市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1.    上期所燃料油期貨主力合約FU2305收跌1.05%，報(bào)2722元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2303收漲0.15%，報(bào)4125元/噸。

2.    俄羅斯周二宣布，將禁止向遵守西方本月實(shí)施的價(jià)格上限的國(guó)家出售石油，這是俄羅斯迄今為止對(duì)西方石油價(jià)格上限做出的最引人注目的回應(yīng)。俄羅斯是僅次于沙特的世界第二大石油出口國(guó)，其石油銷售的任何實(shí)際中斷都將對(duì)全球能源供應(yīng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。一些分析人士表示，其實(shí)西方對(duì)俄羅斯實(shí)施的油價(jià)上限對(duì)莫斯科的石油收入幾乎不會(huì)產(chǎn)生直接影響，因?yàn)榻诙砹_斯石油的價(jià)格已經(jīng)跌至接近這一上限的水平，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該上限的真正意義是限制莫斯科從未來油價(jià)沖擊中獲利的能力。

3.    市場(chǎng)消息：普京頒布法令，禁止向遵守西方價(jià)格上限的客戶供應(yīng)石油，該法令將于明年2月1日生效，一直持續(xù)到2023年7月1日。

4.    俄羅斯石油運(yùn)輸公司：沒有收到哈薩克斯坦通過德魯日巴管道向德國(guó)輸送石油的請(qǐng)求，這是俄羅斯能源部決定的。

5.    消息人士：道達(dá)爾能源重新啟動(dòng)得州亞瑟港煉油廠，此前因冬季風(fēng)暴關(guān)閉。 

核心觀點(diǎn)

■   市場(chǎng)分析

近日原油價(jià)格在地緣博弈加劇的背景下走勢(shì)偏強(qiáng)，內(nèi)外盤高低硫燃油價(jià)格均受到推漲。但拋開成本端的因素，燃料油自身市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和矛盾并不突出。對(duì)于高硫燃料油而言，目前仍面臨過剩的矛盾，高企的浮倉(cāng)庫(kù)存有待消化。低硫油方面，雖然庫(kù)存相對(duì)不高，但市場(chǎng)供應(yīng)沒有明顯的短缺跡象，在全球煉廠開工提升、中東新產(chǎn)能開始投放的背景下，產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)逐漸明朗化。從中期的角度來看，我們更看好高硫油在俄羅斯供應(yīng)收縮后的市場(chǎng)修復(fù)，低硫油則受制于新產(chǎn)能投放的壓力。但短期FU倉(cāng)單偏高，盤面受到一定壓制。LU低倉(cāng)單的現(xiàn)實(shí)對(duì)盤面存在一定支撐，但也缺乏國(guó)際市場(chǎng)的共振。

■   策略

中性偏多；中期關(guān)注FU單邊逢低多及正套機(jī)會(huì)

■   風(fēng)險(xiǎn)

原油價(jià)格大幅下跌；全球煉廠開工超預(yù)期；FU倉(cāng)單量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場(chǎng)大幅轉(zhuǎn)弱；電廠端燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油出口超預(yù)期