上周（7月12日-16日），港股市場止跌轉(zhuǎn)漲。恒生指數(shù)在下探低點(diǎn)26861點(diǎn)之后，震蕩回升重返28000點(diǎn)之上，恒生科技指數(shù)也在震蕩走高，具體來看，恒生指數(shù)上周累計(jì)漲2.41%，報(bào)28004.68點(diǎn)，恒生科技指數(shù)上周累計(jì)漲2.49%，報(bào)7614.35點(diǎn)，兩個指數(shù)均在連續(xù)兩周下跌之后實(shí)現(xiàn)上漲。

恒生一級行業(yè)板塊方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，上周，有11個恒生一級行業(yè)板塊期間實(shí)現(xiàn)上漲，其中，能源業(yè)（3.58%）、電訊業(yè)（3.07%）、醫(yī)療保健業(yè)（2.50%）、資訊科技業(yè)（2.21%）等4個板塊期間累計(jì)漲幅居前，原材料業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、金融業(yè)、工業(yè)等4個板塊期間累計(jì)漲幅也均超1.5%，僅綜合企業(yè)板塊出現(xiàn)下跌，期間累計(jì)跌幅為0.84%。

隨著港股市場的止跌上升，南向資金也開始回流港股市場，南向資金上周累計(jì)凈買入額為10.66億元，終結(jié)連續(xù)兩周凈賣出的態(tài)勢。

對此，奔牛投資創(chuàng)始人尹鑫鑫表示，港股恒生指數(shù)之前連續(xù)兩周下跌，期間累計(jì)跌幅達(dá)6.64%，創(chuàng)下了今年以來連續(xù)兩周期間最大的跌幅。近期，海外市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，鮮有大幅波動，A股市場也在正常區(qū)間震蕩，所以從技術(shù)角度來看，恒生指數(shù)有反彈需求。

海島資產(chǎn)董事長張銳表示，港股的恒生指數(shù)自今年2月份的高點(diǎn)下調(diào)以來，持續(xù)在低點(diǎn)的箱體內(nèi)震蕩。恒生指數(shù)在7月9日內(nèi)失守27000點(diǎn)后開始走出了反攻趨勢，上周出現(xiàn)震蕩回升，重返28000點(diǎn)之上。從資金面來看，自去年以來，美元持續(xù)的流動性過度寬松政策使得美國本土通脹數(shù)據(jù)頻頻超出市場預(yù)期，全球大宗商品也因此而大幅漲價，在這樣的環(huán)境下，美聯(lián)儲被迫加息的預(yù)期不斷加強(qiáng)，在股市中資金追求短期風(fēng)險收益的風(fēng)格不斷加強(qiáng)。

對于市場后市，尹鑫鑫認(rèn)為，投資者對上周恒生指數(shù)的反彈并不應(yīng)抱有過多樂觀判斷。近期監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)巨頭的嚴(yán)厲監(jiān)管影響了在港上市企業(yè)的市場表現(xiàn)，尤其是大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等權(quán)重個股拖累指數(shù)表現(xiàn)，接下來恒生指數(shù)預(yù)計(jì)仍在此區(qū)間震蕩整固，待監(jiān)管政策明晰后，市場或許進(jìn)一步選擇方向。

張銳認(rèn)為，港股市場后續(xù)是否能持續(xù)走強(qiáng)，仍然需要依靠實(shí)質(zhì)性的利好政策或強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來支撐。

對于港股下半年市場的行業(yè)配置，廣發(fā)證券表示，推薦“左側(cè)布局”、“追隨景氣”和“擁抱潮流”三條主線。第一，左側(cè)布局，市場對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)十分悲觀，但可以有策略地進(jìn)行左側(cè)布局。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)的相對勝率有所修復(fù)，賠率適宜，中長期來看，反壟斷對處于存量市場的龍頭地位影響有限。建議優(yōu)先配置傳統(tǒng)綜合業(yè)務(wù)巨頭，待政策壓力減輕，可關(guān)注生活服務(wù)、中短視頻互聯(lián)網(wǎng)新貴。第二，追隨景氣，景氣主線分兩條線索，一是“景氣延續(xù)”：半導(dǎo)體中游短期受益于供需缺口，中期國產(chǎn)化替代加速，處于高速發(fā)展期。二是“景氣復(fù)蘇”：消費(fèi)電子短期受益于需求邊際改善，中期持續(xù)享受5G機(jī)型迭代紅利。第三，擁抱潮流，國產(chǎn)運(yùn)動服飾品牌積極擁抱“國潮”，趨勢上受益于疫情帶來的健康消費(fèi)意識和滲透率提升。站在“Z世代”消費(fèi)能力釋放的起點(diǎn)，潮玩潮食公司主動引領(lǐng)和布局“新潮”消費(fèi)，行業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。