全天，滬深兩市低開后迅速拉升翻紅，隨后迎來分化。滬指保持震蕩，而創(chuàng)業(yè)板盤中拉升走強，最高漲幅超過2%。午后，兩市進一步震蕩走高，但力度有限，尾盤一度小幅回落。盤面上，采掘大漲領銜，電氣設備、電子、汽車以及有色金屬等漲幅居前，而紡織服裝、交通運輸以及輕工制造等走低。

最近市場呈現兩個特點：一個是輪動較快，一個是縮量反抽。風格的輪動表明當前市場的反復以及不確定性。成交量的萎縮下迎來反彈，也表明短期下行空間有限。

具體看，國慶節(jié)前后，白馬股一度走強，但最近兩日開始調整。白馬股大多盤子較大，推動股價的上行仍需資金面的支持，但當前不確定性影響下，資金的觀望情緒也會越來越濃。此外，從國慶節(jié)前最后一個交易日開始，市場結束了此前持續(xù)萬億成交的歷史記錄，而10月以來，最低成交也萎縮至此前最高量能的二分之一，這對市場形成較大的負面影響。不過，市場并沒有快速殺跌，反而迎來縮量上行，表明基本面的支撐下，市場仍有向好的基礎，但情緒的影響或對市場有壓制。

回到市場，近期整體情緒影響主要在于經濟增速放緩的壓力以及通脹持續(xù)高企的擔憂。在此之下，市場沒有明確的主線，行情也表現無力，結構性行情十分明顯。所以蹺蹺板效應十足，操作難度也在逐步加大。不過，在這個過程中，市場相對確定性的還是三季報行情。從三季報預期情況看，化工、鋼鐵以及半導體等整體表現強勢。而近期，這些品種整體保持穩(wěn)定。

所以，短期指數縮量上行，既有基本面的支撐，同時也有白馬股中期回歸的預期支撐，加之此前多板塊已經調整，指數殺跌的空間相對有限。這種情況下，市場有望逐步企穩(wěn)，但能否真正的企穩(wěn)還需要關注經濟提振以及流動性改善預期的提升，否則就還有反復。

總體上，經濟復蘇以及流動性穩(wěn)定之下，市場向好趨勢的本質沒有改變。但經濟增速放緩以及全球通脹預期提升下，市場擔憂情緒加劇，成交量快速萎縮，對市場造成負面影響，短期操作難度加大。不過，目前看情緒面影響更大一些，而實質性利空并沒有顯現，結構性行情中，也不缺乏機會，穩(wěn)健投資者可適當保持倉位，均衡配置。而激進投資者可順應市場變化，階段性博弈個股良機。