市場要聞與重要數(shù)據(jù)

1.上期所燃料油期貨主力合約FU2305夜盤收漲1.53%，報2912元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2305夜盤收漲1.62%，報4074元/噸。

2. 印度1月從俄羅斯進(jìn)口石油攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的140萬桶/日，較12月增長9.2%，莫斯科仍是新德里最大的石油出口國。數(shù)據(jù)顯示，上個月俄羅斯石油約占印度進(jìn)口的27%，印度是世界第三大石油進(jìn)口國和消費(fèi)國。

3. 沙特能源大臣：歐佩克+足夠靈活，可以在需要的時候改變決策。

4. 美國計劃對俄羅斯實(shí)施新的出口管制，對關(guān)鍵行業(yè)實(shí)施制裁，制裁措施將針對俄羅斯的國防、能源部門、金融機(jī)構(gòu)和部分個人。

5. 國際能源署署長比羅爾在社交媒體上表示，由于能源危機(jī)，歐盟明年冬天將更加艱難。比羅爾稱，雖然歐盟今年冬天為克服天然氣危機(jī)做出了努力，但歐洲工業(yè)仍舊迫切需要一個新的總體規(guī)劃。

6. 伊拉克石油部官員：伊拉克2月份石油出口量為350萬桶/日，3月份預(yù)計將保持不變。

核心觀點(diǎn)

■ 市場分析

我們認(rèn)為俄羅斯和伊朗2月上旬發(fā)貨量顯著減少是高硫油供應(yīng)壓力緩解的重要原因。但目前無法斷言俄羅斯煉廠已開啟實(shí)質(zhì)性的減產(chǎn)，其燃料油供應(yīng)下降的持續(xù)性存疑。事實(shí)上，從船期來看，2月中下旬俄羅斯發(fā)貨再度出現(xiàn)回升，雖然2月整月的出口相比1月水平大幅減少是大概率事件。但如果這一趨勢不能延續(xù)，未來俄羅斯依然保持較高的出口量級，則高硫燃料油依然面臨供應(yīng)和庫存端壓力，即便需求預(yù)期兌現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)的改善空間也會大打折扣。

■ 策略

中性偏多，逢低多FU主力合約；前期FU 59正套可暫時止盈離場，等待俄羅斯減產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)

■ 風(fēng)險

原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預(yù)期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場大幅轉(zhuǎn)弱；電廠端燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油供應(yīng)降幅不及預(yù)期；伊朗燃料油出口超預(yù)期