PTA行情持續(xù)低迷，耐心等待機會

　　國際原油方面，上周五紐約商業(yè)交易所(NYMEX)4月原油期貨CLJ9勁升1.91美元或4.38%，結算價報每桶45.52美元，交投區(qū)間為43.45-45.88美元。倫敦4月布蘭特原油期貨LCOJ9收高1.21美元，或2.77%，報每桶44.85美元，交投區(qū)間為43.06-45.02美元。有分析師稱美元下跌，因貨幣市場認為即使美國失業(yè)率升至25年高位，但數(shù)據(jù)未如市場原本預期般慘淡。市場揣測石油輸出國組織(OPEC) 3月15日在維也納的會議將可能決定再次減產(chǎn)，對油市帶來支撐。

　　今日PTA繼續(xù)走出壓縮空間的走勢，伴隨比較明顯的減倉。主力合約905開盤報5730元/噸，最高沖到5778元/噸，最低報5712元/噸，收盤報5616元/噸。全天減倉8174手。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情低迷，下游聚酯需求平淡，接盤意向平淡。賣方報盤稀少，少量PTA現(xiàn)貨市場大單報價意向5900元/噸左右，市場主流商談水平在5800-5850元/噸附近，實際商談平靜。PTA進口現(xiàn)貨市場氣氛依然平淡，買方接盤意向低迷，賣方報盤稀少，意向大致在700美元/噸附近，商談意向685-690美元/噸附近，實際交投稀少。

　　基本面信息，日本三菱化工公司日前表示，計劃在2010年關閉兩套裝置，從而停止在日本的精對苯二甲酸(PTA)和對二甲苯(PX)的生產(chǎn)。2010年5月，公司將永久關閉位于日本水島的一套10萬噸/年PX裝置；同年12月份，將永久關閉位于日本松山的一套25萬噸/年PTA裝置。

　　操作和技術層面，價格持續(xù)在60日均線附近窄幅震蕩，減倉動作也比較明顯，預計要有行情的話必須在盤面體現(xiàn)出新的一輪增倉行為，因此這個信號不出來，基本上保持觀望。基本面情況包括原油的走勢，都令價格價格在膠著的狀態(tài)下沒有方向，一旦技術面上面出現(xiàn)增倉的某個方向，預計價格就會在那個方向上持續(xù)運行一段時間，價格如果下行增倉，則關注向下突破60日均線的情況發(fā)生。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　短期技術顯示，大豆可能下調回落，但幅度不大

　　DCE大豆日內(nèi)綜述：

　　今天大連大豆期貨盤大幅度高開，，開盤于3476，較前結算價漲44點，但盤中交易萎靡，導致震蕩走低。最高價3496，最低價3451，收盤于3455，全天上漲22點。今天的成交量和交易量較上一交易日有所增加，但幅度不大?，F(xiàn)貨市場：

　　中國家禽飼料行業(yè)高層上周表示，受禽流感疫情和經(jīng)濟下行影響，中國上個月家禽存欄量減少約三分之一或者更多，國內(nèi)三季度家禽供應或將面臨短缺。

　　一大型家禽和飼料業(yè)企業(yè)的高層表示，"農(nóng)歷新年之後，幾乎沒有重新補充，家禽存欄量較去年減少30-40%。"上述不愿具名的高層還表示，"總體需求正在下滑，尤其是農(nóng)民工的需求，他們是家禽產(chǎn)品的主要消費者.城鎮(zhèn)居民消費早已下滑。"

　　如此，豆粕作為家禽飼料的主要來源，其銷售，勢必受到影響。事實上也是如此，據(jù)我們目前了解到的情況，東北、南方的油廠豆粕，豆油庫存都不在少數(shù)，而且東北有些油廠因為低迷的消費已經(jīng)停工。

　　基本觀點：

　　市場上，比較缺乏大型的利多或者利好的素材，筆者從技術分析的角度來看，大豆明天存在下跌回調的可能，幅度不會太大。我們還是建議近期的操作以技術指標結合國家宏觀政策來作為判斷行情的依據(jù)為上。

　　(執(zhí)筆：關向鋒)

　　上海庫存增加期銅高開低走

　　雖然受美元指數(shù)小幅下跌影響，上周五LME銅價小幅收高，但中國庫存增加以及LME交割步伐放緩的憂慮令市場人氣受挫，今日滬銅906合約以29980元/噸小幅高開，盤中四十五度角震蕩下行，以28910元/噸收盤，較上一交易日下跌880元/噸，持倉16萬余手，較上一交易日增加8千余手，成交量45萬余手，較上一交易日增加7萬余手。

　　庫存上，LME本周庫存繼續(xù)減少，截止周五庫存量為522025噸，上期所庫存基本與上周持平，達到11002噸。本周現(xiàn)貨突破三萬元/噸。周邊市場，美元指數(shù)本周突破近三年以來的高點，然而在沖擊90點位遭遇較大阻力；國際原油短暫下跌后又重返45美元上方。周邊市場對近期銅價有所利多。

　　贊比亞最新消息：贊比亞1月銅產(chǎn)量較去年同期的42,369噸增長39%，至58,728噸，且當月共計出口50,686噸銅，高于去年同期的37,356噸。

　　由于國內(nèi)的收儲以及廢銅緊缺使得市場對中國的二月份進口數(shù)據(jù)更感興趣。西方分析師認為：“上周公布了疲弱的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場走勢最大的影響因素是中國需求。中國2月銅進口數(shù)據(jù)將于周三公布，預計將表現(xiàn)強勁?！?/p>

　　宏觀經(jīng)濟方面，上周五公布了美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，失業(yè)率達到創(chuàng)記錄的8.1%，延續(xù)了失業(yè)人數(shù)增加的勢頭。但是，美聯(lián)儲,周五報告顯示,美國1月消費者信貸意外增加17.6億美元,結束連續(xù)三個月的大幅減少局面。給低迷的經(jīng)濟來了一絲曙光。

　　由于兩會期間并無重大的經(jīng)濟刺激方案，投資者對此感到失望。期銅價格在信心的動搖中有所下跌。我們認為：在三至五月份之間，由于處在銅的傳統(tǒng)消費旺季，期價較為抗跌，容易出現(xiàn)反復，但是中線偏空觀念不改。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　上方壓力猶在，國際金價繼續(xù)爭奪930分水嶺

　　隔夜外盤行情簡述：美國股市跌勢難止，引發(fā)全球避險情緒再度升溫，支撐金價回暖。倫敦金價上周五盤中最高觸及944.85美元/盎司，報收938.87美元/盎司，收下影線較長的十字星?，F(xiàn)貨金上周五在歐洲市場收盤走高。截止上周五紐約商品交易所黃金庫存8685366盎司，增加20001盎司。

　　滬金日內(nèi)行情簡述：國內(nèi)滬金期貨今日小幅收跌，主力合約906日內(nèi)最高價207.35元/克，最低價205.81元/克，盤終報收于206.06元/克，較上周五下跌1.67元/克，成交23438手，持倉減少3128手至39244手。

　　原油方面，NYMEX原油期貨上周五反彈，4月合約上漲1.91美元/桶報收45.52美元。主要因美元走軟令以美元計價的原油和其他大宗商品對買家更具吸引力。市場預測歐佩克3月15日在維也納的會議將可能決定再次減產(chǎn)，也為油市帶來一定支撐。

　　消息方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降65.1萬人，符合預期，但失業(yè)率由1月份的7.6%上升至8.1%，創(chuàng)下25年來新高，預示美國經(jīng)濟仍在惡化，投資者避險需求反應強烈。中國兩會政策面繼續(xù)維持平靜，未出現(xiàn)重大利好。美歐經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化，引發(fā)部分黃金避險買盤。

　　據(jù)最新CFTC持倉報告顯示，較2月24日非商業(yè)頭寸減少10250，商業(yè)頭寸減少7678，總持倉減少7426。

　　綜合來看，在前期金價破千元關口后急速回撤的過程當中，美元的持續(xù)走強令黃金的避險功能遭到弱化，分化了黃金市場上的避險資金，充當起市場上的避險新寵。全球最大的黃金ETF持倉多日持平后周末出現(xiàn)0.3噸的減持，SPDR的最新黃金持有量為1028.99噸。金價雖在大幅回調后暫時止住跌勢，但是上方壓力不容忽視，從機構的動向來看，我們認為金價近期仍將以震蕩整固為主，宜沿930附近區(qū)間操作。

　　(執(zhí)筆：李曼)

　　小麥漲跌互現(xiàn)，后市震蕩區(qū)間受限

　　國內(nèi)小麥期貨市場行情概述：今日國內(nèi)強麥窄幅波動，持倉增量。主力合約909高開低走，日內(nèi)最高價2170元/噸，最低價2155元/噸，盤終下跌3元報收于2158元/噸。投資者觀望氣氛濃厚，成交縮量至70522手，持倉增加1174手至104006手。

　　國內(nèi)外市場消息，美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日當周，美國小麥出口檢驗量為1904.8萬蒲式耳，前一周修正后為1204.3萬蒲式耳，初值為1195.0萬蒲式耳。2008年2月7日當周美國小麥出口檢驗量為1836.1萬蒲式耳。本作物年度迄今，美國小麥出口檢驗累計達到7.45159億蒲式耳，上一年度同期為9.07394億蒲式耳。

　　由于春季是我國小麥上市量相對集中的時期，國家和地方儲備將輪換出庫，尤其2008年托市收購的4202.7萬噸小麥將在今年夏收之前陸續(xù)拍賣出庫，這將對于市場構成較大壓力。

　　此外，國家臨時存儲進口小麥競價銷售交易會于今年的2月4日在安徽糧食批發(fā)交易市場成功舉行。本次計劃銷售國家臨時存儲進口小麥91.42萬噸全部流拍。本次計劃銷售最低收購價小麥74.55萬噸，實際成交30.71萬噸，總成交率41.19%。其中：08年混合麥計劃銷售5.87萬噸，實際成交5.27萬噸，成交均價1645元/噸，成交率89.78%；08年白小麥計劃交易68.68萬噸，實際成交25.44萬噸，成交均價1722元/噸，成交率37.04%。

　　我們認為，小麥市場上方壓力沉重，短線走勢疲弱，市場交投不活躍，整體看來小麥期價難以擺脫震蕩走勢，國家的調控仍然限制期價大起大落。

　　(執(zhí)筆：李曼)

　　連塑料繼續(xù)走高，嘗試短多交易

　　因有跡象顯示OPEC減產(chǎn)將開始令原油供應在3月15日OPEC會議前趨緊，受此影響，上周五NYMEX4月原油期貨勁升1.91美元，或4.38%，結算價報每桶45.52美元。

　　今日國內(nèi)塑料主力905合約高開開盤，隨后期價開始逐步走低，不過在觸及上一收盤價之后，期價開始震蕩走高。最終報收于7845元/噸，較上個交易日收盤價上漲135點，成交量為424286手，持倉量增加3314手至85926手。

　　今日，中石化銷售廣州分公司LLDPE出廠價格穩(wěn)定。廣州石化7042價格為8500元/噸，2001價格為8500元/噸，茂名石化7042價格為8500元/噸；中石化銷售北京分公司LLDPE出廠價格穩(wěn)定。齊魯石化7042價格為8700元/噸，中原乙烯9050K價格為8700元/噸，7050價格為8700元/噸，9088價格為8700元/噸；中石化銷售上海分公司LLDPE出廠價格穩(wěn)定。揚子石化7042價格為8700元/噸，1801價格為8700元/噸，1802價格為8750元/噸。

　　今日國內(nèi)塑料延續(xù)了上周的良好上漲勢頭，期價高開高走，盤中沒有受到大多數(shù)品種下跌的影響。而上周筆者提到的關于連塑料期價較現(xiàn)貨價格貼水較多的現(xiàn)象是支撐其價格上漲的動力之一，另外，通常情況下，3月中旬隨著春耕的臨近，農(nóng)膜消費也有望回暖，這對塑料的消費拉動起到了一定作用。同時，今天有消息稱，上海塞科乙烯裂解裝置出現(xiàn)故障，目前年產(chǎn)30萬噸的線性低密度聚乙烯裝置全線停車。因此，近期建議投資者可嘗試性的短多操作。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

 

 

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