著名投資者邁克爾?伯里（MichaelBurry）周一在一份監(jiān)管文件中披露，他對特斯拉（Tesla）做空了價值超過5億美元的股票。

根據(jù)提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，伯里在第一季度末之前持有了800,100股特斯拉看跌期權，價值5.34億美元。

當標的證券價格下跌時，投資者從看跌期權中獲利。文件顯示，截至3月31日，Burry持有8,001份看跌期權合約，其價值、執(zhí)行價格或到期日期未知。特斯拉股價周一下跌逾2%，使其本月迄今的跌幅接近20%。

伯里的公司被稱為賽恩資產管理公司（ScionAssetManagement），在2008年金融危機前因做空抵押貸款證券而一舉成名。今年4月，特斯拉在中國的銷量大幅下滑，零部件短缺也阻礙了在美國和中國的生產，推動特斯拉股價在2021年持續(xù)波動。

伯里此前在社交媒體上提到，特斯拉依賴監(jiān)管信用來產生利潤是一個危險信號，但后來刪除了這條信息。隨著越來越多的汽車制造商生產自己的純電動汽車，受監(jiān)管信用推動的對特斯拉電動車需求有所削弱。

2020年第四季度，特斯拉向其他汽車制造商出售了4.01億美元的監(jiān)管信貸，實現(xiàn)了2.7億美元的凈利潤。特斯拉歷來獲得了約16億美元的能源信用額度，其中主要是零排放汽車信用，這幫助該公司連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利，使其有資格加入標準普爾500指數(shù)。

目前，特斯拉推遲了高端轎車和SUV升級版ModelS和Modelx的生產和交付。與此同時，馬斯克的電動汽車合資企業(yè)也面臨著中國和美國監(jiān)管機構的審查，特斯拉頻頻因交通事故登上新聞頭條，并受到了兩國汽車安全部門的調查。

“大空頭”押注GameStop等股票上漲

除了他的“大空頭”，伯里最近還通過做多GameStop頭寸賺了一大筆錢，此前該股票受網(wǎng)絡平臺Reddit推動出現(xiàn)“扎空”行情。

伯里也看好FAAMG中的Alphabet和Facebook，賽恩資產管理公司現(xiàn)在持有略高于1.6億美元的“買回溢價”（callpremium），相當于8萬股谷歌和55萬股Facebook的股份。

此外，伯里也押注藥品零售商西維斯健康和數(shù)據(jù)公司美國網(wǎng)存的股價上漲。伯里還將他在卡夫亨氏的看漲期權頭寸增加了一倍，他通過看漲期權總共擁有1.174萬股等值股票。伯里還增加了他在能源和金融領域的投資，包括西方石油、精測勘探等。

從背后的投資邏輯來看，伯里對通脹的看法無疑是構成其持倉的重要依據(jù)。早在去年4月，即美國首次封鎖之后數(shù)周，伯里便表示疫情后的重新開放可能導致通貨膨脹率飆升。在今年2月，伯里加大了對通貨膨脹的警告。他表示，美國政府的刺激政策，美聯(lián)儲不斷向市場注入流動性以及大部分經濟體重新開放可能會共同推動價格上漲，并使得美債收益率走高。

伯里強調了20世紀70年代美國的通貨膨脹困境，作為對價格飆升風險的警示故事。他還指出，沃倫?巴菲特（WarrenBuffett）將通脹描述為“資本稅”，稱通脹會降低企業(yè)的實際回報，從而阻礙企業(yè)進行投資，并通過侵蝕投資者的購買力，對投資者構成隱性稅負。

這位“大空頭”得到的啟示是，在通脹時期，盈利的公司會“光芒萬貫”。他在2月23日發(fā)文稱:“今天每一美元的收入都變得重要?！薄皬默F(xiàn)在起10年到20年的收益，必然會大大低于今天的價值?！?/p>

伯里不僅對通脹提出了警告，還在2月份表示，股市正在“刀尖上跳舞”，并將特斯拉、GameStop、比特幣和Robinhood列為危險的市場投機例子。