6月30日，A股以紅盤報(bào)收，結(jié)束了上半年的行情。回顧上半年走勢，A股整體呈現(xiàn)深強(qiáng)滬弱格局，創(chuàng)業(yè)板指上半年走勢最強(qiáng)，期間累計(jì)漲幅達(dá)到17.22%，報(bào)收3477.18點(diǎn)，創(chuàng)出2015年6月份以來的六年新高；科創(chuàng)50指數(shù)緊隨其后，期間累計(jì)大漲14.01%，深證成指與上證指數(shù)上半年分別上漲4.78%、3.40%。

可以看到，今年上半年，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研熱情持續(xù)高漲，機(jī)構(gòu)調(diào)研也將重點(diǎn)聚焦在上市公司上半年業(yè)績上，業(yè)績超預(yù)期的龍頭品種備受關(guān)注。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，滬深兩市共有1351家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

對(duì)此，分析人士普遍表示，市場仍將處于震蕩狀態(tài)，但短期因素對(duì)市場影響有限?？紤]到整體估值水平，高增長、高成長的板塊將成為市場配置主線。從上半年調(diào)研情況來看，不少增長較快的中小市值公司位居機(jī)構(gòu)調(diào)研榜前列。

227家公司獲超百家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研

具體到個(gè)股方面，在上述1351家公司中，有227家公司上半年累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)超過100家，邁瑞醫(yī)療期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)居首，達(dá)到1664家，?？低?、傳音控股、廣聯(lián)達(dá)、TCL科技、中科創(chuàng)達(dá)等5家公司期間均受到800家以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。

記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)較多的上市公司，股價(jià)表現(xiàn)也較強(qiáng)，上述227只機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研股中，有148只個(gè)股上半年股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近七成。其中，有22只個(gè)股期間股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍，明微電子期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到419.49%，美迪西緊隨其后，期間累計(jì)漲幅也達(dá)231.16%，佰仁醫(yī)療、奧園美谷、翔宇醫(yī)療、中穎電子、歐科億等5只個(gè)股上半年累計(jì)漲幅也均逾150%。

值得一提的是，今年上半年業(yè)績預(yù)期向好仍是機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研的重要?jiǎng)恿?。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，上述1351家公司中，已有177家公司率先披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，139家公司業(yè)績預(yù)喜，占比近八成。其中，有72家公司預(yù)計(jì)2021年上半年凈利潤變動(dòng)幅度上限均實(shí)現(xiàn)翻番。

“市場情緒明顯升溫，市場即將進(jìn)入中報(bào)披露期，業(yè)績因素將成為市場的主要驅(qū)動(dòng)力，可對(duì)中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的板塊進(jìn)行挖掘。行業(yè)配置方面，可關(guān)注機(jī)構(gòu)集中持倉品種具有業(yè)績支撐的板塊。”渤海證券策略團(tuán)隊(duì)表示。

科技與消費(fèi)兩領(lǐng)域機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高

行業(yè)角度方面，今年上半年，電子、食品飲料、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、通信、家用電器、化工等七行業(yè)獲得機(jī)構(gòu)的關(guān)注度較高，上半年被機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例均超36%，分別達(dá)到45.51%、42.37%、38.66%、37.92%、37.84%、37.50%、36.07%，涉及個(gè)股數(shù)量分別為147家、50家、104家、146家、42家、27家、145家。綜合來看，以電子、計(jì)算機(jī)、通信為代表的科技和包括食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器為代表的消費(fèi)兩大領(lǐng)域成為今年上半年機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的重點(diǎn)。

“從機(jī)構(gòu)上半年調(diào)研情況來看，主要集中于科技和消費(fèi)領(lǐng)域，而這兩個(gè)領(lǐng)域恰恰也是當(dāng)前景氣度最高的兩個(gè)行業(yè)?！贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對(duì)記者表示。

持有類似觀點(diǎn)的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴記者，“下半年宏觀的流動(dòng)性可能仍然存在變數(shù)，復(fù)蘇的節(jié)奏和路徑也存在較大的不確定性。結(jié)合當(dāng)前市場的估值，對(duì)食品飲料等行業(yè)應(yīng)該低配，對(duì)于家用電器、化工、通信等應(yīng)該根據(jù)個(gè)股的情況差異化選擇，電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)受到產(chǎn)業(yè)政策的扶持可以給予關(guān)注，醫(yī)藥生物行業(yè)則有可能走出差異化的行情。”

消費(fèi)行業(yè)方面，陳靂認(rèn)為，“衣食住行始終是人們?nèi)粘Ｉ畈豢苫蛉钡囊徊糠?，在?dāng)前全球通脹的背景下，這類行業(yè)是具備較高的抗通脹能力的，轉(zhuǎn)嫁成本的能力較強(qiáng)。同時(shí)，消費(fèi)類行業(yè)整體業(yè)績也較為良好，也具備一定的成長能力，因此受到資金青睞。當(dāng)然，當(dāng)前市場對(duì)于消費(fèi)行業(yè)的關(guān)注更多集中在白酒板塊，在白酒行業(yè)分化加劇的情況下，高端化仍是白酒企業(yè)的發(fā)展方向，業(yè)績確定性較強(qiáng)?！?/p>

科技行業(yè)方面，陳靂進(jìn)一步表示，“政策端看，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，加速國產(chǎn)替代進(jìn)程一直是當(dāng)前國家重視的問題，而社?；?、國家大基金也持續(xù)加倉科技行業(yè)，當(dāng)前科技行業(yè)的高景氣度是符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的。從供需來看，以芯片行業(yè)為例，從去年下半年開始，隨著部分國家疫情控制，經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，全球芯片需求大幅增加，同時(shí)供給方面，由于芯片生產(chǎn)線建設(shè)時(shí)間線較長，近年來全球半導(dǎo)體產(chǎn)能增長緩慢，短期產(chǎn)能難有實(shí)質(zhì)提升，因此全球‘缺芯’一直延續(xù)到今年，在此情況下，功率半導(dǎo)體在6月份出現(xiàn)一波漲價(jià)潮，芯片企業(yè)有著良好的業(yè)績，明微電子率先披露超8倍增長的業(yè)績更是進(jìn)一步帶動(dòng)半導(dǎo)體板塊的上漲行情。而科技領(lǐng)域依舊是下半年的主線，關(guān)注半導(dǎo)體、國防軍工、計(jì)算機(jī)行業(yè)機(jī)會(huì)?！?/p>

近期各大券商陸續(xù)舉行中期策略會(huì)，部分券商堅(jiān)信下半年股市還有沖高空間，有的券商則認(rèn)為不存在系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。對(duì)于下半年A股走勢、市場風(fēng)格和配置方向，券商觀點(diǎn)存在明顯分歧，多數(shù)券商看好成長股行情，建議下半年加大對(duì)科技、消費(fèi)品種的配置力度。其中，興業(yè)證券表示，下半年看好科技成長方向，建議聚焦醫(yī)藥、新能源、智能駕駛、高端制造設(shè)備等領(lǐng)域；全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，下游需求旺盛的有色金屬、化工等細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注。

中信證券建議三季度強(qiáng)化成長配置，關(guān)注新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造等領(lǐng)域。四季度戰(zhàn)略增配消費(fèi)板塊：一是電商；二是線上銷售占比較高的品牌服飾、美妝日化等；三是傳統(tǒng)可選耐用品，例如家電、汽車、消費(fèi)電子等。

表：上半年獲超500家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的公司一覽