總體上昨日個(gè)股跌多漲少，超3200只個(gè)股下跌，午后兩市下跌個(gè)股家數(shù)明顯增多。滬深兩市成交額10935億，較上個(gè)交易日放量324億。盤面上，預(yù)制菜、酒店、數(shù)字貨幣、無人零售、煤炭等板塊漲幅前列。鹽湖提鋰、中藥、醫(yī)藥電商、白酒、新型煙草等板塊跌幅居前。截止昨日收盤，滬指跌1.17%，深成指跌1.96%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.71%。北向資金全天凈流出5.85億元，其中滬股通凈流入14.54億，深股通凈流出20.4億。

美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.51%，道指跌0.49%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.42%，收于12月21日以來最低水平。大型科技股普跌，特斯拉跌超6%，英偉達(dá)跌超5%，微軟跌超4%，亞馬遜、Meta Platform跌超2%。熱門中概股集體下挫，嗶哩嗶哩跌超10%，滴滴跌超6%，阿里巴巴、網(wǎng)易、拼多多跌超4%。資管巨頭TPG資本上市首日收漲15.25%。

今日的券商晨會上，天風(fēng)證券表示，市場調(diào)整或已進(jìn)入尾聲，兩市成交金額低于9000億或?qū)⒂瓉硐鄬Π踩牡撞?；板塊機(jī)會方面，國泰君安認(rèn)為，重大項(xiàng)目密集開工，基建投資或迎開門紅；中金公司提出，A股進(jìn)入年報(bào)預(yù)告期，在市場偏弱的背景下挖掘年報(bào)機(jī)會。

天風(fēng)證券：調(diào)整或已進(jìn)入尾聲，兩市成交金額低于9000億或?qū)⒂瓉硐鄬Π踩牡撞?/strong>

縮量到什么幅度或可確認(rèn)調(diào)整結(jié)束？擇時(shí)體系信號顯示，均線距離2.24%，低于3%的閾值，市場繼續(xù)處于震蕩格局。核心驅(qū)動變量為風(fēng)險(xiǎn)偏好的度量指標(biāo)。對于短期風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響要素，綜合來看，從國內(nèi)外的宏觀事件、價(jià)量等角度，市場目前調(diào)整或已進(jìn)入尾聲，但仍需等待成交金額的萎縮來確認(rèn)，預(yù)計(jì)兩市成交金額低于9000億或?qū)⒂瓉硐鄬Π踩牡撞俊?/p>

長周期的行業(yè)配置上，根據(jù)分析師盈利預(yù)測展望2022年行業(yè)景氣度的情況，利潤增速靠前的行業(yè)為新能源動力系統(tǒng)以及旅游和農(nóng)業(yè)和專用機(jī)械；中周期天風(fēng)量化two-beta中期行業(yè)選擇模型信號數(shù)據(jù)顯示，11月模型結(jié)論顯示利率處于定義的下行階段，經(jīng)濟(jì)處于定義的下行階段，行業(yè)配置建議關(guān)注消費(fèi)和科技；因此，綜合時(shí)間窗口，重點(diǎn)配置新能源動力系統(tǒng)，農(nóng)業(yè)和旅游以及專用機(jī)械，短期關(guān)注醫(yī)藥和新能源板塊的超跌反彈契機(jī)，以wind全A為股票配置主體的絕對收益產(chǎn)品建議倉位60%。

國泰君安：重大項(xiàng)目密集開工，基建投資或迎開門紅

2022年第一周，四川、浙江、上海、江蘇、河南、安徽等多地舉行重大項(xiàng)目集中開工儀式或重大項(xiàng)目建設(shè)動員會，公布2022年重點(diǎn)項(xiàng)目投資數(shù)據(jù)及投資方向。廣東、山東、河北等地也在近期公布了新一年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，規(guī)模均在數(shù)千億級別。從重大項(xiàng)目投資方向來看，以軌道交通、能源水利為代表的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍占據(jù)重要地位，同時(shí)新能源、新材料、智能制造、教育、環(huán)保、公共衛(wèi)生等領(lǐng)域也是重點(diǎn)布局方向。

預(yù)計(jì)2022年新老基建有望共同發(fā)力，為穩(wěn)增長促發(fā)展、保就業(yè)惠民生注入強(qiáng)勁動力。

中金：A股進(jìn)入年報(bào)預(yù)告期，哪些公司業(yè)績有望超預(yù)期？

1月開始進(jìn)入A股年度業(yè)績預(yù)告的發(fā)布期，分析師業(yè)績展望顯示年報(bào)可能超預(yù)期的行業(yè)占比并不高，重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)機(jī)會。分結(jié)構(gòu)看：

1）中上游周期行業(yè)：雖然整體增速較高且盈利仍在上修，但市場對此預(yù)期也相對充分，業(yè)績有望超預(yù)期的子領(lǐng)域可關(guān)注油氣中的一體化石油公司、油服與工程公司，有色金屬中的磁材、鋁加工和鋰等，以及農(nóng)藥、普碳鋼、特鋼和水泥等。

2）中游領(lǐng)域：分析師普遍預(yù)期較為充分且盈利未明顯上修，但相關(guān)行業(yè)2022年業(yè)績展望整體偏正面，可關(guān)注的領(lǐng)域包括新能源、航空發(fā)動機(jī)和交運(yùn)物流領(lǐng)域。

3）下游消費(fèi)：去年四季度以來盈利持續(xù)下修，分析師業(yè)績展望普遍為中性或負(fù)面，酒類為其中為數(shù)不多的基本面韌性保持較強(qiáng)的領(lǐng)域，關(guān)注高端白酒、汽車零部件及上游紡織制造。

4）TMT領(lǐng)域：年報(bào)業(yè)績預(yù)期可能已較為充分，但分析師對2022年業(yè)績展望偏正面，可關(guān)注消費(fèi)電子中的VR組裝、折疊屏、終端品牌等，以及人工智能和醫(yī)療信息化相關(guān)的軟件領(lǐng)域。

5）金融地產(chǎn)：市場對銀行和地產(chǎn)等領(lǐng)域預(yù)期已較為充分，但四季度資本市場的高景氣有利于證券行業(yè)的業(yè)務(wù)開展，四季度有望實(shí)現(xiàn)盈利高增長。

6）部分有反轉(zhuǎn)預(yù)期的行業(yè)：農(nóng)林牧漁與交運(yùn)物流可能位于周期左側(cè)，2022年生豬產(chǎn)能回落有望推動豬價(jià)企穩(wěn)，重點(diǎn)關(guān)注生豬和制種的機(jī)會；同時(shí)，疫情影響逐漸減弱也意味著航空機(jī)場、物流等前期受損領(lǐng)域有望迎來周期反轉(zhuǎn)，分析師對行業(yè)未來的業(yè)績展望持偏正面態(tài)度。