盡管美聯(lián)儲延續(xù)寬松貨幣環(huán)境決議塵埃落定，但由于中國和美國制造業(yè)數(shù)據(jù)放緩，近期銅價因此繼續(xù)承壓。雖然中國在“五一”假期并未收緊政策，但依然不排除央行繼續(xù)收緊的預期。另外，在LME庫存壓力過大情況下，需求仍沒有好轉(zhuǎn)，投資者對于銅價擔憂加劇。短期內(nèi)期銅可能面臨再度回調(diào)可能。

中國和美國制造業(yè)擴張速度進一步放慢，提升了市場對需求強度擔憂。美國供應管理協(xié)會(ISM)2日公布，美國4月份ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為60.4，3月份為61.2；此前接受調(diào)查的經(jīng)濟學家預計，4月份制造業(yè)PMI為59.5。該指數(shù)高于50表明制造業(yè)活動擴張。另外，中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)5月1日發(fā)布的4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為52.9%，環(huán)比回落0.5%。同樣，匯豐中國4月份制造業(yè)PMI也維持在上月的51.8%，仍舊低于52.3%的長期平均值。

美聯(lián)儲延續(xù)寬松貨幣環(huán)境決議塵埃落定。美聯(lián)儲4月27日宣布將聯(lián)邦基金利率繼續(xù)維持在歷史最低點的零至0.25%水平，并表示第二輪量化寬松措施(QE2)到6月底按計劃結束。

此外，F(xiàn)OMC在聲明中未暗示將啟動新一輪的定量寬松政策(QE3)。美聯(lián)儲聲明顯示，美國經(jīng)濟正溫和增長，近來通脹有所抬頭，在相當長時間內(nèi)保持超低利率措辭依然存在，聯(lián)儲將依據(jù)需要調(diào)整自己的資產(chǎn)。美聯(lián)儲這一決議短期內(nèi)對國際大宗商品走勢將是一個利好。

央行將在“五一”期間加息的傳聞并未得到證實。但4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于近期公布，多家機構預測，盡管由于季節(jié)因素，4月居民消費價格指數(shù)(CPI)比3月漲幅5.4%有所回落，但由于翹尾因素等作用，仍將“破5”。如果繼續(xù)破五的話，緊縮政策出臺依然是預料之中的事。因此，加息靴子不落地，市場利空或?qū)⑷栽凇?/P>

庫存依舊處于高位。倫敦金屬交易所(LME)3日銅庫存增加1,875噸至310,250噸。而根據(jù)上海期貨交易所數(shù)據(jù)，截至4月22日當周交易所倉庫銅庫存連續(xù)第五周下降，至139,076噸，為自2月3日以來周最低水平。盡管如此，根據(jù)麥格理銀行統(tǒng)計，截至4月中旬，中國保稅倉庫銅庫存約為550,000噸，較2010年年底增加超過15噸多。在庫存壓力過大情況下，下游需求仍沒有好轉(zhuǎn)，市場對銅價擔憂加劇。