2022年以來，A股再掀回購(gòu)潮，大手筆回購(gòu)屢見不鮮。8月29日晚，中國(guó)平安公告已完成回購(gòu)A股股份計(jì)劃，回購(gòu)均價(jià)為48.74元/股，累計(jì)回購(gòu)金額逾50億元。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，年內(nèi)916家上市公司實(shí)施回購(gòu)股份，同比增長(zhǎng)19%；累計(jì)回購(gòu)金額695億元，不及去年同期。其中，榮盛石化、恒力石化、順豐控股等9家公司回購(gòu)金額超10億元。

總體來看，今年的A股回購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)快，中小體量企業(yè)動(dòng)力足等特點(diǎn)。受訪專家認(rèn)為，回購(gòu)多發(fā)生于市場(chǎng)下行期間，雖釋放出股價(jià)見底信號(hào)，但作出投資決策還需結(jié)合公司的長(zhǎng)期價(jià)值進(jìn)行綜合判斷。

長(zhǎng)期以來，回購(gòu)多與低估值相伴而生，常發(fā)生于市場(chǎng)調(diào)整過程中。“大部分公司回購(gòu)股份的主要目的是為了維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定?！蓖哥R研究創(chuàng)始人況玉清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

“今年上半年股票市場(chǎng)出現(xiàn)階段性下跌，不少優(yōu)質(zhì)上市公司的股價(jià)明顯被低估，這也是今年市場(chǎng)回購(gòu)熱情高漲的主要原因?！北本╆?yáng)光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

從企業(yè)類型來看，今年實(shí)施回購(gòu)的民營(yíng)企業(yè)是回購(gòu)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，占比超七成，且數(shù)量還在快速增加。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，年內(nèi)實(shí)施回購(gòu)的民企數(shù)量達(dá)680家，同比增加107家（增幅達(dá)19%），民企數(shù)量占總數(shù)的74%。

王維嘉表示，優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)上市公司更加注重股權(quán)激勵(lì)與市值管理，特別是中小民企為了可持續(xù)性高速發(fā)展，都會(huì)以回購(gòu)的方式進(jìn)行員工激勵(lì)。

在板塊分布方面，主板仍為市場(chǎng)回購(gòu)資金流向的主要板塊，創(chuàng)業(yè)板等其他板塊規(guī)模雖小但增幅明顯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年實(shí)施回購(gòu)的主板公司數(shù)量及規(guī)模分別為610家、565億元，占比分別為67%、81%。

再?gòu)男袠I(yè)來看，回購(gòu)規(guī)模居前的前五大行業(yè)悄然生變。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年回購(gòu)規(guī)模居前的前五大行業(yè)依次為醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)、石油化工、汽車等五大行業(yè)，去年同期則主要集中于家用電器、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物、通信等行業(yè)。

可以看出，醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)仍為熱門行業(yè)，而去年家用電器行業(yè)回購(gòu)規(guī)模居首的主因則是格力電器、美的集團(tuán)兩家的超百億元大筆回購(gòu)。

通常來講，回購(gòu)大軍以主板藍(lán)籌股等大體量公司為主。今年以來，中小體量公司回購(gòu)股份尤為積極。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日收盤，實(shí)施股份回購(gòu)的中小上市公司（市值低于100億元）的數(shù)量達(dá)545家（占比總數(shù)59%），相較于去年同期增加75家，增幅達(dá)16%。

“龍頭企業(yè)回購(gòu)現(xiàn)象較多，主要是現(xiàn)金流充足，其回購(gòu)能力普遍高于同行業(yè)公司。中小體量公司回購(gòu)則主要是受到市場(chǎng)回購(gòu)潮影響，出現(xiàn)在資金儲(chǔ)備充足且短期內(nèi)沒有重大項(xiàng)目再投資規(guī)劃的公司中。”況玉清分析稱。

關(guān)于回購(gòu)是否為買入的信號(hào)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為更應(yīng)參照公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力作出決策。

“回購(gòu)在一定程度上是利好行為，既表明公司現(xiàn)金流充裕、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，又顯示出公司管理層維護(hù)股價(jià)的決心。”王維嘉表示，但是投資者也要理性看待股票市場(chǎng)，畢竟短期走勢(shì)較難預(yù)判，更應(yīng)該從中長(zhǎng)期角度去看待企業(yè)的成長(zhǎng)。

況玉清表示，回購(gòu)是否為利好信號(hào)，要看公司的真實(shí)動(dòng)機(jī)。有的公司借著回購(gòu)把股價(jià)穩(wěn)住再在高位實(shí)施大額定增，有的賬上資金并不充足卻拋出大額回購(gòu)計(jì)劃，對(duì)于這些公司要保持警惕。

香港國(guó)際新經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行董事付饒認(rèn)為，當(dāng)前，上市公司“左手回購(gòu)、右手減持”現(xiàn)象依然存在，也讓回購(gòu)的市場(chǎng)效應(yīng)打折扣。投資者作出投資決策，應(yīng)該主要看公司有無(wú)可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力或者研發(fā)能力。