本周股指回調(diào)，截至9月14日，上證50、滬深300、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)分別下跌0.50%、下跌1.63%、下跌3.31%、下跌4.26%，其中銀行、建筑材料和房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲。資金方面，北向資金流出15.75億元，杠桿資金流入18.71億元。結(jié)合經(jīng)濟數(shù)據(jù)和海內(nèi)外宏觀環(huán)境，我們預(yù)計短期各指數(shù)未來走勢仍然偏弱。

9月13日美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比上漲8.3%，超市場預(yù)期，居高不下的CPI同比增速再度強化了美聯(lián)儲持續(xù)激進加息的預(yù)期。當?shù)貢r間13日，美國總統(tǒng)拜登就最新通脹形勢發(fā)表講話并表示過去兩個月美國的物價基本持平，這對美國家庭來說是個好消息。但是，美國降低通脹還需更多的時間和決心。受美國通脹數(shù)據(jù)影響，9月13日美國道指大幅下跌3.94%，納斯達克下跌5.16%。

2022年以來，在美聯(lián)儲持續(xù)加息的大背景下，全球主要指數(shù)均出現(xiàn)了明顯下跌，美元指數(shù)大幅上漲。截至9月15日，美國道指下跌14.3%，納斯達克下跌25.1%，上證指數(shù)下跌12.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌27.0%。我們認為，在這樣的宏觀背景之下，全球資本市場仍將繼續(xù)承壓。

中證1000股指期貨上市交易至今已有一個多月的時間，從上市以來的表現(xiàn)來看，市場對該新股指期貨品種風(fēng)險管理需求不斷增加。截至9月15日，中證1000股指期貨的成交量從上市首日的36487張增加至90347張，持倉量從上市首日的30326張增加至92303張。

由于對沖工具的不斷豐富，已上市的股指期貨合約的平均貼水率也在不斷縮小。截至9月15日，中證1000股指期貨當月合約、下月合約、季月合約和下季月合約自上市以來的平均年化貼水率分別為：-5.79%、-7.48%、-8.32%和-8.48%，好于此前預(yù)期。

國內(nèi)8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，制造業(yè)連續(xù)兩個月收縮，出口也有回落趨勢，人民幣兌美元自8月12日以來出現(xiàn)明顯貶值。從現(xiàn)階段來看，各指數(shù)短期反彈后繼續(xù)上漲動力不足，仍需警惕下行風(fēng)險。