拉尼娜是一種極端的氣象災(zāi)害，和厄爾尼諾相反，它會導(dǎo)致太平洋中部和東部海水異常變冷。它一般發(fā)生在厄爾尼諾的后一年，自身會持續(xù)1—3年之久。它在西班牙語中是“小女孩”的意思，但她卻是個頑童，會導(dǎo)致我國熱帶氣旋增多、冷冬熱夏、南旱北澇；會使印度、澳大利亞東部、巴西東北部等地降雨偏多。

拉尼娜光顧后，東南亞地區(qū)往往發(fā)生大面積干旱。而橡膠樹屬多年生熱帶高大喬木，生長需要溫度較高、降雨充沛，且多生長在東南亞地區(qū)。拉尼娜會造成馬來西亞主產(chǎn)區(qū)和印度總體高溫少雨，致使天然橡膠減產(chǎn)。

中國、越南正處于割膠旺季，加工廠大多滿負(fù)荷生產(chǎn)。之后的冬季里，即將迎來馬來、泰國的割膠旺季。如果割膠旺季出現(xiàn)影響產(chǎn)量的天氣變化，可能或?qū)е卵舆t割膠或開割延后，對價格的影響是很大的。NOAA發(fā)布的厄爾尼諾指數(shù)為-0.5，已經(jīng)達(dá)到定義拉尼娜的閾值。CPC（氣象預(yù)測中心）的報告也顯示拉尼娜在未來發(fā)生的概率增加，四季度有70%-80%幾率發(fā)生拉尼娜，可能是在11月發(fā)生。

另外，東南亞地區(qū)占全球天然橡膠種植的90%，主要生產(chǎn)國是泰國、印尼、馬來西亞，三者總計占60%的產(chǎn)量。我國天然橡膠進(jìn)口占總消費的6/7，國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)是云南和海南。拉尼娜如果發(fā)生，直接影響主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量。

產(chǎn)量情況：

ANRPC（天然橡膠生產(chǎn)國組織）報告顯示，2021年8月全球天膠產(chǎn)量108.14萬噸，環(huán)比上漲6.98%，同比增加9.35%。1-8月總產(chǎn)量同比2020年增加6.96%。今年全球橡膠產(chǎn)量明顯處于增長之勢，而需求受到疫情影響，5月出現(xiàn)低值，之后一直不溫不火。

泰國9月產(chǎn)膠38.11萬噸，較2020年同期增加0.91萬噸，今年泰國產(chǎn)膠量明顯比前兩年下降。印尼9月產(chǎn)膠28.31萬噸，較上年同期增加1.26萬噸，8、9月產(chǎn)膠量超過前兩年同期水平。馬來西亞9月份新膠產(chǎn)量為5.5萬噸，同比增加0.88萬噸。

截至9月末，國內(nèi)天膠產(chǎn)量53.96萬噸，較2020年同期增產(chǎn)11.62萬噸，今年整體產(chǎn)量不如前三年水平。2021年9月天然橡膠累計進(jìn)口初值約為50萬噸，同比下跌28.32%。1-9月累計進(jìn)口389.6萬噸，累計同比下跌7.09%。從5月開始進(jìn)口同比開始下滑，和汽車銷售不及預(yù)期的狀況相互對應(yīng)。

需求情況：

歐美日韓汽車銷售情況并不樂觀，美國8月汽車銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)出5年新低水平。上半年的溫和復(fù)蘇態(tài)勢到下半年變?yōu)榧鞭D(zhuǎn)直下，已經(jīng)成為全球的普遍狀態(tài)。

國內(nèi)9月份，汽車產(chǎn)銷分別完成207.7萬輛和206.7萬輛，環(huán)比分別增長20.4%和14.9%，同比分別下降17.9%和19.6%。今年國內(nèi)汽車銷售量幾乎每月都在下降，進(jìn)來金九銀十，9月銷售數(shù)據(jù)超過前3個月的水平，但增加幅度并沒有前幾年的幅度高，10月銷售能不能穩(wěn)住，十分關(guān)鍵。

總結(jié)：

橡膠面臨一大問題就是產(chǎn)得多，需求少，全球整體依然處于過剩的狀態(tài)，對價格有較強(qiáng)的壓制。從全球汽車銷售情況來看，復(fù)蘇之下并沒有明顯好轉(zhuǎn)，目前全球經(jīng)濟(jì)、疫情等情況不佳，后市需求難言樂觀。目前橡膠由于拉尼娜可能會發(fā)生而有了新的產(chǎn)量波動錨點，這個不穩(wěn)定因素值得后市不斷追蹤，同時不建議在炒作天氣的背景下追高。