今日，滬深兩市震蕩回升，其中券商板塊爆發(fā)下，金融股表現(xiàn)搶眼，帶領(lǐng)滬指盤(pán)中較大反彈。而科技等題材股繼續(xù)大分化，對(duì)創(chuàng)業(yè)板以及深成指形成拖累。整體看，兩市尾盤(pán)小幅回落后再度上行，迎來(lái)日內(nèi)修復(fù)，但昨日集中的下挫短期仍有一定的壓制。

從昨日到今日，表現(xiàn)相對(duì)搶眼的主要還是金融股，尤其是證券板塊。整體看，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)市場(chǎng)的活躍，券商中報(bào)業(yè)績(jī)整體向好，疊加連續(xù)調(diào)整估值相對(duì)低位，階段性的上行行情可期。但是，從目前大環(huán)境看，并不全面寬松的局面下，券商出現(xiàn)趨勢(shì)性行情的概率也不大，要留意拉高后的階段回撤的可能。

與此同時(shí)，我們看到大消費(fèi)類(lèi)品種繼續(xù)走低。其中貴州茅臺(tái)盤(pán)中再創(chuàng)次輪回調(diào)以來(lái)的新低，從股價(jià)最高2600元到目前的1600元，整整下跌1000元，市值蒸發(fā)超萬(wàn)億。除此之外，中炬高新、千禾味業(yè)等一批消費(fèi)一線(xiàn)品種股價(jià)腰斬。消費(fèi)品種的下挫，一方面和原材料價(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)拖累有關(guān)；另一方面，此前連續(xù)大漲之后，整體估值相對(duì)高企也有一定關(guān)聯(lián)。

以消費(fèi)為首的白馬股調(diào)整未盡，而科技等成長(zhǎng)股高位大分化下整體迎來(lái)回撤，這種共振已經(jīng)形成，階段性對(duì)市場(chǎng)的拖累或?qū)⒓哟?，這也或?qū)?dǎo)致昨日以來(lái)的調(diào)整初步拉開(kāi)帷幕。而這里的調(diào)整結(jié)束，或許需要等待大消費(fèi)的跌透以及科技等成長(zhǎng)股的高位回撤到達(dá)一定程度。當(dāng)然，這里還需跟蹤經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及具體的貨幣政策新趨勢(shì)。

總體看，藍(lán)籌股超跌反彈之后的分化以及高位科技股的大分化，導(dǎo)致市場(chǎng)短期調(diào)整需求升級(jí)，而市場(chǎng)融資壓力加大使得指數(shù)短期承壓，加速了這里的調(diào)整。雖然券商行情一度啟動(dòng)，但持續(xù)性仍有待觀(guān)望。所以，當(dāng)前市場(chǎng)是調(diào)整中繼還是新的反彈開(kāi)啟，還需進(jìn)一步的觀(guān)望，但在沒(méi)有明朗之前，還是盡量保持克制。

總體上，進(jìn)入8月份，市場(chǎng)反復(fù)中迎來(lái)劇震，建議保持觀(guān)望同時(shí)耐心等待整理結(jié)束，在這個(gè)過(guò)程中，繼續(xù)規(guī)避高位高估值品種，耐心等待指數(shù)調(diào)整結(jié)束信號(hào)的出現(xiàn)。下半年市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性很低，更多的依舊是風(fēng)格輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)行情。