅臺、三一重工、贛鋒鋰業(yè)、航發(fā)動力、中金公司等行業(yè)龍頭在披露年報后均出現(xiàn)了殺跌，帶動了板塊下挫，進而導(dǎo)致了指數(shù)的調(diào)整。

越聲理財認(rèn)為，雖然昨日指數(shù)集體調(diào)整，但也還沒有出現(xiàn)反彈結(jié)束的信號，畢竟上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均在5日均線上方運行，可以看作是技術(shù)反彈后的震蕩洗盤。總的來說，目前市場處于底部區(qū)域，對于反彈的力度暫時不作過高的預(yù)期，上證指數(shù)上方面臨60日均線及3500點附近壓力，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)總體繼續(xù)在半年線與年線區(qū)間運行。

具體到操作上，穩(wěn)健投資者特別是倉位比較重的，可以趁這次反彈的時機優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)；短線激進投資可以大小指數(shù)的5日均線作為防守位，線上適當(dāng)把握個股的交易性機會，一旦跌破可擇機兌現(xiàn)利潤降低倉位。