銅低位震蕩鋁震蕩上揚

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日下跌。三個月期銅盤中大跌4.2%至3080美元，收盤跌125美元報3090美元；三個月期鋁盤中跌至1325美元的2003年4月來最低，收盤跌5美元報1330美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力904今日低位震蕩，收盤跌570元報25830元，成交大減持倉略增。滬銅指數(shù)跌592點報25914點。滬鋁904今日低開后震蕩上揚，收盤漲350元報11630元，成交大減持倉略減。滬鋁指數(shù)漲324點收報11646點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加4975噸至422450噸，為2004年初來最高，足夠全球一周多的消費量；鋁庫存增加34250噸至2675700噸，一舉突破了歷史最高的266萬噸大關，創(chuàng)下了歷史庫存新紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。中國國家統(tǒng)計局公布了2008年第四季度國民經(jīng)濟運行狀況，第四季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP同比增幅大幅回落至6.8%，導致全年經(jīng)濟增長回落至2002年以來的最低水平，初步核算，2008年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值300670億元人民幣，同比增長9%，增幅為七年最低。中國海關數(shù)據(jù)顯示，2008年中國精煉銅進口量為145.6375萬噸，同比下降2.44%；銅合金全年進口量為4.7712萬噸，同比下降19.21%；氧化鋁、鋁制品和鋁合金進口分別下降10.51%、10.3%和18.92%。受全球金融危機影響，中國經(jīng)濟增長速度大幅放緩，拖累銅鋁的需求增長甚微，進口不斷減少，對銅鋁價格形成壓力。明日起國內(nèi)開始春節(jié)長假，建議留有倉位投資者密切關注長假期間國外經(jīng)濟狀況和LME價格走勢。

　　【技術分析】LME銅價短期關注3000位置支撐。滬銅904在25000處有一定支撐。

　　【操作建議】銅、鋁：輕倉過節(jié)。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅震蕩上行

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一個交易日繼續(xù)下跌，盤中最高僅觸及1175美元，最低觸及1090美元，收盤跌30美元報1120美元。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力904低開后震蕩上揚，下午盤后大幅拉升，收盤漲120元報10255元，成交略減，持倉減少840手。

　　【基本面分析】LME鋅庫存繼續(xù)增加，22日增加175噸至288475噸，連續(xù)創(chuàng)新高；庫存壓力只增不減。美國勞工部公布數(shù)據(jù)稱，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截止1月17日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加6.2萬人至58.9萬人，這是1982年11月份首次申請失業(yè)救濟人數(shù)曾超過60萬人之后，周度首次申請失業(yè)救濟人數(shù)的最高水平。這意味著進入2009年之后企業(yè)裁員勢頭并未減退。行業(yè)方面，英瑞合資礦業(yè)公司斯特拉塔將停止澳大利亞北領地麥克阿瑟河鉛鋅礦生產(chǎn)，以等待澳大利亞環(huán)境部長最終批準擴建工程。這座年產(chǎn)量達15萬公噸的鋅礦將在未來幾天內(nèi)耗盡鉛鋅礦現(xiàn)存量。如果不能得到政府的最終確認，公司就只能對該礦進行過度維護。

　　【技術分析】倫鋅震蕩下跌，在下方1100美元處有一定支撐，可能會出現(xiàn)小幅反彈；滬鋅在10000元處支撐較強，短期可能為圍繞該位置震蕩。

　　【操作建議】輕倉操作，觀望為主。(南華期貨張紅敏)

　　天膠震蕩收跌

　　【今日走勢】美國政府最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2008年12月份新屋開工數(shù)連續(xù)第六個月下滑，2008年全年新屋開工數(shù)則創(chuàng)下歷史低點，表明住房建筑業(yè)形勢將進一步惡化。國際油價在周三大漲之后，繼續(xù)疲軟走勢，期油主力最新報42.9下跌0.81美元。滬膠主力905在春節(jié)假期的最后一個交易日表現(xiàn)平靜，雖盤中下挫，但尾盤有所拉升，報收12650，跌115點，持倉減少9190手。

　　【基本面分析】美國商務部周四公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，12月份新屋開工數(shù)較前一個月下降15.5%，折合成年率為550,000套；11月份新屋開工數(shù)修正后為下降15.1%，折合成年率為651,000套，此前商務部公布的11月份初步數(shù)據(jù)是下降18.9%，折合成年率為625,000套，住宅業(yè)的形勢依然慘淡，并繼續(xù)對美國經(jīng)濟構(gòu)成壓力。橡膠基本面方面，馬來西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部部長Peter Chin周四稱，該國計劃將2009年第一季度天然橡膠出口量削減22,000噸，全年削減天然橡膠出口量57,050噸，以提振橡膠價格。泰國農(nóng)業(yè)部一位高級官員周五稱，該國2009年第一季度的橡膠出口量將削減130,000噸，以提振橡膠價格。他稱，該計劃是泰國，印尼和馬來西亞去年12月會議所達成協(xié)議的一部分，當時三國決定在今年第一季度將橡膠出口總量削減270,000噸。該官員表示，為了達成該協(xié)議的要求，泰國將第一季度橡膠出口量削減130,000噸，其中1月的削減量為40%，2月為35%，3月為25%。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報12103元/噸。

　　【技術分析】假期將至，滬膠持倉量近段時間有所萎縮，預計未來膠價在13000附近存在壓力。

　　【操作建議】輕倉過節(jié)。(南華期貨胡浩)

　　棉花尾盤拉升

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11715，開盤后迅速下挫，于11650附近震蕩，尾盤受空頭減倉影響，有所拉升，最終收于11735，成交6914手，持倉37872手，減少1358手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約1月22日消息，NYBOT棉花期貨周四擺脫大多數(shù)商品市場下行疲勢及股市走軟影響收高，市場受到自身基本面和技術面因素支撐。3月期棉合約收高170個點，至每磅48.93美分；5月合約上漲169個點，至每磅49.48美分。截止到1月21日，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存為672,990包，前一交易日為671,812包。周三，棉花期貨的持倉量增加88手至130,446手。成交量預計為8,970手。在選擇權(quán)中，大約成交2,783手看漲期權(quán)和1,866手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)1月23日CC index指數(shù)為11090，較上一交易日增1。(2)1月22日Cotlook遠東指數(shù)為56.70，較上一交易日增0.55。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1325張，減少8張，有效預報808張。(4)截止2009年1月20日，兵團棉花收購、銷售、庫存、發(fā)運情況如下：累計收購皮棉963967噸，折1933萬擔，去年同期收購949445噸；平均品級，2.42平均長度，28.89毫米；累計銷售232094噸，折464萬擔，去年同期銷售444829噸；庫存731746噸，折1464萬擔；截止2009年1月20日累計發(fā)運棉花6535車，每車按43噸計，共281005噸，去年同期發(fā)運棉花6674車。這充分反映了棉花消費的疲軟，且預計這種情況至少延續(xù)到本棉花年度結(jié)束。

　　【技術分析】節(jié)前繼續(xù)減倉，價格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢，后期走勢等待具體消息指引。

　　【操作建議】觀望(南華期貨鐘益強)

　　白糖振蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后迅速探底，之后緩慢回升并維持窄幅振蕩整理，全天收于小陰星，成交量大幅萎縮。鄭糖909開于3155，最高達3158，最低為3128，報收于3149，持倉量165946手，減少9650手。

　　【國際糖走勢】受道瓊斯工業(yè)指數(shù)和CRB期貨指數(shù)下跌的影響，在投機商獲利回吐的壓力下，本周四ICE糖市原糖期貨價格全線下跌，不過，后期糖市還是收復了部分實地，此外，當日糖市上的期權(quán)交易非常活躍。當日0903期約糖價下跌22個點，收于12.38美分/磅，0905期約糖價同時下跌17個點，收于12.64美分/磅，0907期約糖價同時下跌19個點，收于12.77美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，成交清淡，華中銷區(qū)多數(shù)報價下調(diào)，成交乏量，西南銷區(qū)購銷趨淡，價格持穩(wěn)，華南糖市基本持穩(wěn)，成交不理想，北方市場報價持穩(wěn)，成交顯淡；廣西市場穩(wěn)中見跌，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價2850元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術分析】RSI回歸中線附近，后市不明朗

　　【操作建議】觀望(南華期貨張健)

　　豆類且退且戰(zhàn)

　　【今日走勢】連豆低開高走走，受昨晚外盤影響，主力合約期價跳空低開，但受豆粕強勢上揚帶動，期價穩(wěn)步走強，收盤重回3400整數(shù)上方，全天減倉避險意愿明顯。主力A0909開盤3358，最高3412，最低3354，收盤3407。收盤較上一交易日結(jié)算價上漲16點，持倉減少27480張。

　　【CBOT】美豆周三高開低走，繼續(xù)在1000美分附近震蕩整理，但收盤依然有效站穩(wěn)1000美分上方，南美天氣依然是市場關注的焦點，由于持續(xù)干旱在前期未能推動期價突破關鍵有力，今日南美傳來的阿根廷周末或?qū)⒊霈F(xiàn)大量潛在降雨引發(fā)集中拋售，疲軟的經(jīng)濟預期亦打壓資金入場熱情。周五將公布周度出口銷售，需防范出口需求因素的炒作。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)大豆今日報價基本與昨日持平，哈爾濱地區(qū)油廠收購報價繼續(xù)維持在3440-3460元/噸，但假日前夕油廠基本停收，市場成交基本處于停滯跡象。由于節(jié)前備貨充足，預計節(jié)后需求不會出現(xiàn)大幅波動，后期關注重點應該放在國內(nèi)外大豆成本方面。下游產(chǎn)品生豬存欄量充足，但受禽流感影響后期肉類需求的轉(zhuǎn)移有望對生豬價格產(chǎn)生一定支撐，但禽類需求的下滑或?qū)⑼侠鄱蛊蓛r格。植物油受菜油天氣炒作影響將獲得一定支撐。

　　【技術分析】美豆三月目前期價已經(jīng)突破8月末至08年12月5日低點本輪下跌的38.2%，61.2%的回調(diào)位置在1168附近，而1168美分的價格折合到進口成本=(11.68*36.74+30)*1.16*6.8+100=3721元/噸，與國儲收購報價基本持平，后期期價有望向其靠攏。而且美豆歷次大牛市次年春節(jié)上漲幾率遠大于下跌幾率。

　　【操作建議】節(jié)前可持少量多單頭寸，謹慎則空倉為宜(王晨希)

　　強麥大幅上漲

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后一路振蕩上行，直到收盤，最終905小麥收于1962，較昨日收盤價收高15個點，日減倉8278手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四大多收低,由本周稍早的升勢回落。本周稍早,小麥期貨走強,和埃及買入美國小麥及美國西南部大平原硬紅冬麥種植區(qū)受干燥天氣威脅有關。大豆市場走疲也令小麥承壓。CBOT-3月軟紅冬小麥合約收低5美分,報每蒲式耳5.66-3/4美元.5月合約跌5美分,報5.79-1/2美元?；鸪鍪?,000口CBOT小麥合約。美國小麥和俄羅斯、歐洲的小麥價差收窄,但仍然昂貴。

　　【基本面】據(jù)市場監(jiān)測，春節(jié)之前，銷區(qū)市場面粉采購增加，銷區(qū)面粉價格整體保持平穩(wěn)，局部價格上揚。本周，北京市場標準粉平均批發(fā)價為每噸(下同)2320元，富強粉為2480元，穩(wěn)中趨強。上海市場特一粉2770元，普通粉平均價2295元，保持穩(wěn)定。天津特一粉出廠價2200～2320元，次粉1260元，天津18個區(qū)縣糧油市場面粉平均零售價格為2640元，平均批發(fā)價為2250元，保持平穩(wěn)。浙江杭州地區(qū)江蘇產(chǎn)特一粉批發(fā)價格2440元，河南產(chǎn)特二粉2240元，價格略有上揚。衢州地區(qū)特一粉報價2280～2360元，特二粉報價2140～2220元，持平。

　　【技術分析】今日905小麥大幅上漲，預計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】空倉過節(jié)。(南華期貨鄭施紅)

　　玉米突破上漲

　　【今日走勢】今日連玉米上午窄幅橫盤整理后，下午多頭突然發(fā)力一路上揚，成交也有所放大，持倉小幅減少，資金炒作跡象明顯。主力0905以1549開盤，收于1579點，較上一交易日結(jié)算價上漲30點，總持減少1762手。

　　【CBOT】由于自身基本面消息不足，加之周邊市場打壓，周四CBOT玉米期貨市場窄幅整理后收低。3月玉米收盤387.5美分，下跌2.75美分；5月玉米收盤398.5美分，下跌2.5美分；7月玉米收盤409美分，下跌2.25美分。交易商和分析師表示，經(jīng)濟前景黯淡令CBOT玉米期貨守于盤面弱勢區(qū)，美國股市和原油市場下跌增加商品需求疲軟擔憂。美國股市尾盤企穩(wěn)，幫助玉米削減跌幅。但市場缺乏利多基本面消息支撐，“這是多空勢力的一種較量，至少在玉米市場如此，是利多季節(jié)性因素和極度利空需求面之間的一次對決。”分析師這樣來看。持續(xù)指引近期玉米走勢的大豆期價今日也出現(xiàn)下跌。分析師稱，玉米需求比大豆需求疲軟許多，出口、乙醇加工和飼用需求都很弱。

　　【基本面分析】國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定。市場購銷主體紛紛退市，市場交易活動漸趨停滯，年前價格預計不會出現(xiàn)明顯的波動，總體維持穩(wěn)定的趨勢。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1500元/噸；大連港口平艙價1560元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1350元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術分析】主力905合約期價向上突破，但成交量配合有限，年后有待確認。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　PTA強勢繼續(xù)

　　【今日走勢】今日PTA905期價再現(xiàn)強勢行情,盤中一路震蕩走高,接近尾盤,上漲勢頭加大,但總體成交情況仍繼續(xù)下滑,日內(nèi)最高至5868,最低至5710,最終收于5860,持倉量增加1980手至52706手,成交量為105292手.

　　【基本面分析】

　　22日:

　　原油方面, WTI原油903合約收于43.67美元/桶,上漲0.12美元/桶； Brent原油903合約收于45.37美元/桶,上漲0.37美元/桶;日本石腦油日均價381美元/噸,較前一日持平;FOB韓國MX日均價635美元/噸,較前一交易日持平.

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于846.50-847.50美元/噸, CFR中國臺灣收于864.50-865.50美元/噸,較前一交易日上漲6美元/噸;

　　國產(chǎn)PTA日均價為5650,進口PTA日均價為660美元/噸,國內(nèi)進口PX按進口成本合算為5727元/噸,進口成本為5697元/噸,進口虧損47元/噸。

　　今日:

　　節(jié)前最后兩天，PTA、MEG市場清淡，由于開證等各方限制，基無交易聽聞，部分商家處理年前收尾工作為主。

　　總評:原料PX價格繼續(xù)強勢上揚,加之昨日原油價格上漲影響,雖然PTA現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷相對清淡,但賣家有一定的惜售心理,同時也部分看好節(jié)后市場行情,

　　【技術分析】節(jié)前最后一個交易日,多頭買盤顯強勁,空頭相對有所退縮;RSI和MACD指標顯示目前行情略顯強勢

　　【操作建議】可適當輕倉多單過節(jié)或觀望(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯收于漲停

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905小幅低開，全天震蕩上行，以漲停為新年獻禮，顯示了多頭力挺的決心。L0905開于8430，收于8780，最高8780，最低8410，收漲25，成交198854手，持倉45422手，日減倉1546。

　　【基本面分析】下游工廠已經(jīng)逐漸放假，山東、江蘇、河南和河北的地膜機組開機率目前繼續(xù)保持低位運行，需求低迷。華北LLDPE市場節(jié)日氣氛較濃，商家開始離市，下游詢盤稀少，成交不多。齊魯化工城PE市場臨近春節(jié)，商家陸續(xù)離市，市場基本停銷，基本無報價。中原當?shù)豅LDPE市場今日出貨商家不多，商家陸續(xù)離市，基本停銷。PE市場交易氣氛極為清淡，價格基本維持。隨著商家陸續(xù)離市，成交繼續(xù)萎縮，市場人氣不足，交投轉(zhuǎn)淡，LLDPE：8700-9000元/噸。余姚市場成交平淡，多無報價，貿(mào)易商早間多數(shù)沒有成交，需求低迷。7042在8650-8700元/噸。華南LLDPE市場商家陸續(xù)開始離市，多心不在市，成交較少。廣州PE市場今日基本停銷，市場基本沒有報價，商家多離市。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列向上，5日均線形成較好支撐，布林通道開口順勢向上，價格運行靠近上軌線。

　　【操作建議】多單可獲利平倉(南華期貨史明珠)

　　燃料油低位震蕩

　　【今日走勢】節(jié)日觀望氣氛濃厚，今日燃料油持倉量和成交量都有所萎縮，期價也受打壓。接近尾盤時，受買盤推動期價有所回升，但最終動力不足，期價總體曾回落。

　　【國際原油】因受投機者對經(jīng)濟刺激計劃的期望帶動，隔夜原油價格走高。但周五NYMEX原油期貨下跌至每桶43美元附近,因美國原油庫存增幅高于市場預期和經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱等抵消了投資者對美國經(jīng)濟刺激計劃期望所帶來的影響。

　　【基本面分析】委內(nèi)瑞拉石油部長Rafael Ramirez周四表示，不排除OPEC會再次減產(chǎn)的可能性，因原油市場仍不穩(wěn)定。分析師稱，投資者將關注周五將公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中包括上周ECRI領先指標數(shù)據(jù)，以判斷經(jīng)濟成長前景。

　　【技術分析】技術上看，目前期價處于短線震蕩調(diào)整階段

　　【操作建議】輕倉過節(jié)(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以小幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1114.48點，上漲5.03點，南華工業(yè)品指數(shù)1105.14點，上漲2.71點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1289.63點，上漲9.52點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，銅、燃油和橡膠小幅下挫，鋁、鋅、燃油、塑料和PTA小幅上漲，其中鋁和塑料的漲幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)上漲2.71點。滬膠0905大多是短抄資金依靠技術面操作，沒有很明顯的趨勢，在膠價沒有有效站上13000之前，預計還將保持弱勢震蕩的格局。今日滬銅全線下跌，倫銅庫存的持續(xù)增加,使得大家將注意力轉(zhuǎn)向基本面,銅價短期將重新下探支撐.本來3,000美元一線前期已被基本認可,倫銅可能會再度下挫。接下來是中國農(nóng)歷春節(jié)長假,期間外盤的動向,將成為節(jié)后滬銅最重要的指引.目前來看春節(jié)期間倫銅2,800美元支撐的可能性更大.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品白糖、豆油和棕櫚油小幅下挫，其他農(nóng)產(chǎn)品均以上漲收盤，其中豆粕和玉米的漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲9.52點。連豆A0909本周表現(xiàn)為淡化外部因素所帶來的影響，周初的兩個交易日成交依然比較活躍，并且還在不斷的增倉，但是期價明顯在3500整數(shù)關口承壓，接下來的幾個交易日則由于節(jié)前效應出現(xiàn)了大幅減倉資金出場的跡象，期價就圍繞3400進行窄幅震蕩，日均線系統(tǒng)上看，5日線與10日線粘合，且連續(xù)3個交易日收在其下，粘合的均線存在一定的壓力，在周線上看，連續(xù)六周的反彈收陽行情，本周得到終結(jié)，但是更多是受到節(jié)前投資者交投謹慎所影響。由于本周交易結(jié)束后，將完成本月的月線，月線上看本月延續(xù)了反彈走勢，但是月線有較長的上影線，說明繼續(xù)反彈依然存在一定的壓力.由于節(jié)日的因素，國內(nèi)白糖持倉與成交大幅下降。近期有寒流襲擊我國大部分地區(qū)，其對糖料生產(chǎn)的影響具有較強的不確定性，投資者如果留有頭寸，在節(jié)日期間，應密切關注產(chǎn)區(qū)天氣變化情況。

　　美國勞工部周四公布，上周申請失業(yè)人數(shù)調(diào)后為589,000人。美國12月房屋開工下挫15.5%，大宗商品期貨走勢不容樂觀，南華商品期貨綜合指數(shù)維持低位震蕩走勢。

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。