為文竹居士《期貨投資的命門》作序

師傅引進(jìn)門，修行靠自身。

期貨投機(jī)不是一門科學(xué)，也不是一個(gè)純粹的智力游戲，而是一個(gè)主體的實(shí)踐操作過程。這里面既有說得清楚的關(guān)于市場(chǎng)理解、交易原則、策略工具等方面的知識(shí)，就像文竹書中所寫的；又有許多涉及投機(jī)者個(gè)體性格、心理、意志、品質(zhì)等方面人性的因素。

前一方面解決的是一個(gè)市場(chǎng)交易的基本思路問題；后一方面強(qiáng)調(diào)的是一個(gè)投機(jī)者應(yīng)該具備的基本交易態(tài)度、心理素質(zhì)問題。我以為，市場(chǎng)交易的成敗，投機(jī)者在金融領(lǐng)域的最終命運(yùn)，深層次的原因更多還是取決于投機(jī)者的心理、精神、人生態(tài)度等主觀方面。

市場(chǎng)交易基本思路的確立是投機(jī)交易成功的基礎(chǔ)。這兩年我在全國各地的講課，包括在北京大學(xué)的講座，都圍繞著這個(gè)核心展開。如果一個(gè)投機(jī)者在理論上都解決不了如何在期貨交易中贏利，那在實(shí)際操作中，又怎么可能有出色的表現(xiàn)呢？

在期貨交易中，大多數(shù)市場(chǎng)參與者沒有穩(wěn)定的思維和行為模式，投機(jī)者對(duì)于同一個(gè)品種，一會(huì)看多買進(jìn)，一會(huì)看空賣出。缺乏明確一致的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。從一個(gè)旁觀者的立場(chǎng)，你很難判斷某個(gè)人下一步會(huì)做什么方向的交易。賺得稀里糊涂，虧得莫名其妙。顯然這種混亂無序、漫無章法的操作手法，注定了任何一次交易結(jié)果的好壞必然被運(yùn)氣所支配，具有很大的偶然性。

而一個(gè)交易經(jīng)驗(yàn)豐富、市場(chǎng)理解深刻的投機(jī)者，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的摸索和嘗試以后，往往能夠建立起自己的交易模式、套路，具有明確的交易思路和交易風(fēng)格。其思維和行為方式具有邏輯性和前后一致性。在市場(chǎng)出現(xiàn)重大變化時(shí)，他可能采取什么行動(dòng)，怎樣操作，一定程度上是可以預(yù)測(cè)得到的。

例如，我的一個(gè)朋友，他的進(jìn)出場(chǎng)模式是根據(jù)趨勢(shì)——突破的法則設(shè)計(jì)的。每當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)重大的波動(dòng)時(shí)，我可以事先猜到他今天可能會(huì)做什么交易，而且十有八九事后都能得到印證。

市場(chǎng)價(jià)格的未來變化有不確定的一面，我們不是神仙，所以，我們不可以說——市場(chǎng)的未來是一本打開的書。而對(duì)于一個(gè)具有明確的交易思路、交易風(fēng)格的人來說，在沒有開始操作以前，他就有統(tǒng)計(jì)上的勝算和優(yōu)勢(shì)，總的交易結(jié)果贏利帶有一定程度的必然性，這一點(diǎn)我們可以事先確定。

十多年的期貨投機(jī)生涯中，我一直有個(gè)狂妄的設(shè)想，希望能把成功交易的基本思路、原則、方法講清楚，形成一套系統(tǒng)的從理論到實(shí)踐的投機(jī)操作套路。我曾經(jīng)和一個(gè)朋友戲言：這個(gè)問題弄不明白，這輩子炒期貨最終 “賠了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那真是人生的悲劇。

根據(jù)我的淺見，一個(gè)成功操盤手至少應(yīng)該具備下面幾個(gè)方面的特征：

1、擁有一套相對(duì)穩(wěn)定的，有優(yōu)勢(shì)、有勝算的交易模式。

期貨市場(chǎng)是一個(gè)充滿誘惑力的地方，每天都有數(shù)不勝數(shù)的機(jī)會(huì)。而機(jī)會(huì)和陷阱始終是一對(duì)孿生兄弟。很多市場(chǎng)參與者長(zhǎng)線做，短線也做，順勢(shì)做，逆勢(shì)也做，每天在市場(chǎng)中忙進(jìn)忙出，無意中想要包打天下，抓住所有市場(chǎng)波動(dòng)的利潤(rùn)，結(jié)果卻往往是水中撈月，滿懷希望而去，充滿絕望而歸。我們必須勒住自我欲望的韁繩，舍棄十八般武藝樣樣精通，企圖打敗市場(chǎng)的非份之想，永遠(yuǎn)只追求屬于自己的利潤(rùn)，保持“滔滔江水，只取一瓢”的平和心態(tài)和境界。

一個(gè)成熟的操盤手往往能夠從表面上看來不確定、隨機(jī)的市場(chǎng)波動(dòng)中找到某種相對(duì)確定、可以把握的機(jī)會(huì)。知道什么時(shí)候交易對(duì)投機(jī)者最有利、什么時(shí)候投機(jī)者應(yīng)該退避三舍，靜觀其變等等。市場(chǎng)就像一個(gè)大海，可以容納包括套保、套利、投機(jī)者在內(nèi)的各種各樣的人。所以，成功的交易并沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)答案。但是，為了在兇險(xiǎn)的交易世界里不被消滅，每一個(gè)市場(chǎng)參與者必須找到適合自己的生存方式。

“觸目橫斜千萬朵，賞心只有兩三枝”。

只有確定了交易模式，投機(jī)者才能明確知道自己在市場(chǎng)中關(guān)注什么，尋找什么，哪些變化是非常重要的，哪些變化對(duì)自己是沒有意義的，以及什么時(shí)候應(yīng)該采取行動(dòng)等等。我之所以提出投機(jī)的理論、假設(shè)、模型決定市場(chǎng)觀察和交易這一套理論，就是想強(qiáng)調(diào)投機(jī)者擁有一套相對(duì)穩(wěn)定的，有優(yōu)勢(shì)、有勝算的交易模式的重要性。

2、交易策略和風(fēng)險(xiǎn)控制的始終一貫性。

有人說，只要看看某個(gè)帳戶每次賺錢和虧錢的比例，就可以知道一個(gè)人是贏家還是輸家。是的，除了發(fā)生不可控制的意外事件以外，高明的操盤手是絕對(duì)不能容忍任何一筆交易出現(xiàn)災(zāi)難性損失的，而對(duì)判斷正確，處于贏利狀態(tài)的倉位，他會(huì)盡可能讓它創(chuàng)造最大利潤(rùn)。不管我們選擇的是怎樣的交易模式，日內(nèi)還是短線、波段還是長(zhǎng)線，我們都必須一如繼往的堅(jiān)持任何一筆交易都不要出現(xiàn)大的損失；一如繼往的采取試探——加碼的交易策略，在行情走勢(shì)和自己的判斷相一致時(shí)，勇敢出擊，擴(kuò)大利潤(rùn)。

期貨交易是一個(gè)限制損失的游戲，保護(hù)好自己才能有效地消滅敵人。投機(jī)者的所有交易都應(yīng)該建立在這一原則基礎(chǔ)之上：把虧損限制在小額，讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)。
　3、市場(chǎng)判斷和操作的前后一致性。

我們都有過這樣的交易經(jīng)歷，明明市場(chǎng)行情已經(jīng)啟動(dòng)，而等我們急匆匆進(jìn)入市場(chǎng)，原來好好的走勢(shì)突然掉頭，我們被迫止損離場(chǎng)。一而再、再而三的失敗嘗試后，我們帶著沮喪、絕望的心情發(fā)誓，再也不碰這個(gè)市場(chǎng)。結(jié)果市場(chǎng)隨后的走向和我們當(dāng)初設(shè)想的一模一樣，我們只能站在一邊獨(dú)自苦笑。

還有一種情況，同樣是我們看對(duì)了行情，卻沒有賺到錢。就像里費(fèi)默在《股票作手回憶錄》中所說的：

“在多頭市場(chǎng)你總能找到很多很早就看漲的人，在熊市里你也能找到很早就看跌的人。我認(rèn)識(shí)許多看盤高手，他們也是在最佳位置買賣股票。而且他們的經(jīng)驗(yàn)總是跟我不謀而合。但是，他們卻沒真正賺到錢?？磳?duì)市場(chǎng)而且緊握頭寸不動(dòng)的人難得一見，我發(fā)現(xiàn)這也是最難學(xué)的事?！?/P>

市場(chǎng)總是摧毀弱者。短期走勢(shì)的偶然性和人為性特點(diǎn)，常常使我們看不清市場(chǎng)的長(zhǎng)期方向，讓我們誤入歧途。不能在市場(chǎng)判斷和操作時(shí)保持邏輯性和前后一致性，往往使我們和市場(chǎng)巨大利潤(rùn)擦肩而過。

4、辨證思維是投機(jī)者的立身之本

在市場(chǎng)交易中，長(zhǎng)線有長(zhǎng)線的思路，短線有短線的操作手法。問題的關(guān)鍵是投機(jī)者必須選擇最適合自己個(gè)性和具體市場(chǎng)特點(diǎn)的方法，作為自己基本的交易模式。但無論多好的理論、工具，都有硬幣的另一面。天下本來就沒有完美的交易理論和工具，各種交易模式都有自己的長(zhǎng)處，也有自己的弱點(diǎn)。這個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)不存在可以100%準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來變化的技術(shù)和交易工具。所以，交易理論、工具正確運(yùn)用的前提是，投機(jī)者必須具備辨證思維的能力，即使在自認(rèn)為有絕對(duì)把握和勝算的機(jī)會(huì)出手時(shí)，也還是應(yīng)該作好風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)備，防止判斷錯(cuò)誤帶來的巨大損失。

交易技巧和知識(shí)可以學(xué)習(xí)，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)可以累積，更重要的是要培養(yǎng)起成熟的心理并迅速付諸行動(dòng)，這卻是一個(gè)長(zhǎng)期的修煉、追求、領(lǐng)悟過程。作為一個(gè)交易員，每天都會(huì)面對(duì)很大數(shù)目的輸贏，責(zé)任和壓力是非常大。從理性的角度看局部的輸贏很正常，失敗的交易、虧損的交易是成功路上的一部分。而人畢竟不是神，真正能夠做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的面對(duì)每天輸輸贏贏又非常地難。古人云：“圣人有情而無累”，說的是圣人不是沒有感情，而是能夠控制感情，不讓感情成為行動(dòng)的決定因素。作為一個(gè)交易員，由于輸贏而引起情緒上的痛苦和快樂很正常，只不過無論某一次交易結(jié)果是好是壞，下一次操作該怎么做還得怎么做，不能夠感情用事。控制自己的情緒、欲望這種事情，在一個(gè)充滿誘惑的世界里，說起來容易做起來難。

所以我認(rèn)為投機(jī)客是“行者”、“忍者”而非“學(xué)者”、“智者”。行動(dòng)而非說話，實(shí)踐而非理論，是一個(gè)職業(yè)投機(jī)者的本質(zhì)特征。某種意義上說，現(xiàn)代金融市場(chǎng)訓(xùn)練有素的專業(yè)投機(jī)客，并非流行的科班教育體系可以培養(yǎng)出來，中外著名的高等學(xué)府也確實(shí)沒有相應(yīng)的投機(jī)專業(yè)。

現(xiàn)代高等教學(xué)過于強(qiáng)調(diào)智性訓(xùn)練，師生關(guān)系過分疏離的特點(diǎn)，并不符合培養(yǎng)一流職業(yè)投機(jī)客的素質(zhì)教育要求。在我的想象中，中國古代琴棋書畫以及民間手藝、武術(shù)的學(xué)習(xí)中，強(qiáng)調(diào)師承，強(qiáng)調(diào)師傅帶徒弟的心傳法門，可能是培養(yǎng)職業(yè)投機(jī)客可以借鑒的模式之一。我現(xiàn)在也正在做這方面的嘗試。

我非常欣賞包括日本文化在內(nèi)的東方哲學(xué)，因?yàn)樽约菏菍W(xué)哲學(xué)出身，一直有一個(gè)獨(dú)斷論式的偏見或者說情結(jié)，認(rèn)為一個(gè)不了解德國哲學(xué)和日本精神的人，他的思維深度和對(duì)生命本質(zhì)的領(lǐng)悟是有嚴(yán)重缺陷的。為此，我特意讓自己的小孩學(xué)習(xí)德語和日語。

西方哲學(xué)的認(rèn)識(shí)論，對(duì)投機(jī)者深刻的理解、把握市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)非常有價(jià)值。我自己的市場(chǎng)交易哲學(xué)：投機(jī)的理論、假設(shè)、模型決定市場(chǎng)觀察和交易，主要就是受了德國古典哲學(xué)家康德思想的啟迪。

而東方哲學(xué)對(duì)投機(jī)者心理修養(yǎng)和人生境界的提高，在詭譎無常的市場(chǎng)變化面前保持一顆平常心，意義深遠(yuǎn)。日本的武士道和茶道，一動(dòng)一靜，讓我對(duì)投機(jī)、對(duì)人生的真諦有更深的感受。

在武士的培養(yǎng)過程中，知識(shí)的教育，智能的訓(xùn)練，不能說不重要，但更重要的是武士人生態(tài)度、品格意志的培養(yǎng)，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，從容不迫而又果斷無畏的犧牲精神和行動(dòng)能力，壯士斷臂的勇氣，對(duì)痛苦的超強(qiáng)忍耐力等等，這一切不正是一個(gè)典型的期貨操盤手必備的個(gè)性特征嗎？

成功的期貨交易不是集體思考、決策的事業(yè)，而更像是一個(gè)投機(jī)者個(gè)體孤獨(dú)的心理搏斗游戲。這種孤獨(dú)表現(xiàn)在：漫長(zhǎng)的交易學(xué)習(xí)過程就像一個(gè)人走夜路，茫?；脑?，不知何處是盡頭；分析思考市場(chǎng)行情變化，讓投機(jī)者體驗(yàn)到的是獨(dú)自面對(duì)未來不確定性的痛苦無助；臨場(chǎng)決策、操作的背后，隱藏的可能是投機(jī)者面對(duì)黑洞般的恐懼和對(duì)自身安全的深深憂慮，等等。

一個(gè)不能忍受孤獨(dú)、一個(gè)缺乏自主性、一個(gè)人云亦云、沒有獨(dú)立思考能力的人，注定不可能成為一個(gè)出色的投機(jī)客。在投機(jī)者內(nèi)在的心理修煉和精神超越方面，古老的東方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在內(nèi)的東方文化的精神氣質(zhì)，也許可以在市場(chǎng)交易中讓我們頭腦更加清醒，行為更為理性。

“茶道的要義在于內(nèi)心平靜、感情明澈、舉止安詳，這些無疑是正確的思維和正確的感情的首要條件。隔斷了嘈雜人群的形象和聲音的斗室，其徹底清凈本身就引誘人的思想脫離塵世。”（《武士道》）

高明的投機(jī)大師的精神世界是和哲學(xué)相通的。不信，你聽聽投機(jī)大師斯坦利 克羅下面說的這段話，不就是茶道精神在市場(chǎng)交易中的活學(xué)活用嗎？

“當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自己被那些很明顯的矛盾說法和人為的事后宣告和準(zhǔn)分析搞得迷亂、不安時(shí)，我的做法是把自己與這些所謂的消息隔離開來。取而代之，我把注意力集中在一個(gè)詳細(xì)而有實(shí)效的技術(shù)因素和指標(biāo)的分析中去——試圖從混亂中尋求到條理性。這段間歇最好在隔離狀態(tài)執(zhí)行，遠(yuǎn)離各種打擾和善意的建議者。隔離狀態(tài)與期間穩(wěn)定以及與分析的清晰和高質(zhì)量看起來是有一種相關(guān)關(guān)系的”。

金融投機(jī)的成功之路并不神秘，也不是完全無跡可尋，它是建立在兩個(gè)方面之上的：一是投機(jī)者對(duì)市場(chǎng)交易的基本思路頭腦清晰、胸有成竹；二是投機(jī)者對(duì)人性的弱點(diǎn)了若指掌，這種認(rèn)識(shí)既包括對(duì)人類千百年來亙古不變的本性，如希望、恐懼、貪婪、僥幸、自負(fù)等的洞察和了解，也包括投機(jī)者對(duì)自我特殊的個(gè)性特點(diǎn)、性格缺陷、行為習(xí)慣的深刻反省。

有人說，交易世界沒有專家，只有贏家和輸家。姑妄言之，姑妄聽之。