上周A股市場(chǎng)可以用跌蕩起伏來(lái)形容。上周一市場(chǎng)放量大漲后，連續(xù)4天高位大幅震蕩，每日成交額均超過(guò)1.1萬(wàn)億元，多空爭(zhēng)奪激烈。

值得注意的是，周末市場(chǎng)傳出兩大利空，未來(lái)一周，新一輪解禁潮來(lái)襲，達(dá)1524億元，其中科創(chuàng)板個(gè)股解禁市值達(dá)1130億元，占兩市總解禁市值的74%。利空二是周五美國(guó)三大股指全線下跌，納指連續(xù)第四天收跌，道指跌約300點(diǎn)。在兩大利空的影響下，A股多空博弈激烈，或?qū)⒄鹗幖觿?。投資者應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

盤點(diǎn)三大指數(shù)震蕩上漲兩市每日成交超萬(wàn)億元

過(guò)去一周，A股三大指數(shù)震蕩上漲，滬指上漲0.43%，深指上漲0.86%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.68%。

上周的大盤跌宕起伏，行情忽上忽下。上周一三大股指受到央行降準(zhǔn)利好消息刺激，紛紛高開(kāi)高走，收出放量陽(yáng)線。而上周二的時(shí)候，深成指和創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)出7月新高后，就開(kāi)始高位震蕩。隨后，上周三至周五這3天，市場(chǎng)拋壓開(kāi)始顯現(xiàn)，股指震蕩下行回調(diào)。

截至上周五收盤，上證指數(shù)跌0.71%，報(bào)收3539.3點(diǎn)；深證成指跌1.3%，報(bào)收14972.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.96%，報(bào)收3432.65點(diǎn)。

值得一提的是，上周兩市成交持續(xù)活躍，每日超萬(wàn)億元日成交額成為“常態(tài)化”，其中上周五滬深兩市全天成交額合計(jì)1.18萬(wàn)億元，是A股成交額連續(xù)12個(gè)交易日超過(guò)1萬(wàn)億元，為今年以來(lái)首次。今年初，在1月4日至15日，滬深兩市曾連續(xù)10個(gè)交易日成交額超1萬(wàn)億元，而今這一紀(jì)錄已被打破。川財(cái)證券認(rèn)為，成交持續(xù)活躍的背后可能是多方因素共振：一方面，無(wú)論是基金發(fā)行還是北向資金配置，市場(chǎng)都處于資金凈流入狀態(tài)；另一方面，全面降準(zhǔn)也緩解了市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。市場(chǎng)人士分析，當(dāng)前已經(jīng)歷短期快速上行，指數(shù)在相對(duì)高位運(yùn)行，兩市成交額放大或說(shuō)明多空爭(zhēng)奪激烈，資金選擇調(diào)倉(cāng)換股，從而形成成交密集區(qū)，短期可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

上周，北向資金合計(jì)凈買入16.69億元，其中滬股通凈賣出2.44億元、深股通凈買入19.13億元，內(nèi)部分化明顯。具體來(lái)看，北向資金表現(xiàn)反復(fù)，上周三凈賣出逾108億元，周四又大幅凈買入124億元。從短期超百億元進(jìn)出來(lái)看，北向資金有明顯的調(diào)倉(cāng)跡象。中國(guó)平安自去年11月低高位92.88元/股跌至59.7元/股，累計(jì)跌逾35%，北向資金上周大幅抄底中國(guó)平安，主要由于央行全面降準(zhǔn)，降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性利好A股，間接影響保險(xiǎn)公司的投資收益。

熱點(diǎn)新能源股今年漲幅過(guò)大上周五大跌有退潮之勢(shì)

7月以來(lái)，最為火爆的板塊無(wú)疑是新能源，鋰電池、光伏、汽車等多領(lǐng)域都在節(jié)節(jié)攀升。不過(guò)，就在7月16日，正式啟動(dòng)碳市場(chǎng)線上交易之際，新能源板塊卻出現(xiàn)尾盤大跳水，龍頭寧德時(shí)代收跌6.51%，比亞迪收跌5.7%，中證新能源指數(shù)跌幅超過(guò)3%，新能源板塊有退潮之勢(shì)。

2020年，以“茅指數(shù)”為代表的基金抱團(tuán)股成了市場(chǎng)熱捧的焦點(diǎn)，是2020年最強(qiáng)主線之一。今年以來(lái)，“寧系列”則是以寧德時(shí)代為代表的一批新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，包括該產(chǎn)業(yè)鏈上游的“鹽湖提鋰”資源股，代表著目前整個(gè)A股市場(chǎng)的熱門所在?！懊┲笖?shù)”的貴州茅臺(tái)，今年以來(lái)漲幅為-1.15%，不但沒(méi)跑贏活期存款，甚至還虧了錢；與之相對(duì)應(yīng)的是，新能源板塊在過(guò)去幾個(gè)月漲幅明顯，中證新能源指數(shù)從3月份最低的2648.08點(diǎn)一口氣漲到目前的4173.6點(diǎn)，漲幅達(dá)到54.65%！龍頭股寧德時(shí)代在今年大漲50%。

不過(guò)上周五鋰電池集體熄火，恩捷股份跌停、寧德時(shí)代大跌6.51%。數(shù)據(jù)顯示，上周新能源車產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)退潮，北向資金大幅減持鋰電相關(guān)個(gè)股，其中寧德時(shí)代被凈賣出25.29億元，恩捷股份被凈賣出16.02億元，使得汽車行業(yè)被凈賣出逾34億元，凈賣出金額是排名第二的包裝材料行業(yè)的2倍多。值得注意的是，北向資金已連續(xù)3周減持寧德時(shí)代，連續(xù)7周減持恩捷股份，寧德時(shí)代更是成為上周唯一凈賣出超20億元的個(gè)股。

展望市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇多看少動(dòng)避高就低

華泰證券南寧營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)曾博寒表示，上周A股小幅反彈，但從過(guò)程來(lái)看，主要呈借降準(zhǔn)利好沖高回落的走勢(shì)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上仍然較為分化，周期性的板塊在商品再度走強(qiáng)的背景下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而以上證50為代表的深度價(jià)值股繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新低，近半年大幅跑輸中證500指數(shù)約20%，從資金面來(lái)看，周A股日均成交量超過(guò)12000億元，為近期最高，但這么大的量并未帶來(lái)系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)，顯示市場(chǎng)在目前位置分歧較大，仍未出現(xiàn)方向性的選擇。

近期滬深熱點(diǎn)頻繁輪動(dòng)，結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，有諸多機(jī)會(huì)的同時(shí)仍潛在不同的風(fēng)險(xiǎn)，目前價(jià)值板塊的配置價(jià)值處在高位，而以新能源為代表的先進(jìn)制造板塊、以及消費(fèi)板塊、部分周期板塊，配置價(jià)值在下降。當(dāng)下A股市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇，操作難度增加，建議投資者多看少動(dòng)，避高就低。此外，目前A股已進(jìn)入中報(bào)披露期，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期而上半年股價(jià)表現(xiàn)平淡的績(jī)優(yōu)股，對(duì)于科技股則要注意因業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期而出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，整體配置建議降低倉(cāng)位。

值得注意的是，未來(lái)一周新一輪解禁潮來(lái)襲，達(dá)1524億元，其中科創(chuàng)板個(gè)股解禁市值達(dá)1130億元，占兩市總解禁市值的74%。奇安信、寒武紀(jì)、孚能科技分別以437.68億元、250.01億元、230.23億元的解禁市值位居兩市前三位，對(duì)以上個(gè)股投資者要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

興業(yè)證券廣西分公司投資顧問(wèn)盧宏鋒表示，A股市場(chǎng)整體上以震蕩為主，市場(chǎng)熱點(diǎn)新能源板塊經(jīng)過(guò)前段時(shí)間快速上漲之后，累積了大量的獲利盤，存在一定的獲利回吐的壓力，注意短期回落的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，光伏、新能源汽車這兩大方向依然是值得投資者長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注的兩大方向。從宏觀面看，基本面預(yù)期改善，政策預(yù)期分歧加大，預(yù)計(jì)7月政治局會(huì)議定調(diào)以穩(wěn)為主，央行或保持流動(dòng)性合理充裕以配合風(fēng)險(xiǎn)出清。當(dāng)前A股處于從平靜期向共振上行期過(guò)渡的階段，市場(chǎng)波動(dòng)大，價(jià)值板塊階段性修復(fù)，高景氣成長(zhǎng)板塊則輪動(dòng)加快。三季度成長(zhǎng)制造依然是A股的主角，市場(chǎng)風(fēng)格階段性修正后預(yù)計(jì)成長(zhǎng)制造板塊將繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，可把握后續(xù)波動(dòng)帶來(lái)的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。關(guān)注軍工、醫(yī)療服務(wù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。