周四A股日內(nèi)窄幅振蕩。期權(quán)市場(chǎng)交投活躍度明顯回升，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交為421.34萬張，較前一交易日319.64萬張大幅增加31.82%；總持倉量638.37萬張，較前一交易日594.68萬張?jiān)黾?.35%。

50ETF期權(quán)成交量增加27.14%，持倉量增加6.33%。周四50ETF期權(quán)總成交153.73萬張，較前一交易日120.91萬張?jiān)黾?2.82萬張。持倉量237.03萬張，較前一交易日222.91萬張?jiān)黾?4.12萬張，增幅6.33%。持倉變動(dòng)看，認(rèn)購持倉重心下移，認(rèn)沽虛值部位大筆增持，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期走勢(shì)偏多振蕩為主。

滬深300期權(quán)成交持倉也大幅回升。從成交量看，深證300ETF期權(quán)成交量增幅最大為76.81%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量增幅最低也在30.99%。持倉量看，深證300ETF期權(quán)持倉量增幅最大為9.01%，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量小幅回升2.16%。從交投最為活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動(dòng)看，當(dāng)月合約總計(jì)增持2.87萬張。認(rèn)購增持2.06萬張，其中4.1平值附近增持最大， 4.0部位增持0.6萬張，深度虛值4.4至4.5也小幅增持達(dá)0.35萬張。3.9以下實(shí)值部位持倉變動(dòng)較小，僅小幅增持0.05萬張。認(rèn)沽增持0.81萬張，增持最大的集中在4.0平值部位，4.2淺實(shí)值和3.7虛值部位小幅增持，其他部位有所減持，整體看持倉變動(dòng)不大。從持倉變動(dòng)情況看，認(rèn)購平值和深度虛值增持，認(rèn)沽虛值小幅增持，其他部位變動(dòng)不大，市場(chǎng)短期上行壓力有所增大。

中證1000股指期權(quán)持倉量9.11萬張，較前一交易日上漲2.17%。持倉變動(dòng)看，當(dāng)月合約總計(jì)減持48張，其中認(rèn)購小幅減持284張，認(rèn)沽增持236張。認(rèn)購淺虛值小幅增持，其他部位減持為主，認(rèn)沽中度深度虛值部位明顯增持。上證500ETF期權(quán)、深證500ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉均有不同程度回升，持倉變動(dòng)看認(rèn)購在中度虛值部位大筆增持，認(rèn)沽虛值部位增持不多，預(yù)計(jì)后市偏弱振蕩概率加大。

隱含波動(dòng)率方面，目前上證50ETF當(dāng)月平值隱含波動(dòng)率18.98%，較前一交易日18.65%有所回升。上證300ETF期權(quán)13.38%，較前一交易日13.16%基本不變。歷史波動(dòng)率短期走平，但較前期有所回落，目前50ETF30日歷史波動(dòng)率11.10%，滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率11.33%。隱波歷史波動(dòng)率差小幅走擴(kuò)。從認(rèn)購認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差看，50ETF期權(quán)認(rèn)購認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差走擴(kuò)，合成標(biāo)的維持小幅貼水狀態(tài)。

整體看，指數(shù)短期振蕩回落，中證1000、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等前期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的指數(shù)認(rèn)購虛值部位增持明顯，短期走弱風(fēng)險(xiǎn)增加。上證50指數(shù)認(rèn)沽淺虛值大筆增持，短期走強(qiáng)預(yù)期增大。投資者小盤指數(shù)寬跨式空頭組合可繼續(xù)持有，上證50ETF期權(quán)可持牛市價(jià)差多頭。