一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

大規(guī)模裁員持續(xù)沖擊美國就業(yè)市場，本周以來，波音、eBay、迪士尼等行業(yè)巨頭和知名企業(yè)先后宣布裁員。繼科技行業(yè)之后，美國金融、零售、制造、運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的裁員人數(shù)不斷增加，并有越來越多的行業(yè)開始加入裁員大軍，美國企業(yè)陷入裁員“寒冬”。分析人士指出，在通脹水平高企、金融環(huán)境收緊、市場需求放緩等多重不利因素的沖擊下，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂難以消除，今年美國企業(yè)可能將繼續(xù)加快裁員步伐。

2）國內(nèi)新聞

央行發(fā)布《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，自3月1日起施行?！掇k法》明確，金融控股公司的關(guān)聯(lián)方包括股東類關(guān)聯(lián)方、內(nèi)部人關(guān)聯(lián)方以及所有附屬機(jī)構(gòu)?！掇k法》還明確八大禁止性行為，包括虛構(gòu)交易、轉(zhuǎn)移收入與風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行監(jiān)管套利，進(jìn)行不當(dāng)利益輸送等。

3）行業(yè)新聞

隨著“三支箭”發(fā)力，加上“內(nèi)保外貸”支持范圍擴(kuò)大，房企融資環(huán)境正逐步改善，長期遇冷的境外債融資終于在1月破冰。當(dāng)前最主要的擔(dān)憂在于，短期內(nèi)地產(chǎn)銷售仍顯低迷，年內(nèi)近萬億元債務(wù)壓力較去年有增無減，違約情況時有發(fā)生。好消息是，1月房企境外債在連續(xù)5個月斷發(fā)后首次重啟，總發(fā)行額超過60億元，不過發(fā)行主體仍以頭部企業(yè)為主。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股下跌，上一交易日A股大幅反彈，電子和通信領(lǐng)漲，上證50指數(shù)漲1.12%，中證1000指數(shù)漲1.77%，兩市成交額9017.87元，資金方面北向資金凈流入121.01億元，02月08日融資余額增加14.77億元至14709.44億元。2023年以來政策不斷發(fā)力，消費(fèi)有恢復(fù)跡象，經(jīng)濟(jì)開始回暖，資本市場加快注冊制改革。隨著股指調(diào)整后出現(xiàn)反彈，操作上可以試多，但仍要警惕再次調(diào)整的可能。

【國債】

國債：小幅上漲，10年期國債活躍券收益率下行0.6bp至2.89%。央行開展4530億元7天期逆回購操作，當(dāng)日凈投放3870億元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩日凈投放，Shibor隔夜品種轉(zhuǎn)為下行，資金面有所改善，近期期債走強(qiáng)主要受機(jī)構(gòu)配置和期現(xiàn)基差修復(fù)影響。國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制表示近期全國疫情日趨平穩(wěn)，總體向好態(tài)勢持續(xù)鞏固。1月份制造業(yè)景氣水平明顯回升，居民生活消費(fèi)逐步恢復(fù)正常，2月6日零時起全面恢復(fù)內(nèi)地與港澳人員往來。國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)人主持召開座談會，表示要持續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，扎實(shí)做好當(dāng)前工作，繼續(xù)拓展經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回升態(tài)勢。美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增51.7萬人，創(chuàng)去年7月來最大增幅，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲主席表示若就業(yè)繼續(xù)強(qiáng)勁，加息可能超出市場定價水平，多位歐美央行官員鷹派發(fā)聲，美債收益率回升。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐步兌現(xiàn)的情況下，預(yù)計(jì)國債期貨價格上行空間有限，操作上建議暫時觀望，關(guān)注即將出爐的1月金融數(shù)據(jù)。

2）能化

【原油】

原油：土耳其大地震對石油基礎(chǔ)設(shè)施破壞程度不大，美國原油庫存連續(xù)七周增加，油價回跌。美國就業(yè)報(bào)告引發(fā)了人們對美聯(lián)儲將繼續(xù)激進(jìn)加息以冷卻通脹的擔(dān)憂，使原油期貨和股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。經(jīng)濟(jì)不確定性不斷上升，美國初請失業(yè)金人數(shù)增加，但仍處于歷史低位，突顯出就業(yè)市場的韌性。美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月4日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)增加1.3萬人，至19.6萬人，為2023年1月7日當(dāng)周以來新高。農(nóng)歷新年假期后，中國旅行量急劇增加。我們預(yù)計(jì)今年中國的石油消費(fèi)量每天將增加約100萬桶，最早在第一季度末就會出現(xiàn)強(qiáng)勁增長?？傮w而言，這應(yīng)該會在2023年將全球日均需求增長推高210萬桶。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.94%。整體來看，沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在78.48萬噸，環(huán)比上周降4.52萬噸，跌幅在5.85%，同比下降14.23%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估26.1萬噸附近。預(yù)計(jì)2月10日至2月26日中國進(jìn)口船貨到港量在50.96-51萬噸。截至2月9日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為68.29%，較上周上漲0.12個百分點(diǎn)，較去年同期下跌3.79個百分點(diǎn)。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在79.7%，較上周上漲1.68個百分點(diǎn)。本周內(nèi)蒙古個別CTO裝置本周陸續(xù)重啟，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工有所回升。

【瀝青】

瀝青：瀝青小幅調(diào)整，2306合約收于3830元/噸，結(jié)算價微跌30元，振幅0.98%。主要跟隨能化板塊集體回調(diào)。土耳其地震影響部分經(jīng)過土耳其管道，但預(yù)計(jì)為短期沖擊。2月8日，國內(nèi)瀝青均價為3976元/噸，較上一工作日價格上調(diào)26元/噸，東北、華北以及山東地區(qū)上調(diào)高低端區(qū)域報(bào)價，煉廠多合同出貨為主，整體帶動現(xiàn)貨價格上行。需求方面，當(dāng)前社會庫存低位，有一定備貨需求，且北方多數(shù)煉廠有待交付的合同支撐出貨，EIA昨日上調(diào)2024年原油需求，多頭開始主導(dǎo)。最新煉廠庫存率環(huán)比-0.32% ，社會庫存率則環(huán)比+1.94%近期06合約基差處于偏低水平，現(xiàn)貨商可以繼續(xù)做多基差。06合約或介于3600-3800元/噸區(qū)間運(yùn)行，建議繼續(xù)多BU2309同時做多裂解價差。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四震蕩，RU05收于12645，下跌15，目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，無原料價格參考，期貨倉單量相對偏低，春節(jié)過后，區(qū)域流動性增強(qiáng)，國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇明顯，后期市場需求預(yù)計(jì)持續(xù)回升，下游輪胎開工率節(jié)后持續(xù)回升，海外供應(yīng)也逐步進(jìn)入淡季，供應(yīng)端壓力減輕，短期滬膠走勢持續(xù)回調(diào)后，沒有新增利空，預(yù)計(jì)走勢逐步企穩(wěn)。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤延續(xù)偏弱整理。短期國內(nèi)針葉漿貨源偏緊的問題仍未得到解決，國際供應(yīng)擾動仍存，疊加外盤報(bào)價不降反增，支撐漿價高位運(yùn)行。不過近期國內(nèi)進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價格小幅回落，目前國內(nèi)成品紙表現(xiàn)均偏弱，下游采購意愿不強(qiáng)，需求面并不支持漿價持續(xù)上行，漿價短期預(yù)計(jì)仍無法擺脫震蕩格局。中期來看，上半年針葉漿進(jìn)口量有望繼續(xù)上升，歐洲港口出現(xiàn)累庫，海外需求或進(jìn)一步走弱，中期漿價有望逐步回落，關(guān)注國內(nèi)到港情況。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8150通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石化部分下調(diào)150，中石油平穩(wěn)。煤化工7830常州，成交回升。昨日聚烯烴延小幅反彈?；久娼嵌?，前期原油弱勢是拖累化工品盤面表現(xiàn)。不過，連續(xù)下跌之后，目前原油和化工品同步反彈。后市角度而言，需求復(fù)蘇是節(jié)后主要的交易邏輯。目前而言，等待終端開工對于需求端的支撐，盤面角度逢低可試探性試多。

【PTA】

PTA: PTA主力合約夜盤收跌于價格5512元/噸，華東市場PTA現(xiàn)貨市場價格微降，商談參考5620元附近，PX價格在1054美元/噸，加工費(fèi)在254美金，成本支撐，仍然對 PX市場產(chǎn)生提振，但廣東石化PX產(chǎn)出合格品在即，PX市場供應(yīng)壓力增加。國內(nèi)PTA產(chǎn)量為107.61萬噸，較上周-0.09萬噸，較同期-6.30萬噸。周內(nèi)1套裝置故障停車，2套提負(fù)；其中海倫石化故障停車，亞東石化、逸盛新材料提負(fù)，其余裝置無甚變化。中國PTA平均加工區(qū)間：272.21元/噸，環(huán)比上漲5.64%，同比下滑31.51%，中國聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率：75%偏上，較本期繼續(xù)上漲。目前來看，前期減產(chǎn)檢修裝置集中重啟，聚酯行業(yè)供應(yīng)明顯增加。短期成本支撐存在，需求修復(fù)中，中長線，關(guān)注成本、供需矛盾及錯配表現(xiàn)，PTA運(yùn)行區(qū)間5400元-5800元/噸。

【乙二醇】

MEG：乙二醇主力合約夜盤收跌于價格4123元/噸，華東現(xiàn)貨價格參考4200元附近，港口庫存在103萬噸附近，較上周微降，總開工率在54%附近，春節(jié)后，由于缺少持續(xù)利好支撐 ，主港庫存高企，意外停車裝置重啟，供應(yīng)縮量不及預(yù)期，需求端聚酯開工率從低位提升，但 恢復(fù)相對緩慢，新單情況整體偏弱，節(jié)前原料廠商多提前備貨，近期暫無備貨計(jì)劃和安排，主要以消耗節(jié)前庫存為主，平衡來看，1-2月季節(jié)性累庫中，港口和隱性庫存均有回升，短期庫存壓力偏大下，預(yù)計(jì)偏弱震蕩。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：成材整體供需環(huán)比繼續(xù)修復(fù)，但在需求還未完全走出淡季狀態(tài)的情況下，累庫的速度較往年偏快，庫存的壓力已經(jīng)作用在了成材盤面的向下調(diào)整上。下周終端復(fù)工進(jìn)程將正式開啟，需求的恢復(fù)的斜率和絕對高度將成為市場關(guān)注的重點(diǎn)，但從目前地產(chǎn)端的情況看，上半年在前端用鋼環(huán)節(jié)所能看到的改善或較為有限，這也限制了成材的上方空間。但在貨權(quán)集中于鋼廠，疊加爐料成本的支撐下，螺紋盤面在長流程成本附近或有一定支撐。

【鐵礦】

鐵礦：昨日鐵礦政策層面風(fēng)險(xiǎn)有所顯露，近期持續(xù)關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。從鐵礦自身的基本面來看，鋼廠端低庫存、外礦一季度發(fā)運(yùn)淡季的環(huán)境沒有明顯改善，近期外礦發(fā)運(yùn)的下降也體現(xiàn)了淡季的發(fā)運(yùn)受限。但鋼廠在低庫存環(huán)境下，投機(jī)補(bǔ)庫的積極性不高，更多以剛性采購為主，導(dǎo)致了港口鐵礦庫存的累積。短期來說，在鐵礦自身供需相對健康的情況下，制約鐵礦價格上漲的主要因素在于鋼廠的利潤。而在成材旺季前調(diào)整的窗口期內(nèi)，礦價也面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但下跌的深度受限于鋼廠偏低的爐料儲備。

【煤焦】

雙焦：受煤炭整體庫存高位，港口動力煤價格趨弱的影響，雙焦價格在整體黑色中表現(xiàn)得相對偏弱。而在成材回調(diào)的帶動下，也呈現(xiàn)了沖高回落的走勢。從估值上看，焦炭盤面回調(diào)后已經(jīng)消化部分基差風(fēng)險(xiǎn)，在高鐵水和鋼廠低庫存的支撐下，進(jìn)一步回調(diào)的深度或較為有限。但值得注意的是，焦煤端的進(jìn)口供給增量在逐步兌現(xiàn)，需警惕海運(yùn)煤資源向國內(nèi)傾斜的風(fēng)險(xiǎn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅05合約沖高回落，終收7528元/噸。江蘇市場價格上調(diào)70元/噸至7680元/噸，河鋼首輪詢盤價7600元/噸。錳礦市場成交情況一般、礦價略有松動，當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)即期成本在7200元/噸附近、廠家利潤尚存；南方產(chǎn)區(qū)利潤仍處倒掛格局。近期廠家生產(chǎn)積極性尚可，錳硅日產(chǎn)水平波動不大。產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期向好，鋼材產(chǎn)量趨于回升，錳硅需求端或?qū)⒅饾u回暖。綜合來看，當(dāng)前市場供需關(guān)系仍顯寬松，廠家?guī)齑嬗写?；但隨著需求端的回升，價格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢，操作上建議關(guān)注多配機(jī)會。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵05合約沖高回落，終收8086元/噸。天津72硅鐵價格維持在8250元/噸，河鋼首輪詢盤價8400元/噸。主產(chǎn)區(qū)電價小幅上調(diào)，硅鐵平均生產(chǎn)成本上升至7500元/噸左右，行業(yè)利潤尚可，硅鐵日產(chǎn)水平逐漸抬升。下游鋼廠開工水平趨增，需求端等待鋼材產(chǎn)量回升帶來的提振。綜合來看，當(dāng)前市場供需關(guān)系略顯寬松，市場庫存有待消化；但隨著需求端的回暖，價格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢，操作上建議關(guān)注多配機(jī)會。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期金銀走低，昨日先漲后跌。昨日公布的美國初請失業(yè)金人數(shù)增加1.3萬人，至19.6萬人，貴金屬小幅反彈后再度下跌。歐美官員近期講話偏鷹，鮑威爾稱就業(yè)市場的強(qiáng)勢超出他們預(yù)期，或暗示更高的終端利率。上周公布的美國1月新增非農(nóng)51.7萬人遠(yuǎn)高于前值和預(yù)期，失業(yè)率進(jìn)一步下探至3.4%。不過薪資增速沒有進(jìn)一步走高，環(huán)比0.3%與預(yù)期和前值持平，同比回落至4.4%。數(shù)據(jù)提升了對終端利率的預(yù)期，預(yù)計(jì)未來還將加息50個基點(diǎn)左右，同時打壓了當(dāng)前市場對于下半年降息的樂觀期待。未來博弈的重心將轉(zhuǎn)移至利率峰值能持續(xù)多長時間，政策路徑仍需要時間和數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，近期貴金屬整體或呈調(diào)整行情。關(guān)注下周公布的通脹數(shù)據(jù)。

【銅】

銅：夜盤銅價震蕩整理。預(yù)計(jì)今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)今年國內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能略有下降，但銅需求預(yù)計(jì)小幅增加，電力投資增速可能低于去年。目前美元利率變化、國內(nèi)即將進(jìn)入需求旺季和全球總體低庫存交織影響銅價，中期可能區(qū)間波動，建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價高開低走。雖然歐洲天然氣價格回落，但目前歐洲鋅冶煉減產(chǎn)尚未完全恢復(fù)。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤增加明顯，國內(nèi)消費(fèi)處于需求淡季向旺季過渡階段，國內(nèi)庫存季節(jié)性增加，昨日LME庫存小幅增加至2.1萬噸。鋅價中期可能寬幅波動，建議關(guān)注歐洲冶煉開工情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：鋁價承壓走勢。海外市場，LME鋁錠庫存大增施壓，美國稱或計(jì)劃對俄鋁征收200%關(guān)稅，同時俄烏沖突延續(xù)仍存擾動。產(chǎn)業(yè)上，截止2月6日，國內(nèi)電解鋁社會庫存約118.8萬噸，延續(xù)壘庫約4.8萬噸。供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)仍存干擾，云南地區(qū)因枯水期電解鋁有再縮減預(yù)期，電解鋁2月產(chǎn)量或延續(xù)小幅回落。需求端，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)仍處傳統(tǒng)淡季狀態(tài)，弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈。2023年中期協(xié)預(yù)計(jì)新能源汽車銷量在900萬輛，增速放緩但體量可觀。整體上，目前淡季壘庫周期，等待鋁下游需求的復(fù)蘇。

【鎳】

鎳：鎳價再度反彈。市場消息稱，1月30日菲律賓政府考慮對鎳礦石出口征稅。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議，預(yù)計(jì)延期2年。青山集團(tuán)月產(chǎn)能1500噸電積鎳項(xiàng)目已逐步投產(chǎn)。LME稱將會擴(kuò)大鎳委員會成員，以改善鎳合約現(xiàn)狀。目前海外純鎳進(jìn)口虧損，國內(nèi)電解鎳供應(yīng)不寬裕，庫存相對偏低疊加需求復(fù)蘇，對價格或帶來一定支撐，后期觀察國內(nèi)電解鎳企業(yè)排產(chǎn)情況。下游不銹鋼領(lǐng)域，下游不銹鋼庫存逐步累積，終端消費(fèi)偏弱使鎳鐵供應(yīng)壓力或再顯現(xiàn)。整體上，鎳短期仍偏緊，后續(xù)供需或逐步寬松。

【錫】

錫：錫價小幅反彈。基本面角度，目前海外東南亞錫產(chǎn)能延續(xù)釋放，近期進(jìn)口盈利窗口維持開啟，前期進(jìn)口錫已經(jīng)兌現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)上，錫精礦加工費(fèi)維持平穩(wěn)，目前國內(nèi)云南江西兩省冶煉廠開工率明顯回落，假期停產(chǎn)檢修的部分煉廠尚未復(fù)產(chǎn)，1月精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落。需求端，下游傳統(tǒng)電子行業(yè)表現(xiàn)不佳，1月下游焊錫企業(yè)受假期放假影響，開工大幅走弱，目前仍處于緩慢恢復(fù)中。近期國內(nèi)錫錠社會庫存延續(xù)累積中，錫錠連續(xù)壘庫將帶來一定壓力。整體上，錫基本面仍顯疲弱，預(yù)期帶動反彈后再承壓走勢。

【工業(yè)硅】

工業(yè)硅：昨日SI2308期價拉漲上行后高位震蕩，終收18020元/噸。華東553通氧工業(yè)硅價格止跌回升至17150元/噸。供應(yīng)方面，成本高企利潤倒掛、西南廠家復(fù)產(chǎn)積極性偏低，但新疆地區(qū)開工穩(wěn)中有升，工業(yè)硅產(chǎn)量仍處同比高位。需求方面，多晶硅價格止跌反彈提振光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體信心，行業(yè)產(chǎn)能處于爬坡階段、企業(yè)產(chǎn)量維持高位；ADC12價格筑底回升，企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工趨于抬升；有機(jī)硅行業(yè)利潤情況改善，企業(yè)開工水平逐漸抬升。綜合來看，枯水期廠家開工上行空間有限，隨著下游需求的逐漸回暖，高企的市場庫存有望消耗，硅價上方壓力或?qū)⒅饾u減弱，操作上建議輕倉逢低布局多單。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：夜盤內(nèi)外棉價均窄幅波動。USDA報(bào)告下調(diào)全球棉花產(chǎn)量及期末庫存，基本符合市場預(yù)期，對盤面影響有限。2022/23年度全球棉市供需偏寬松的格局并未改變，新季播種前外盤預(yù)計(jì)仍將承壓。國內(nèi)方面，節(jié)后紡織企業(yè)陸續(xù)開工，目前紗廠原料庫存處于歷史低位，金三銀四旺季即將到來，國內(nèi)或迎來一波補(bǔ)庫，棉價下方支撐仍較強(qiáng)，短期回調(diào)后或仍存上行空間。整體來看，在未來需求恢復(fù)的強(qiáng)預(yù)期下，后市棉價重心有望進(jìn)一步上移，但短期還需等待下游表現(xiàn)以驗(yàn)證。

【白糖】

糖：昨夜原糖小幅上漲?？傮w而言，目前全球糖市持續(xù)關(guān)注北半球壓榨進(jìn)度而印度存在的減產(chǎn)預(yù)期助推國際糖價；同時市場也繼續(xù)關(guān)注原油價格、新榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量和節(jié)后國內(nèi)消費(fèi)的變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲加息、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價。策略上，白糖期貨跟隨現(xiàn)貨上漲，投資者可以短期逢高止盈。長期由于進(jìn)口維持虧損且國內(nèi)食糖消費(fèi)有望恢復(fù)，后期SR305可以繼續(xù)逢回調(diào)后買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅反彈。根據(jù)國家發(fā)改委周一公告，全國平均豬糧比價為4.96∶1，豬糧比價進(jìn)入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間，國家將啟動豬肉儲備收儲工作。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，2月9日國內(nèi)生豬均價14.04元/公斤，比上一交易日下跌0.07元/公斤。從季節(jié)性而言，春節(jié)之后生豬消費(fèi)進(jìn)入淡季。但考慮到防疫政策的變化對12月之后的國內(nèi)消費(fèi)造成了沖擊，后期淡季消費(fèi)有望出現(xiàn)同比邊際改善。對于新一年的走勢，當(dāng)前價格已經(jīng)觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松以及豬肉收儲，消費(fèi)端恢復(fù)后下方價格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價重心仍將低于2022年。企業(yè)可以等價格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場買入生豬2305合約。

【蘋果】

蘋果：出庫減緩，蘋果期貨繼續(xù)走弱。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月9日，本周全國冷庫單周出庫量15.66萬噸，全國冷庫庫存環(huán)比上周走貨放緩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價3.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價3.6元/斤，與上一日持平。策略上，春節(jié)后，市場備貨逐漸進(jìn)入尾聲，短期市場預(yù)計(jì)以區(qū)間波動為主。傳聞1月合約交割繼續(xù)存在博弈的情況，但長期隨著防疫政策放松下消費(fèi)好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月蘋果可以繼續(xù)逢低買入。

【油脂】

油脂: 走勢震蕩，市場等待報(bào)告指引，印尼限制出口許可證發(fā)放后，產(chǎn)地報(bào)價偏強(qiáng)，倒掛加深，市場對于1月底馬來西亞棕櫚油庫存有分歧，部分認(rèn)為去庫存至200萬噸附近，關(guān)注本周五MPOB報(bào)告兌現(xiàn)程度。菜油相對偏弱，供應(yīng)預(yù)期寬松。菜豆油05合約價差前期擴(kuò)大至1300附近后再度回落?，F(xiàn)階段內(nèi)盤油脂底部明顯，關(guān)注棕櫚油進(jìn)口端成本變化和后期豆棕價差擴(kuò)大機(jī)會。

【豆菜粕】

豆菜粕：跟隨外盤下跌。USDA2月報(bào)告中，美豆庫存上調(diào)超預(yù)期，阿根廷產(chǎn)量下調(diào)幅度小于市場上其他機(jī)構(gòu)，中國壓榨再度下調(diào)，報(bào)告略偏空。阿根廷羅薩里奧谷物交易所將2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估從此前的3,700萬噸下調(diào)至3,450萬噸，這將是過去14年來的最低產(chǎn)量。未來南美降雨仍然至關(guān)重要，特別是阿根廷產(chǎn)量，畢竟產(chǎn)量損失的修復(fù)需要降雨持續(xù)性改善，否則美盤跌幅也將有限，但是巴西商貿(mào)部繼續(xù)小幅上調(diào)產(chǎn)量至1.53億噸，豐產(chǎn)兌現(xiàn)越來越近也將限制美盤，關(guān)注后期南美天氣情況，短期內(nèi)外盤維持震蕩。近日國內(nèi)豆粕成交放量，遠(yuǎn)期基差明顯改善，現(xiàn)貨基差仍然在600到700之間，盡管短期豆粕有累庫預(yù)期，到月底基差跌幅也將有限，關(guān)注2303期現(xiàn)回歸機(jī)會。