今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后展開(kāi)震蕩，盤(pán)中小幅回落，上午收盤(pán)前一度拉升，但午后快速跳水走低，延續(xù)著7月以來(lái)的區(qū)間震蕩格局。盤(pán)面上，國(guó)防軍工大漲領(lǐng)銜，采掘、鋼鐵以及有色等資源股走強(qiáng)，而多數(shù)板塊走低，其中休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁領(lǐng)跌，而食品飲料、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備以及醫(yī)藥生物等多板塊下跌。

值得注意的是，當(dāng)日兩市成交額再次突破萬(wàn)億，而這已經(jīng)是進(jìn)入7月以來(lái)，兩市連續(xù)12此突破萬(wàn)億。此前，在在7月12日，兩市成交額高達(dá)1.32萬(wàn)億，為2020年以來(lái)第二高。市場(chǎng)成交異?；钴S的同時(shí)，北上資金于7月15日凈買(mǎi)入124億，創(chuàng)年內(nèi)單個(gè)交易日第六高。

在A股歷史上，成交在連續(xù)110個(gè)交易日以上過(guò)萬(wàn)億并不多見(jiàn)。根據(jù)數(shù)據(jù)寶的統(tǒng)計(jì)，上一次連續(xù)10個(gè)以上交易日突破萬(wàn)億的時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn)在去年7月初。近10年來(lái)，成交額連續(xù)10個(gè)以上交易日突破萬(wàn)億的僅有8次，集中在2015年、2020年及2021年。

實(shí)際上，此前有很多人疑問(wèn)，連續(xù)這么大的成交，為什么指數(shù)不漲呢？

實(shí)際上，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，續(xù)突破萬(wàn)億的后3日，后5日及后10日累計(jì)表現(xiàn)確實(shí)是漲多跌少，但沒(méi)有絕對(duì)數(shù)據(jù)表明，這就意味著指數(shù)一定上漲。況且，當(dāng)前看，只要市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定，A股成交過(guò)萬(wàn)億可能已經(jīng)成為常態(tài)。畢竟，當(dāng)前居民財(cái)富逐步轉(zhuǎn)向權(quán)益類市場(chǎng)，各類機(jī)構(gòu)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)成交需求猛增，過(guò)萬(wàn)億在以后可能都是比較普遍的。

所以，盡管此次兩市成交連續(xù)突破萬(wàn)億，但指數(shù)并沒(méi)有迎來(lái)像樣兒的上漲，相反，自從7月以來(lái)，指數(shù)反而迎來(lái)了下跌，很多藍(lán)籌股還不斷創(chuàng)年內(nèi)的新低。這些背后，一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性并不差，所以成交還是比較高；另一方面，很多板塊和個(gè)股估值相對(duì)高企，資金調(diào)倉(cāng)換股的需求比較大。所以，就造成了當(dāng)前成交量相對(duì)比較大， 但市場(chǎng)卻不漲的現(xiàn)象。

回到盤(pán)面上，市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)出反復(fù)以及風(fēng)格的反復(fù)輪動(dòng)行情，市場(chǎng)依然是結(jié)構(gòu)性行情下的輪動(dòng)，有諸多機(jī)會(huì)的同時(shí)仍潛在不同的風(fēng)險(xiǎn)。所以，當(dāng)前仍處于結(jié)構(gòu)牛市當(dāng)中，仍有一定的機(jī)會(huì)，依舊可進(jìn)行具體的配置，但最好的就是尋求相對(duì)確定性機(jī)會(huì)，切忌追高下繼續(xù)挖掘強(qiáng)業(yè)績(jī)以及低估值的品種。

總體上，下半年市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性很低，更多的是風(fēng)格輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)行情。而在這個(gè)過(guò)程中，對(duì)于消費(fèi)類品種來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有貫穿其中的大概率，可以重點(diǎn)關(guān)注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經(jīng)逝去，后期反復(fù)概率加大，整體配置建議降低倉(cāng)位。