A股市場(chǎng)常態(tài)化退市機(jī)制正在加速形成。

9月28日，北京首商集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“首商股份”）向上海證券交易所提出主動(dòng)終止上市申請(qǐng)。至此，年內(nèi)已有25家公司退市，其中17家是強(qiáng)制退市，7家重組退市，1家主動(dòng)退市。

光大銀行分析師周茂華表示，退市公司數(shù)量增多，反映的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)制度優(yōu)化、退市標(biāo)準(zhǔn)得到嚴(yán)格執(zhí)行、市場(chǎng)監(jiān)管強(qiáng)化，有助于發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置效率，對(duì)上市公司形成強(qiáng)有力約束，促進(jìn)上市公司加快推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，退市數(shù)量增多也助于扭轉(zhuǎn)以往出現(xiàn)過的投資者“炒小、炒差”的歪風(fēng)，推動(dòng)投資者理念向價(jià)值型轉(zhuǎn)變。

據(jù)上市公司公告梳理，從當(dāng)前退市公司所觸及的指標(biāo)類型來看，上述25家退市公司中，主動(dòng)退市的有1家，*ST航通因連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)，申請(qǐng)主動(dòng)退市。此外，康得退、退市鵬起、退市富控、*ST信威、歐浦退、退市工新、退市秋林、天翔退等8家公司觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)。*ST舜喆B、*ST宜生、*ST成城、長(zhǎng)城退、天夏退、退市金鈺和退市剛泰等7家公司觸及“1元退市”指標(biāo)。北訊退、斯太退則是未在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告，收到交易所終止上市事先告知書。營(yíng)口港、葛洲壩、首商股份等7家公司屬于重組退市。

周茂華表示，與前幾年相比，今年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)退市方式多元化的趨勢(shì)。從以上數(shù)據(jù)來看，退市公司通過“重組退市”和“主動(dòng)退市”公司占比32%，較往年明顯增加，A股市場(chǎng)在發(fā)揮著優(yōu)化資源配置的作用；另一個(gè)特點(diǎn)是今年以來因“股價(jià)低于面值”退市公司占比28%，為近幾年最高，說明市場(chǎng)化退市渠道已經(jīng)成為主流。

除了上述25家公司退市外，仍有多家上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。從面值退市指標(biāo)來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日收盤，有39家A股公司收盤價(jià)低于2元/股，其中5家收盤價(jià)低于1.5元/股。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，四季度存在退市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股集中在ST股里面，上述39家收盤價(jià)格處于1元-2元區(qū)間的個(gè)股中，ST股、*ST股占28家，四季度市場(chǎng)若出現(xiàn)回調(diào)，這些上市公司可能會(huì)觸發(fā)面值退市的風(fēng)險(xiǎn)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，除了已被終止上市的公司外，截至9月29日，共有44家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（即*ST）。究其原因，主要可以歸納為兩方面：一是最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元；二是最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告。

“退市新規(guī)下，對(duì)于殼公司、僵尸企業(yè)的打擊力度趨嚴(yán)，退市風(fēng)險(xiǎn)警示是一個(gè)提前預(yù)防性的措施?！标愳Z表示，未來隨著注冊(cè)制全面推進(jìn)，退市將進(jìn)一步常態(tài)化。只有暢通好“入口”和“出口”，使得不合格、不達(dá)標(biāo)的企業(yè)失去上市融資的能力，才能為市場(chǎng)騰挪出更多資金，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，才有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期、可持續(xù)的發(fā)展。