上周（7月12日-16日），港股市場止跌轉漲。恒生指數在下探低點26861點之后，震蕩回升重返28000點之上，恒生科技指數也在震蕩走高，具體來看，恒生指數上周累計漲2.41%，報28004.68點，恒生科技指數上周累計漲2.49%，報7614.35點，兩個指數均在連續(xù)兩周下跌之后實現上漲。

恒生一級行業(yè)板塊方面，同花順數據顯示，上周，有11個恒生一級行業(yè)板塊期間實現上漲，其中，能源業(yè)（3.58%）、電訊業(yè)（3.07%）、醫(yī)療保健業(yè)（2.50%）、資訊科技業(yè)（2.21%）等4個板塊期間累計漲幅居前，原材料業(yè)、地產建筑業(yè)、金融業(yè)、工業(yè)等4個板塊期間累計漲幅也均超1.5%，僅綜合企業(yè)板塊出現下跌，期間累計跌幅為0.84%。

隨著港股市場的止跌上升，南向資金也開始回流港股市場，南向資金上周累計凈買入額為10.66億元，終結連續(xù)兩周凈賣出的態(tài)勢。

對此，奔牛投資創(chuàng)始人尹鑫鑫表示，港股恒生指數之前連續(xù)兩周下跌，期間累計跌幅達6.64%，創(chuàng)下了今年以來連續(xù)兩周期間最大的跌幅。近期，海外市場整體表現平穩(wěn)，鮮有大幅波動，A股市場也在正常區(qū)間震蕩，所以從技術角度來看，恒生指數有反彈需求。

海島資產董事長張銳表示，港股的恒生指數自今年2月份的高點下調以來，持續(xù)在低點的箱體內震蕩。恒生指數在7月9日內失守27000點后開始走出了反攻趨勢，上周出現震蕩回升，重返28000點之上。從資金面來看，自去年以來，美元持續(xù)的流動性過度寬松政策使得美國本土通脹數據頻頻超出市場預期，全球大宗商品也因此而大幅漲價，在這樣的環(huán)境下，美聯儲被迫加息的預期不斷加強，在股市中資金追求短期風險收益的風格不斷加強。

對于市場后市，尹鑫鑫認為，投資者對上周恒生指數的反彈并不應抱有過多樂觀判斷。近期監(jiān)管層對互聯網巨頭的嚴厲監(jiān)管影響了在港上市企業(yè)的市場表現，尤其是大型互聯網企業(yè)等權重個股拖累指數表現，接下來恒生指數預計仍在此區(qū)間震蕩整固，待監(jiān)管政策明晰后，市場或許進一步選擇方向。

張銳認為，港股市場后續(xù)是否能持續(xù)走強，仍然需要依靠實質性的利好政策或強勁的經濟復蘇來支撐。

對于港股下半年市場的行業(yè)配置，廣發(fā)證券表示，推薦“左側布局”、“追隨景氣”和“擁抱潮流”三條主線。第一，左側布局，市場對互聯網行業(yè)十分悲觀，但可以有策略地進行左側布局。當前互聯網的相對勝率有所修復，賠率適宜，中長期來看，反壟斷對處于存量市場的龍頭地位影響有限。建議優(yōu)先配置傳統(tǒng)綜合業(yè)務巨頭，待政策壓力減輕，可關注生活服務、中短視頻互聯網新貴。第二，追隨景氣，景氣主線分兩條線索，一是“景氣延續(xù)”：半導體中游短期受益于供需缺口，中期國產化替代加速，處于高速發(fā)展期。二是“景氣復蘇”：消費電子短期受益于需求邊際改善，中期持續(xù)享受5G機型迭代紅利。第三，擁抱潮流，國產運動服飾品牌積極擁抱“國潮”，趨勢上受益于疫情帶來的健康消費意識和滲透率提升。站在“Z世代”消費能力釋放的起點，潮玩潮食公司主動引領和布局“新潮”消費，行業(yè)規(guī)?？焖贁U張。