■股指：四大指數(shù)小幅調(diào)整收漲                    

1.外部方面：鮑威爾稱強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)加息，但通脹正在降溫且將“大幅”走低。截至收盤，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅為1.90%；道瓊斯指數(shù)漲幅為0.78%；標(biāo)普500指數(shù)漲幅為1.29%。

2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)集體繼續(xù)調(diào)整，日成交額保持八千億成交額規(guī)模。漲跌比較好，3200余家公司上漲。北向資金繼續(xù)流出，凈賣出38億余元。行業(yè)概念方面，周期行業(yè)領(lǐng)漲。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，市場(chǎng)輪動(dòng)速度較快，結(jié)構(gòu)化特征明顯。

■貴金屬：金強(qiáng)銀弱

1.外盤：Comex金價(jià)1884，白銀22.2。

2.利率：10美債3.6%；5年TIPS 1.2%；美元103.3。

3.加息：3月美聯(lián)儲(chǔ)再度加息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)97%，今年夏季峰值利率超過(guò)5%的概率接近85%，上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)前，市場(chǎng)對(duì)峰值利率的預(yù)期曾為無(wú)法超過(guò)5%。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR920.24。

5.總結(jié)：鮑威爾承認(rèn)美國(guó)通脹開始下降，美股午盤集體轉(zhuǎn)漲，科技股領(lǐng)跑令納指100漲超2%。但他也警告，超好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或令美聯(lián)儲(chǔ)被迫加息至終端利率超預(yù)

■玻璃：多地產(chǎn)銷一般

1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1706.4元/噸,全國(guó)均價(jià)1681元/噸。

2. 基差：沙河-2305基差：166.4。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量158780萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率79.4496%。開工率78.15%。

4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存7612.2萬(wàn)重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存488萬(wàn)重量箱。

5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-166元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)21元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-198元/噸。

6.總結(jié)：今日沙河市場(chǎng)成交一般，部分規(guī)格價(jià)格仍有松動(dòng)，目前成交十分靈活。華東市場(chǎng)多數(shù)廠家價(jià)格持穩(wěn)，浙江區(qū)域個(gè)別廠家取消前期促銷政策，山東區(qū)域個(gè)別廠家為促進(jìn)出貨價(jià)格下調(diào)2元/重箱。華中市場(chǎng)原片企業(yè)出貨一般，價(jià)格持穩(wěn)為主。華南市場(chǎng)變化不大，市場(chǎng)成交氣氛一般。

■純堿：產(chǎn)銷積極

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸（0），華北地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸（0），華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2800元/噸（0）。

2.基差：重堿主流價(jià)：沙河-2305基差+71元/噸（+40）。

3.開工率：全國(guó)純堿開工率91.72（+1.32），氨堿開工率92.28（-2.71），聯(lián)產(chǎn)開工率90.59（+5.02）。

4.庫(kù)存：重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存10.34萬(wàn)噸（-0.87），輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存23.11萬(wàn)噸（+10.2），倉(cāng)單數(shù)量533張（+279），有效預(yù)報(bào)886張（-254）。

5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)990元/噸（+80），聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1913.6元/噸（+97）；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-129元/噸（+37），浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)61元/噸（+40），浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-186元/噸（+12）。

6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格暫無(wú)調(diào)整。徐州豐成減量2/3，持續(xù)兩天，其他設(shè)備開工相對(duì)穩(wěn)定，暫無(wú)新增計(jì)劃，南方堿業(yè)計(jì)劃3月有計(jì)劃?rùn)z修，具體待定。企業(yè)出貨順暢，訂單接收尚可，預(yù)期企業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，按需采購(gòu)為主。

■焦煤、焦炭：保持弱穩(wěn)定

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2350元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2130元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2670元/噸（10）；

2.基差：JM01基差521.5元/噸（7），J01基差-80元/噸（14.5）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率74.83%（0.51%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.40%（0.37%），247家鋼廠高爐開工率77.41%（0.72%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量227.04萬(wàn)噸（0.47）；

4.供給：洗煤廠開工率70.41%（10.60%），精煤產(chǎn)量58.575萬(wàn)噸（8.45）；

5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2219.72噸（-82.03），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存1006.01噸（-63.73），可用天數(shù)11.39噸（-0.80），鋼廠焦化廠庫(kù)存843.42噸（-45.65），可用天數(shù)13.49噸（-0.79）；焦炭總庫(kù)存913.7噸（4.74），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存81.45噸（-7.85），可用天數(shù)11.68噸（-0.74），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存641.21噸（1.45），可用天數(shù)12.81噸（-0.11）；

6.總結(jié)：煤礦、鋼廠開工率已基本恢復(fù)至春節(jié)前水平，鐵水有增量，考慮到當(dāng)前焦企的虧損和鐵水的日耗，鋼廠第三輪提降落地難。由于節(jié)前、節(jié)后均有政策頻發(fā)，終端政策提振帶來(lái)爐料端市場(chǎng)信心，然年后政策端發(fā)力的效果并不顯著，向上傳導(dǎo)至鋼廠、焦化廠謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交投氛圍一般，預(yù)計(jì)雙焦短期內(nèi)將維持弱穩(wěn)定。后續(xù)將繼續(xù)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)、供應(yīng)鏈利潤(rùn)和政策變動(dòng)情況。

■PP：部分下游工廠擇低跟進(jìn)

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7700元/噸（-0）。

2.基差：PP01基差-188（+29）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存87萬(wàn)噸（+0）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，企業(yè)廠價(jià)下調(diào)對(duì)貨源成本支撐減弱，貿(mào)易商報(bào)盤跟隨下調(diào)，下游終端持謹(jǐn)慎態(tài)度，部分下游工廠擇低跟進(jìn)，場(chǎng)內(nèi)買氣欠佳，交投有限。隨著盤面價(jià)格的回落，高估值得到修復(fù)，但成本端強(qiáng)支撐又限制其下方空間。目前盤面價(jià)格已經(jīng)接近盤面下邊際華東粉料加工成本，考慮到最近幾天下游開工率將會(huì)迅速抬升，且節(jié)后兩周內(nèi)下游還有一輪剛需備貨，預(yù)計(jì)將會(huì)階段性緩解中游向下游貨源流轉(zhuǎn)不暢的局面，盤面價(jià)格繼續(xù)回落空間有限，仍有反復(fù)。

■塑料：部分石化下調(diào)出廠價(jià)

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8050元/噸（-50）。

2.基差：L01基差-109（-4）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存87萬(wàn)噸（+0）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，部分石化下調(diào)出廠價(jià)，市場(chǎng)交投氣氛謹(jǐn)慎，持貨商隨行跟跌報(bào)盤出貨，終端工廠接貨意向較為謹(jǐn)慎，實(shí)盤價(jià)格側(cè)重一單一談。從領(lǐng)先性的宏觀指標(biāo)來(lái)看，新增社融同比對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)存在兩個(gè)月的正向領(lǐng)先性，中國(guó)經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)一般表征國(guó)內(nèi)多行業(yè)終端訂單情況，新增社融同比仍處于尋底階段，在其指引下，國(guó)內(nèi)終端訂單的反彈持續(xù)性受限，預(yù)計(jì)仍有一波下探。

■原油：油價(jià)下方空間打開難度較大

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格79.60美元/桶（-1.03），OPEC一攬子原油價(jià)格80.91美元/桶（+0.06）。

2.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，目前市場(chǎng)關(guān)注的是3月加息的節(jié)奏問(wèn)題。從美聯(lián)儲(chǔ)觀察來(lái)看，3月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過(guò)90%，這實(shí)際已經(jīng)板上釘釘了，而加息50個(gè)基點(diǎn)不足10%。隨著時(shí)間的臨近，后續(xù)需要關(guān)注2月的一些通脹數(shù)據(jù)，如果通脹繼續(xù)走低，大概率不會(huì)出現(xiàn)明顯上升，那么美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏不會(huì)變化，將按照3月加息25個(gè)基點(diǎn)的步伐推進(jìn)。近期原油走弱，微觀層面在于集中搶跑運(yùn)往歐洲運(yùn)成品油增加，使得供給緊缺邊際緩解，柴油裂解價(jià)差走弱。不過(guò)隨著對(duì)俄成品油禁令生效，預(yù)計(jì)短期柴油裂解價(jià)差走弱難以持續(xù)，油價(jià)下方空間打開難度較大。

■PTA：下游聚酯逐漸提負(fù)中

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤 5630元/噸現(xiàn)款自提 (+50)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5650-5660元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力-40（0）。

3.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存246.9萬(wàn)噸。

4.成本：PX（CCF價(jià)格）：1049美元/噸 （+10）

5.供給：PTA總負(fù)荷75.6%。

6.裝置變動(dòng)：暫無(wú)。

7.PTA加工費(fèi): 239（-20）。

8.總結(jié):春節(jié)假期聚酯負(fù)荷低位，負(fù)反饋延續(xù)下TA仍存累庫(kù)壓力?；钇?，TA成本支撐偏強(qiáng)。

■MEG：到貨節(jié)奏偏緊，累庫(kù)仍有預(yù)期

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 4115元/噸（+5）;內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨;4120元/噸（+5）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4225元/噸（+25）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -93（+4）。

3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存109.2萬(wàn)噸。

4.開工總負(fù)荷：62.6%；煤制負(fù)荷：56.74%。

4.裝置變動(dòng)：華南一套50萬(wàn)噸/年的MEG裝置因故于昨晚臨時(shí)停車，預(yù)計(jì)影響時(shí)長(zhǎng)在5天附近，該裝置此前負(fù)荷在7成附近。

5.總結(jié)：近期MEG價(jià)格寬幅震蕩，價(jià)格重心偏低。港口顯性庫(kù)存在假期期間大幅度累積。Q1MEG累庫(kù)預(yù)期偏強(qiáng)，供需格局好轉(zhuǎn)需等待節(jié)后需求提振以及供應(yīng)商減產(chǎn)落實(shí)。

■橡膠：越南產(chǎn)區(qū)全面停割

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12125元/噸（-50）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海12125

元/噸（-50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-590元/噸(-30）。

3.庫(kù)存：截至2023年2月5日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量55.6萬(wàn)噸，較上期增加1.4萬(wàn)噸，環(huán)比增幅2.53%。

4.需求：本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為36.40%，環(huán)比節(jié)前最后一周（20230113-0119）+16.28%，同比+32.77%。

5.總結(jié)：國(guó)內(nèi)云南和海南產(chǎn)區(qū)已經(jīng)完全停割，越南即將進(jìn)入減產(chǎn)季節(jié)，全球旺產(chǎn)季逐漸過(guò)去，原料價(jià)格逐漸堅(jiān)挺，支撐膠價(jià)。需求方面，山東部分企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入休假停產(chǎn)，輪胎廠開工率預(yù)計(jì)將明顯下滑。

■玉米：延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)

1.現(xiàn)貨：深加工續(xù)跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2680（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2690（0），山東德州進(jìn)廠2800（-10），港口：錦州平倉(cāng)2870（0），主銷區(qū)：蛇口2990（0），長(zhǎng)沙3040（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=76（-6）。

3.月間：C2305-C2309=21（0）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2764（9），進(jìn)口利潤(rùn)226（-9）。

5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國(guó)7個(gè)省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為49%，較去年同期偏慢3%。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年5周（1月26日-2月1日），全國(guó)主要147家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米98.16萬(wàn)噸（+4.58）。

7.庫(kù)存：截至2月1日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量378.2萬(wàn)噸（-7.91%）。47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米庫(kù)存29.71天（-1.44天），同比-13.12%。截至1月20日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)199.2萬(wàn)噸，周比-5.9萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)11.6萬(wàn)噸，周比-15.2萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量63267（0）手。

8.總結(jié)：節(jié)后供應(yīng)端來(lái)看，新玉米上市進(jìn)度同比偏慢，仍有新糧集中上市壓力，而需求端，深加工庫(kù)存明顯增加，深度虧損下庫(kù)存續(xù)升幅度有限，飼用端庫(kù)存顯著下降但仍充足，隨著大肥豬持續(xù)集中出欄，飼用需求短期或受抑。同時(shí)南方進(jìn)口集中到港后谷物庫(kù)存持續(xù)回升，且進(jìn)口利潤(rùn)豐厚，將持續(xù)抑制內(nèi)貿(mào)玉米價(jià)格。

■生豬：收儲(chǔ)預(yù)期助豬價(jià)企穩(wěn)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地下跌。河南14250（-50），遼寧14200（0），四川14250（150），湖南14400（200），廣東14950（350）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)21.64（-0.14）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2303=-200（40）。

4.總結(jié)：整體供應(yīng)短期依舊充足。春節(jié)后消費(fèi)有季節(jié)性走弱規(guī)律，但短期來(lái)看節(jié)后下游逐步開工，屠宰開機(jī)回升，但空間或有限，生豬價(jià)格低位運(yùn)行為主。官方豬糧比價(jià)跌破5:1，進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門啟動(dòng)中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地同步收儲(chǔ)。收儲(chǔ)預(yù)期短期有望緩解市場(chǎng)悲觀情緒，帶動(dòng)市場(chǎng)反彈。

■棕櫚油/菜油：印尼出口限制支撐產(chǎn)地價(jià)格

1.現(xiàn)貨：棕櫚油，天津24度8050（+150），廣州7870（+150）；張家港四級(jí)菜油10680（-20）。

2.基差：5月，菜油張家港783（+8），棕櫚油廣州-118（+30）。

3.成本：3月船期印尼毛棕櫚油FOB 983.5美元/噸（+7），3月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 910美元/噸（+10）；2月船期加拿大進(jìn)口菜油C&F價(jià)格1740美元/噸（+3）；4月船期C&F價(jià)格1690元/噸（+3）；近月船期加拿大進(jìn)口菜籽CNF 717美元/噸（0）；美元兌人民幣6.8（0）。

4.供給：SPPOMA預(yù)測(cè)馬來(lái)西亞2月1-5日棕櫚油產(chǎn)量較上月增加23.93%。

5.需求：據(jù)馬來(lái)西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec ，馬來(lái)西亞1月1-31日棕櫚油出口量為1066287噸，上月同期為1456986噸，環(huán)比下降26.82%。

6.庫(kù)存：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日國(guó)內(nèi)庫(kù)存100萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降3萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：印尼出口限制政策再襲，支撐進(jìn)口成本。美成品油需求疲弱，對(duì)植物油市場(chǎng)形成拖累。同時(shí)警惕人民幣或有弱勢(shì)調(diào)整跡象。交易商稱印度1月棕櫚油進(jìn)口環(huán)比下降31%。產(chǎn)區(qū)出口數(shù)據(jù)大概率遇冷但在盤面已有所交易。

■菜粕：關(guān)注豆菜粕價(jià)差逢高做縮

1.現(xiàn)貨：廣西防城港現(xiàn)貨3350（-70）。

2.基差：5月基差157（-6）。

3.成本：加拿大菜籽近月CFR 717美元/噸（0）；美元兌人民幣6.8（0）菜籽進(jìn)口成本有止跌跡象。

4.供應(yīng)：截至2月3日一周，菜粕產(chǎn)量4萬(wàn)噸，環(huán)比13日下降2.03萬(wàn)噸。

5.庫(kù)存：截至2月3日一周，沿海油廠菜粕庫(kù)存為2.53萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.17萬(wàn)噸。

6.總結(jié)：油菜籽壓榨量回升偏快，進(jìn)口菜籽供應(yīng)預(yù)計(jì)充足，目前油菜籽、菜粕累庫(kù)偏快，且一季度消費(fèi)偏淡，但菜粕單位蛋白性價(jià)比明顯。綜合來(lái)看上行空間或有限，價(jià)差機(jī)會(huì)建議關(guān)注豆菜粕逢高做縮

■白糖:原糖價(jià)格回調(diào)

1.現(xiàn)貨:南寧5860（-20)元/噸，昆明5755(-20)元/噸，日照5805(0)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)5849元/噸（-17）

2.基差:南寧1月-48；3月-6；5月-29；7月-41；9月-40；11月-35

3.生產(chǎn):巴西1月上半月累計(jì)產(chǎn)量繼續(xù)同比增加4.5%，制糖季節(jié)即將結(jié)束。印度配額600萬(wàn)噸消耗殆盡，馬邦預(yù)計(jì)因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，新增配額可能十分有限。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，防疫優(yōu)化利好消費(fèi)，節(jié)假日期間出行恢復(fù)較好，需求預(yù)期好轉(zhuǎn)；國(guó)際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國(guó)出口量保持高位。

5.進(jìn)口：12月進(jìn)口52萬(wàn)噸，同比增12萬(wàn)噸，2022全年進(jìn)口527.5萬(wàn)噸，同比減40萬(wàn)噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過(guò)去年同期。

6.庫(kù)存：12月175萬(wàn)噸，繼續(xù)同比增加25萬(wàn)噸.

7.總結(jié):印度產(chǎn)量預(yù)計(jì)調(diào)減，新配額可能非常有限，目前配額消耗殆盡，國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易流緊張。國(guó)內(nèi)方面關(guān)注防控放開對(duì)需求的影響和節(jié)后補(bǔ)庫(kù)情況。

■棉花：節(jié)后補(bǔ)庫(kù)交易完畢

1.現(xiàn)貨:新疆15439（-68）；CCIndex3218B 15931（-33）

2.基差:新疆1月309；3月549；5月524；7月499；9月419；11月359

3.生產(chǎn):USDA1月報(bào)告環(huán)比小幅調(diào)減全球產(chǎn)量，總體同比去年小幅減產(chǎn)，美國(guó)和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國(guó)、印度、巴西的增產(chǎn)抵消。巴西種植進(jìn)度推遲。

4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA1月報(bào)告環(huán)比和同比繼續(xù)調(diào)減全球消費(fèi)，主要基于美國(guó)出口數(shù)據(jù)不理想，以及東南亞低負(fù)荷加工。國(guó)內(nèi)情況，防疫優(yōu)化利好消費(fèi)，市場(chǎng)有需求恢復(fù)的預(yù)期。

5.進(jìn)口：12月進(jìn)口17萬(wàn)噸，同比增3萬(wàn)噸，2022全年進(jìn)口194萬(wàn)噸，同比減20萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存：產(chǎn)業(yè)鏈上游庫(kù)存偏低，下游庫(kù)存仍然較高。

7.總結(jié)：當(dāng)前產(chǎn)季國(guó)際產(chǎn)量預(yù)計(jì)總體變化不大，但是需求整體較弱，美國(guó)出口數(shù)據(jù)非常不理想，國(guó)際棉價(jià)缺乏驅(qū)動(dòng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)行，上游有提價(jià)情緒，但是需求恢復(fù)預(yù)期仍然需要兌現(xiàn)，期貨價(jià)格偏強(qiáng)的成分多為預(yù)期造成，目前補(bǔ)庫(kù)情況已經(jīng)交易完畢，后續(xù)觀察終端消費(fèi)的需求情況。

■花生:需求改善，價(jià)格高位

0.期貨：2304花生10498（36)

1.現(xiàn)貨:油料米：9800

2.基差：4月：-698

3.供給:春節(jié)之后預(yù)計(jì)基層繼續(xù)上貨。

4.需求:春節(jié)需求端恢復(fù)明顯，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)正在進(jìn)行。

5.進(jìn)口:進(jìn)口米開始少量進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨造成沖擊，但是年后進(jìn)口高峰或推遲。

6.總結(jié):春節(jié)期間節(jié)日氣氛濃厚，需求端恢復(fù)明顯，關(guān)注春節(jié)后補(bǔ)庫(kù)。