周二，滬深兩市開盤漲跌互現(xiàn)，之后兩市呈單邊下跌的走勢，創(chuàng)業(yè)板指也跟隨兩市下跌步伐沖高回落，滬指縮量調整在3600點下方防守，兩市成交額降至萬億元之下。

業(yè)內人士認為，市場即將迎來中報披露期，業(yè)績將成為市場關注焦點，場內資金已經開始尋找低估值的紡織服裝和中報超預期的化工板塊抱團，中線關注。短期則可把握鋰電池、新能源汽車、芯片、光伏等強勢板塊在結構性行情下的輪動機會。

資金尋找低估值和超預期品種

周二，滬弱深強格局依舊保持。滬指在白酒、金融、汽車、煤炭等藍籌股羸弱下震蕩下行，全天反抽無力；創(chuàng)業(yè)板指雖一度被滬指連累翻綠，但大權重寧德時代全天高位橫盤穩(wěn)住創(chuàng)指。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.92%，收報3573.18點；深證成指下跌0.99%，收報14999.80點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.19%，收報3406.24點，早盤一度漲近1%。兩市全天成交9974億元，此前連續(xù)7日突破萬億元；北向資金凈賣出31.39億元。

場內個股普跌，超3000家公司下跌。隨著潤和軟件午后下殺，本輪題材炒作基本宣告尾聲。中報季即將來襲之際，場內資金開始尋找低估值的紡織服裝和中報超預期的化工板塊抱團。李寧、安踏中報業(yè)績亮眼，紡織服裝板塊逆市走高，中潛股份、哈森股份、錦鴻集團等漲停。電氣設備同樣表現(xiàn)搶眼，上能電氣、中電電機、科華數(shù)據(jù)、金辰股份、中利集團等漲?；驖q逾10%。華為昇騰生態(tài)將出席世界人工智能大會，概念股開盤大漲，中科信息、神思電子、川大智勝等集體漲停。

光伏板塊持續(xù)活躍，午后中來股份爆出與華為合作漲停后二度發(fā)酵，龍頭隆基股份盤中創(chuàng)歷史新高，邁為股份漲超10%，陽光電源、通威股份、晶澳科技等跟風上揚。電解液板塊午后發(fā)力，天際股份漲停，石大勝華再創(chuàng)新高。芯片股集體回調，阿石創(chuàng)、至純科技、賽微電子跌幅居前；但板塊內仍有零星亮點，立昂微連續(xù)漲停，國科微早盤一度封板再創(chuàng)新高。華為重申不造車打壓估值，汽車股殺跌，十倍大牛小康股份一度跌停，北汽藍谷跌超7%。國防軍工板塊持續(xù)走弱，長鷹信質、晨曦航空、天海防務、新余國科(等跌逾6%

個股方面，寧德時代漲近3%再創(chuàng)新高，總市值接連超越平安和五糧液，躍居總市值第五位，并成功加冕深市“一哥”；凱撒旅業(yè)擬換股吸收合并眾信旅游，兩股復牌雙雙漲停；中來股份午后直線漲停，有消息稱將聯(lián)合華為提供數(shù)字化能源技術支持。

震蕩上行是指數(shù)運行主基調

階段來看，6月以來更多的呈現(xiàn)出板塊輪動，從鴻蒙概念到半導體的強勢，到光伏的爆發(fā)，再到上周五金融股的啟動，實際上除了市場流動性繼續(xù)穩(wěn)定的支撐外，近期外資的回歸也是直接的推動因素。低估值以及強業(yè)績的邏輯也沒有發(fā)生改變。當前整體還是比較樂觀的。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為，上半年行情即將收官。看到有幾家上半年的明星基金，主要的持倉是在周期和電子上，兩家的收益率差距只有百分之零點幾，最后兩天還是蠻精彩的，部分的公募肯定會做一些比較極端的動作：第一、是抱團股票的極端拉升，白酒在跌、新能源在漲，公募基金在一季度后期、二季度已經做了比較極致的調倉；第二、是對電子和周期，看看哪些品種是他們手中最后一兩天比較高下的。

滬指在前方高位3600點附近再度遇阻，即使突破3600點，也會比較艱難前行。指數(shù)反彈的動力是有的，但是不會非常的流暢。未來方向還是以中報為主，最近部分的藍籌股在持續(xù)的下跌，包括金融地產，這里面隱含一些下半年的機會。

市場賺錢效應將會持續(xù)很久

信達證券首席策略分析師樊繼拓表示，上市公司凈資產收益率會持續(xù)改善到2022年中，這一慢變量是維持市場賺錢效應的主要力量，但是指數(shù)層面的突破，可能還要更多時間。所以戰(zhàn)略上，市場賺錢效應會持續(xù)很久。年內指數(shù)會有突破，但可能不在7月。他進一步分析，公募基金是近兩年最有代表性的指標，如果觀察更多的資金來源，結論也是類似的。最近1個月，基金發(fā)行、融資余額、陸股通和新增開戶數(shù)據(jù)，基本都沒有比正常值高，最近一個季度也不是居民季節(jié)性熱度回升的窗口期。所以，7月很難出現(xiàn)類似2019年底、2020年6-7月、2020年底的突破。指數(shù)再一次往上走一個臺階的時間可能要等今年晚些時候。

山西證券認為，中長期來看，景氣度維持高位的消費升級和科技板塊依舊有較強的吸引力，板塊將帶來超額收益，整體市場將在相關板塊交替帶動下繼續(xù)呈震蕩向上走勢。廣州萬隆表示，科技不僅是主線，還是當下指數(shù)震蕩的避風港，當然指數(shù)目前回踩下方區(qū)間底部和30日均線是可以接受的，每次大盤的回踩對于科技主線的績優(yōu)質優(yōu)股來說就是低吸布局的好時機。