■滬鋁：

1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為19030元/噸，相比前值上漲170元/噸；

2.期貨：滬鋁價(jià)格為19030元/噸，相比前值上漲30元/噸，

3.基差：滬鋁基差為0元/噸，相比前值上漲140元/噸；

4.庫存：截至4-17，電解鋁社會(huì)庫存為93.5萬噸，相比前值下跌3.1萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為31.9萬噸，南海地區(qū)為19.7萬噸，鞏義地區(qū)為18.5萬噸，天津地區(qū)為7.2萬噸，上海地區(qū)為6萬噸，杭州地區(qū)為6.4萬噸，臨沂地區(qū)為2.8萬噸，重慶地區(qū)為1萬噸；

5.利潤：截至4-14，上海有色中國電解鋁總成本為16931.26元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時(shí)利潤為1778.74元/噸；

6.總結(jié)：從宏觀面上看，美國3月名義CPI 數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期降溫，通脹不及預(yù)期，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)5 月加息25BP，情緒轉(zhuǎn)弱且利率持續(xù)高位引發(fā)下半年經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂；從基本面上看，供應(yīng)端減產(chǎn)風(fēng)波或告一段落，復(fù)產(chǎn)趨勢有所抬頭，產(chǎn)能出現(xiàn)小幅回升，需求端消費(fèi)改善兌現(xiàn)的力度并不強(qiáng)。當(dāng)前雖有超季節(jié)性去庫的出現(xiàn)，但主要由鋁廠鋁水比例提升所致，鑄錠量有所下降。當(dāng)前基本面表現(xiàn)為雙增，多空博弈之下難出單邊行情，低庫存與去庫支撐下鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行的概率較大。

■滬銅：振幅加大，重回震蕩區(qū)間

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為69685元/噸(+25元/噸）

2.利潤:進(jìn)口利潤-338.03元/噸

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+80（-5）

4.庫存:上期所銅庫存149483噸(-6278噸)，LME銅庫存51175噸（-1875噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)?？傮w振幅加大，重回震蕩區(qū)間，區(qū)間操作。

■滬鋅:鋅價(jià)重心下移

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為22420元/噸(+90元/噸)。

2.利潤:精煉鋅進(jìn)口虧損為-1202.67元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水0，前值60

4.庫存:上期所鋅庫存86926噸(-6521噸)，Lme鋅庫存49075噸（+4925噸)。

5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，需求回升趨緩。鋅價(jià)重心下移，重要壓力位在22500-22800，支撐在21800，逢壓力位做空為主。

■股指市場整體上方遇阻

1.外部方面:美股周三仍延續(xù)橫盤走勢。截至當(dāng)天收盤，道指跌79.62點(diǎn)，跌幅為0.23%，報(bào)33897.01點(diǎn)；納指漲3.81點(diǎn)，漲幅為0.03%，報(bào)12157.23點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.35點(diǎn)，跌幅為0.01%，報(bào)4154.52點(diǎn)。

2.內(nèi)部方面:周三股指市場整體小幅調(diào)整。市場依然保持高成交額。日成交額保持1.1萬億成交額規(guī)模。漲跌比較差，1500余家公司上漲。北向資金早盤流入態(tài)勢，全天持續(xù)流入，截止收盤北向資金凈流出近20億元，行業(yè)方面，影視院線行業(yè)領(lǐng)漲。                          3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間，但目前遇到明顯向上突破阻力，消費(fèi)修復(fù)道阻且長，向下仍有支撐，整體處于區(qū)間震蕩行情。

■玉米：弱預(yù)期帶動(dòng)基差繼續(xù)走強(qiáng)

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2530（10），吉林長春出庫2590（0），山東德州進(jìn)廠2800（0），港口：錦州平倉2790（0），主銷區(qū)：蛇口2860（0），長沙2900（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=81（17）。

3.月間：C2305-C2309=-12（-11）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2809（4），進(jìn)口利潤51（-4）。

5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國7個(gè)省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，全國玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為88%（+2%），較去年同期+3%。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年15周（4月6日-4月12日），全國主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米110.98萬噸（-14.39）。

7.庫存：截至4月12日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量572.6萬噸（-4.79%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，飼料企業(yè)玉米平均庫存30.46天（-1.02%），較去年同期下跌21.52%。截至4月7日，北方四港玉米庫存共計(jì)367.9萬噸，周比-5.4萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)16.9萬噸，周比+10.2萬噸）。注冊倉單量23814（15000）手。

8.總結(jié)：短期恐慌性下跌過后，小麥價(jià)格有所企穩(wěn)，帶動(dòng)玉米止跌，局部上漲。連盤隨之企穩(wěn)，前低處獲得支撐。需求端延續(xù)疲弱態(tài)勢，上游挺價(jià)下游謹(jǐn)慎采購狀態(tài)下，博弈結(jié)果將決定下一步走向。近期玉米價(jià)格整體穩(wěn)定，但盤面情緒明顯看弱，基差擴(kuò)大逼近套利區(qū)間。

■生豬：凍品再度開始主動(dòng)入庫

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地繼續(xù)下跌。河南14400（300），遼寧14300（200），四川14200（400），湖南14300（400），廣東14600（100）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)19.36（-0.03）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2305=-660（130）。

4.總結(jié)：當(dāng)前國內(nèi)生豬市場整體依舊維持著供應(yīng)充足，需求偏淡的格局，現(xiàn)貨價(jià)格回落后低位弱勢運(yùn)行。統(tǒng)計(jì)局公布一季末生豬存欄數(shù)據(jù)，較去年年底下降，預(yù)計(jì)散戶存欄去化較多。另外19日發(fā)改委稱繼續(xù)研究儲(chǔ)備調(diào)控，穩(wěn)定市場情緒。集團(tuán)供應(yīng)來看，四月供應(yīng)預(yù)期增加壓力仍大，但上周開始屠企凍品入庫再度增加，鮮銷率走低，關(guān)注能否如二月份般再度拉動(dòng)現(xiàn)貨止跌回升。

■豆粕：美豆、原油價(jià)格反彈后有所松動(dòng)

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4310（-40）

2.基差：9月基差836（+29）

3.成本：5月巴西大豆CNF 538美元/噸（-9）；美元兌人民幣6.89（+0.01）

4.供應(yīng)：第15周豆粕產(chǎn)量116.12萬噸，環(huán)比上周增加14.4萬噸。

5.需求：第14周合同量為257.8萬噸，較上周的182.5萬噸增加75.3萬噸，環(huán)比增加41.22%。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第15周末，國內(nèi)豆粕庫存量為27萬噸，較上周的36.1萬噸減少9.1萬噸。

7.總結(jié)：本次大豆卸港偏慢主要是由于對于新的規(guī)范化流程熟悉程度不足，未來適應(yīng)之后問題便不再存在。目前整體國內(nèi)油廠開機(jī)處在緩慢回升中，部分油廠仍有可售現(xiàn)貨量不足以及提貨困難情況，以致部分下游對現(xiàn)貨有恐慌性采購現(xiàn)象，持續(xù)性存疑。未來大豆卸港問題解決后油廠仍傾向于積極壓榨。部分油廠對國際大豆看法偏空，因此傾向于銷售三季度后遠(yuǎn)期合同。4月美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣或由正常轉(zhuǎn)偏濕。美豆第一周播種進(jìn)度較快，如果持續(xù)偏快則存在前期美豆植面預(yù)估偏低可能。國際大豆上行動(dòng)力仍需等待天氣題材，目前為時(shí)尚早。目前全國飼料企業(yè)豆粕平均使用比例較低，在10%左右。段性清關(guān)因素?cái)_動(dòng)后保持偏空看待。豆菜粕價(jià)差做縮繼續(xù)持有。

■棕櫚油/豆油：印度出現(xiàn)終止棕櫚油合同情況

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7990（+40），廣州

8000（+40）；天津一級(jí)豆油8610（-40）。

2.基差：9月，一級(jí)豆油644（-44），棕櫚油江蘇526（+76）。

3.成本：5月船期印尼毛棕櫚油FOB 1032.5美元/噸（-10），5月船期馬來24℃棕櫚油FOB 1010美元/噸（-10）；5月船期巴西大豆CNF 538美元/噸（-9）；美元兌人民幣6.89（+0.01）。

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年4月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加22.5%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加16.89%，出油率較前月增加0.86%。

5.需求：ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為535,905噸，較前月同期的751,814噸下降28.7%。

6.庫存：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示截至第15周，全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約89.79萬噸，較上周減少2.33萬噸，降幅2.53%。全國重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約65.41萬噸，較上次統(tǒng)計(jì)增加1.73萬噸，增幅2.72%。

7.總結(jié)：由于棕櫚油性價(jià)比下降，印度向產(chǎn)地回銷部分棕櫚油買船。國內(nèi)目前油脂五一備貨需求較不明顯，但棕櫚油由于貨權(quán)集中以及前期洗船，4月到港可能不及預(yù)期（預(yù)估降至22萬）而走勢偏強(qiáng)。目前餐飲消費(fèi)回暖或存在分級(jí)現(xiàn)象，高端商務(wù)接待恢復(fù)明顯，低端平價(jià)消費(fèi)則偏差。棕櫚油對豆油的替代面臨低價(jià)菜、葵油消費(fèi)回歸壓制，進(jìn)一步空間有限，預(yù)計(jì)消費(fèi)呈小幅增長。由于進(jìn)口利潤維持中等幅度倒掛，棕櫚油下方空間需要進(jìn)口成本下移給出。產(chǎn)地方面，依靠偏低庫銷比與銷區(qū)進(jìn)行博弈。未來主要關(guān)注產(chǎn)地增產(chǎn)期產(chǎn)量兌現(xiàn)情況以及銷區(qū)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期能否再燃。目前看產(chǎn)地庫銷比回升概率較大，棕櫚出口報(bào)價(jià)大漲后具回落風(fēng)險(xiǎn)。國際豆棕差依舊保持低位，4、5月產(chǎn)地棕櫚出口難有亮點(diǎn)。棕櫚油關(guān)注7610位置壓力。油脂板塊方向上反彈偏空看待。

■白糖:現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)

1.現(xiàn)貨:南寧6820（10)元/噸，昆明6660(25)元/噸，倉單成本估計(jì)6810元/噸（16）

2.基差:南寧1月240；3月344；5月40；7月55；9月65；11月155

3.生產(chǎn):巴西3月上半產(chǎn)量同比增加，制糖季節(jié)剛剛開始，總體上量較少。印度馬邦因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，可能不再增加。國產(chǎn)糖3月產(chǎn)量創(chuàng)20個(gè)產(chǎn)季以來新低，導(dǎo)致全國產(chǎn)量減產(chǎn)。

4.消費(fèi):國內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，3月國產(chǎn)糖銷售量同比增加3.26萬噸，3月累計(jì)銷糖率創(chuàng)10年新高；國際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國出口總量保持高位。

5.進(jìn)口：3月進(jìn)口7萬噸，同比減少4萬噸，船期到港普遍后移。

6.庫存：3月435萬噸，創(chuàng)造17個(gè)產(chǎn)季的低點(diǎn)，罕見3月凈庫存減少82.81萬噸。

7.總結(jié):印度產(chǎn)量調(diào)減，可能不宣布新的配額，國際市場貿(mào)易流緊張，支撐國內(nèi)外糖價(jià)高位，巴西產(chǎn)季開榨后上量上需要時(shí)間。國內(nèi)南方提前收榨趨勢，產(chǎn)量低于市場預(yù)期，3月產(chǎn)量和庫存均創(chuàng)歷史低位，國內(nèi)消費(fèi)反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，推動(dòng)價(jià)格上漲。糖價(jià)短期內(nèi)繼續(xù)保持強(qiáng)勢，關(guān)注二季度市場交易巴西產(chǎn)量兌現(xiàn)的時(shí)間。

■棉花：3月出口數(shù)據(jù)反彈

1.現(xiàn)貨:新疆15194（13）；CCIndex3218B 15640（165）

2.基差:新疆1月-246；3月-226；5月219；7月154；9月34；11月-166

3.生產(chǎn):USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量，美國和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國、印度、巴西的增產(chǎn)抵消，庫存繼續(xù)調(diào)增。進(jìn)入4月北半球開始播種，美國產(chǎn)區(qū)的干旱天氣上周改善，3月種植意向同比減幅18%，新產(chǎn)季美棉減產(chǎn)預(yù)期。

4.消費(fèi):國際情況，USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增消費(fèi)主要來自中國，3月出口數(shù)據(jù)明顯反彈。美國棉花出口明顯增加，東南亞負(fù)荷總體有所提高。

5.進(jìn)口：全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國內(nèi)方面2月進(jìn)口9萬噸，同比減少10萬噸，2022全年進(jìn)口194萬噸，同比減20萬噸，預(yù)計(jì)后期會(huì)進(jìn)一步減少。

6.庫存：市場進(jìn)入4月下游進(jìn)入淡季，開機(jī)率有所回落，成品庫存積累，但是中間品庫存去化。

7.總結(jié)：宏觀方面，市場預(yù)計(jì)加息階段進(jìn)入尾聲，宏觀風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消失。當(dāng)前產(chǎn)季國際需求整體不好，但近期美國出口數(shù)據(jù)有所改善。國內(nèi)市場，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)，但是4月進(jìn)入淡季，當(dāng)前上游建庫和下游去庫告一段落，需求總體有所恢復(fù)。

■花生:蘇丹局勢引發(fā)擔(dān)憂

0.期貨：2310花生10550（38)

1.現(xiàn)貨:油料米：9400

2.基差：10月：-1150

3.供給：本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定，但前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開始松動(dòng)，基層也因保存成本提高惜售心理減少。

4.需求：春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季，油廠集體下調(diào)收購價(jià)格。

5.進(jìn)口：市場迎來進(jìn)口米，總體沖擊國內(nèi)市場，但總量同比減少。

6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下，油廠產(chǎn)品充足不急于收購，已近開始收購的油廠紛紛下調(diào)收購價(jià)格，隨著氣溫提高，基層保存成本的增加，市場出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，對價(jià)格造成壓力，上行驅(qū)動(dòng)不如前期。近期非洲主產(chǎn)國蘇丹局勢不穩(wěn)定，市場引發(fā)擔(dān)憂，價(jià)格走勢有所體現(xiàn)。

■PP：BOPP利潤將階段性見底

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7550元/噸（+0）。

2.基差：PP09基差-23（+41）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存77.5萬噸（-2.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，雖供應(yīng)壓力一般，但因下游新訂單不足，接貨積極性欠佳，整體需求偏淡，持貨方報(bào)盤多側(cè)重商談。從BOPP訂單天數(shù)與產(chǎn)成品庫存天數(shù)差值對BOPP利潤的領(lǐng)先性看，月度尺度內(nèi)，BOPP利潤將階段性見底，迎來邊際修復(fù)。估值端，考慮到粉料利潤短期走弱，粉料開工率將會(huì)受到擠壓，從供應(yīng)端對粉料形成支撐，短期粉料加工成本作為盤面下邊際效果較好。

■塑料：外盤價(jià)格限制上方空間

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8150元/噸（+0）。

2.基差：L09基差-55（-6）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存77.5萬噸（-2.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，持貨商隨行小漲報(bào)盤，工廠接貨意向不高，實(shí)盤價(jià)格側(cè)重商談。LL標(biāo)品現(xiàn)貨供應(yīng)更為緊張，地膜需求旺季雖處尾聲但仍未結(jié)束，而PP下游BOPP利潤持續(xù)壓縮且不斷傳出聯(lián)合減產(chǎn)消息。短期PE在臨進(jìn)交割期主要交易現(xiàn)貨交割邏輯，價(jià)格迎來反彈，但外盤價(jià)格限制上方空間，短期持續(xù)大幅反彈動(dòng)能也有限。

■原油：OPEC+實(shí)際減產(chǎn)量級(jí)有待觀察

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格86.64美元/桶（+0.08），OPEC一攬子原油價(jià)格87.14美元/桶（-0.09）。

2.總結(jié)：供應(yīng)端來看，美國方面，4-6月釋放2600萬桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備油，依然利空油市，不過近日能源部長的收儲(chǔ)言論再度引發(fā)市場關(guān)注，不排除收儲(chǔ)計(jì)劃提振市場心態(tài)的可能性。OPEC+方面，366萬桶/日的減產(chǎn)政策持續(xù)利好，雖然實(shí)際減產(chǎn)量有待于進(jìn)一步考量，但歐佩克+減產(chǎn)對沖需求削減的動(dòng)作，將繼續(xù)在下方為油市提供托底支撐。

■PTA：聚酯負(fù)荷下降但庫存壓力不大

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤6380元/噸現(xiàn)款自提 (-50)；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6430-6440元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力 +20（-15）。

3.庫存：社會(huì)庫存279.8萬噸。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1131美元/噸（-11）。

5.負(fù)荷：80.3%。

6.裝置變動(dòng)：暫無。

7.PTA加工費(fèi)：502元/噸（+14）。

8.總結(jié)：昨日加工費(fèi)大幅度回落。主流供應(yīng)商采購?fù)r(jià)，基差偏強(qiáng)維持。下游以及終端需求逐漸見頂，開工率邊際下滑。多空博弈下TA技巧你以高位震蕩調(diào)整為主。

■MEG：終端表現(xiàn)弱勢，負(fù)反饋下影響去庫

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4125元/噸（-2）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4145元/噸（0）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4300元/噸（0）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -28（-3）。

3.庫存：MEG華東港口庫存111.3萬噸（+3.1）。

4.MEG總負(fù)荷：56.2 %；煤制負(fù)荷：55.42 %。

5.裝置變動(dòng)：暫無。

6.總結(jié)：上周港口庫存有所去化，然而終端轉(zhuǎn)弱未來需求預(yù)期較差。產(chǎn)量出現(xiàn)一定縮量，負(fù)荷有所下降，但整體變動(dòng)不大，預(yù)計(jì)未來一到兩個(gè)月仍有累庫預(yù)期。

■橡膠：海南零星開割，新膠上量仍需時(shí)間

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海11525元/噸（+100）、TSR20（20號(hào)輪胎專用膠）昆明10500元/噸（0）、RSS3（泰國三號(hào)煙片）上海13350元/噸（+100）。

2.基差：全乳膠-RU主力-480元/噸(+25）。

3.庫存：：截至2023年4月16日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量67.8萬噸，較上期增加1.21萬噸，環(huán)比增幅1.82%。

4.需求：本本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.26%，環(huán)比-0.24%，同比+13.46%，本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.63%，環(huán)比-0.50%，同比+13.47%。

5.總結(jié)：下游輪胎工廠負(fù)荷高位，終端尚未有明顯需求提振?，F(xiàn)貨市場偏疲軟，短期內(nèi)膠價(jià)仍然偏弱運(yùn)行。全球產(chǎn)量收縮下供應(yīng)端支撐膠價(jià)，下行空間有限，且近期有云南地區(qū)白粉病推遲開割預(yù)期，短期膠價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

■玻璃：價(jià)格延續(xù)上行

1. 現(xiàn)貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場1746.4元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1716.67元/噸。

2. 基差：沙河-2305基差：93。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量160480萬噸，產(chǎn)能利用率79.2241%。開工率78.8571%。

4. 庫存：全國企業(yè)庫存6215.4萬重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫存404萬重量箱。

5.利潤：浮法玻璃（煤炭）利潤-89元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤154元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤-89元/噸。

6.總結(jié):沙河市場成交良好，市場價(jià)格仍有所上調(diào)。華東市場成交重心上行，Low-e銷量增加。華中市場白玻、Low-e價(jià)格上調(diào)，場內(nèi)拿貨氣氛良好。華南市場福建部分規(guī)格斷貨，拿貨情緒較好。

■純堿：累庫預(yù)期

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2950元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)3150元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2750元/噸。

2.基差：重堿主流價(jià)：沙河2305基差584元/噸。

3.開工率：全國純堿開工率90.73，氨堿開工率91.85，聯(lián)產(chǎn)開工率89.02。

4.庫存：重堿全國企業(yè)庫存13.01萬噸，輕堿全國企業(yè)庫存19.44萬噸，倉單數(shù)量502張，有效預(yù)報(bào)241張。

5.利潤：氨堿企業(yè)利潤1069元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤1849.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤-1元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤248，浮法玻璃（天然氣）利潤-50元/噸。

6.總結(jié)：國內(nèi)純堿市場走勢弱穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別企業(yè)調(diào)整。當(dāng)前，純堿裝置運(yùn)行穩(wěn)定，暫無檢修，開工重心上移。企業(yè)庫存呈現(xiàn)增加預(yù)期，個(gè)別企業(yè)增加明顯，價(jià)格高。下游需求一般，按需為主，采購情緒不積極，高價(jià)有抵觸。

■焦煤、焦炭：震蕩偏弱

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2060元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤1910元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2360元/噸（0）；

2.基差：JM09基差476.5元/噸（11.5），J09基差-20.5元/噸（14.5）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率78.00%（2.17%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.56%（-1.16%），247家鋼廠高爐開工率84.74%（0.44%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量246.7萬噸（1.63）；

4.供給：洗煤廠開工率77.35%（1.06%），精煤產(chǎn)量63.515萬噸（0.08）；

5.庫存：焦煤總庫存2159.16噸（18.02），獨(dú)立焦化廠焦煤庫存895.03噸（1.33），可用天數(shù)9.61噸（-0.34），鋼廠焦化廠庫存801.02噸（-18.76），可用天數(shù)12.83噸（-0.12）；焦炭總庫存930.23噸（-8.12），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存77.11噸（2.43），可用天數(shù)9.89噸（-0.43），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存639.29噸（-11.18），可用天數(shù)11.74噸（-0.55）；

6.利潤：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤52元/噸（20），螺紋鋼高爐利潤-130.08元/噸（-6.02），螺紋鋼電爐利潤-197.46元/噸（-18.97）；

7.總結(jié)：焦煤端，焦煤供給寬松，價(jià)格仍有下跌空間，市場交投稍顯冷清，粗鋼減產(chǎn)政策對雙焦影響于盤中反映，焦企謹(jǐn)慎拿貨；焦炭端，第三輪提降已落地，考慮到焦企的利潤和鋼廠的虧損幅度，預(yù)計(jì)仍將會(huì)有二到三輪提降，然而鐵水日耗對焦炭價(jià)格仍有支撐，因此焦炭下方空間有限，當(dāng)前的下跌是焦煤加速下跌后的跟跌，因此煤焦比近期走高。當(dāng)前正處移倉換月階段，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雙焦跟隨成材波動(dòng)，盤面延續(xù)震蕩偏弱走勢。