今日，滬深兩市低開(kāi)震蕩，上午出現(xiàn)小幅分化，滬指表現(xiàn)搶眼，而創(chuàng)業(yè)板指以及深成指小幅走低。午后，周期股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，帶領(lǐng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上行，而其他板塊表現(xiàn)不一，市場(chǎng)分化中結(jié)構(gòu)性行情明顯。

最近，傳統(tǒng)行業(yè)紛紛走強(qiáng)。首先，是煤炭、有色以及鋼鐵等周期股，此前已經(jīng)上漲下，近期迎來(lái)了加速，成為市場(chǎng)最核心熱點(diǎn)；其次，電力板塊近期也開(kāi)啟暴力反彈模式，昨天收盤10多只個(gè)股漲停；此外，中字頭板塊強(qiáng)勢(shì)上攻，其中建筑類標(biāo)的多數(shù)在短期內(nèi)大漲。還有，近期啟動(dòng)的油氣板塊，也是短期迎來(lái)集中式的拉升。

看看這些品種，基本上都是傳統(tǒng)的行業(yè)，同時(shí)也是這幾年的“冷門賽道”，而現(xiàn)在突然的火爆究竟是為什么？一方面，傳統(tǒng)行業(yè)的“新業(yè)務(wù)”。比如券商炒做的應(yīng)該是財(cái)富管理，而建筑等炒做的是新基建、電力板塊里參與了新能源運(yùn)營(yíng)的公司。也就是說(shuō)，其實(shí)它們是炒作的不是老業(yè)務(wù)，而是新業(yè)務(wù)的預(yù)期；另一方面，盈利驅(qū)動(dòng)下基本面的改善。尤其是鋼鐵等資源股，今年利潤(rùn)大增，對(duì)股價(jià)的提振不言而喻；此外，就是低估值。目前這些品種多數(shù)處于低估狀態(tài)，在市場(chǎng)估值出清的當(dāng)前，顯然它們具備絕對(duì)的估值優(yōu)勢(shì)，也是資金所青睞的對(duì)象。

而回過(guò)頭來(lái)，近期調(diào)整的品種，比如新能源產(chǎn)業(yè)鏈等，雖然景氣度依舊高企，但是階段估值已經(jīng)位于歷史高位，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)也有明顯增加。雖然主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下行業(yè)潛在空間巨大，但短期來(lái)看，行業(yè)部分高估值個(gè)股面臨流動(dòng)性沖擊壓力或更為明顯。所以，在結(jié)構(gòu)性行情下，當(dāng)前市場(chǎng)集中的方向主要是盈利驅(qū)動(dòng)基本面改善以及高低轉(zhuǎn)換下低估值的優(yōu)質(zhì)品種。

總體上看，近期的市場(chǎng)板塊輪動(dòng)比較快，風(fēng)格也在不斷轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)沒(méi)有絕對(duì)主線和熱點(diǎn)之下，賺錢效應(yīng)一般，而且節(jié)奏難以把握，結(jié)構(gòu)性行情十分明顯。除此之外，兩市交投熱情高企，成交量再次突破萬(wàn)億。值得注意的是，滬指連續(xù)走強(qiáng)后逼近年初3700點(diǎn)附近高點(diǎn)，短期遭遇密集成交區(qū)的承壓，疊加成交相對(duì)峰值的減弱，短期還是需要留意一下。此外，券商為首的金融股沖高回落，題材股也繼續(xù)分化，也要謹(jǐn)防指數(shù)再次的回撤。