一、一周行情回顧

國際貨幣基金組織和美聯(lián)儲分別下調(diào)世界和美國經(jīng)濟增長預(yù)測，國際油價脫離年內(nèi)高點。盡管沙特阿拉伯已經(jīng)增產(chǎn)彌補利比亞出口中斷，但是國際能源署意外決定動用6000萬桶緊急石油儲備投放到市場以緩解供應(yīng)緊缺，國際油價瞬間暴跌，布倫特原油期貨盤中跌破106美元，跌幅8%。然而希臘已與歐盟和國際貨幣基金組織就一項新的5年期緊縮計劃達(dá)成一致，國際油價縮窄跌幅。

本周，國內(nèi)燃料油市場震蕩下行，前四天陰陽夾雜，沒有明顯的方向性，為典型的窄幅震蕩走勢，周五，在前一夜國際原油暴跌的不利影響下，燃料油低開，雖然最終收陽，但是，依舊明顯開始脫離前期的窄幅震蕩區(qū)間，最終報收4963點，本周一直沒能站上5000點關(guān)口。

二、原油的基本面和投機因素

1、IEA用一個月投放6000萬桶儲備原油

(1)國際能源署稱，為配合產(chǎn)油國預(yù)料中的增產(chǎn)舉措，28個成員國決定在未來30天內(nèi)平均每天釋放200萬桶的石油儲備，共計釋放6000萬桶，希望在產(chǎn)油國新增加的充足的石油供應(yīng)進(jìn)入全球市場之前彌補供應(yīng)缺口。其中美國釋放3000萬桶，其他27國釋放3000萬桶。國際能源署執(zhí)行副總裁Richard Jones表示，這是在與歐佩克成員國等主要石油生產(chǎn)國以及包括中國在內(nèi)的消費國磋商后決定釋放石油儲備的。

2、奧巴馬要求調(diào)查油價操控行為

美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會6月20日表示，該委員會正在就大型石油公司是否存在向政府提供錯誤或誤導(dǎo)的油品銷售價格信息進(jìn)行調(diào)查。今年初，奧巴馬要求政府有關(guān)部分調(diào)查石油公司是否存在操縱和控制油價的行為。此外，6月20日ICE交易所稱，鑒于高盛原油交易合同混亂，該交易所對高盛罰款25000鎊，同時，由于摩根大通沒有按時提交交易信息，罰款20000鎊。

投機商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭減少5.5%。美國商品期貨管理委員會最新統(tǒng)計，截止6月14日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1584927手，增加69017手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭166371手，比前一周減少9753手。其中有多頭增加1853手；空頭增加11606手。

3、美國原油庫存有所下降

(1)美國石油學(xué)會認(rèn)為，截止6月17日的當(dāng)周，美國原油庫存和成品油庫存全面下降。美國原油庫存量3.62951億桶，比前一周下降8.1萬桶；美國汽油庫存總量2.11935億桶，比前一周下降151.6萬桶；餾分油庫存1.43169億桶，比前一周下降54.1萬桶；渣油庫存0.37219萬桶，比前一周下降91.9萬桶。

(2)美國能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，截止6月17日的當(dāng)周，美國原油庫存減少了171萬桶，降幅略高于預(yù)期，原油庫存下降的主要原因在于煉油廠開工率驟然上升，而紐約商品交易所原油期貨所在地庫欣地區(qū)原油庫存增加了27.3萬桶。美國煉油廠開工率89.2%，比前一周增長3.1個百分點。

三、燃料油市場分析

1、新加坡燃料油受原油影響下挫

原油大跌，但新加坡燃料油反應(yīng)滯后，昨日市場觀望?，F(xiàn)貨180CST價格653.6美元/噸，漲0.58美元；380CST價格644.74美元/噸，漲0.06美元。

新加坡陸上燃料油庫存較前一周大幅度增加，陸上燃料油庫存增加了282.3萬桶，扭轉(zhuǎn)了上周燃料油庫存大幅下降的趨勢，但燃料油庫存的增加不太可能打壓燃料油市場面。最近燃料油庫存的大幅度波動反映了新加坡市場平衡趨緊的態(tài)勢，一周內(nèi)一大船套利船貨的到貨或不到貨可能給庫存水平帶來巨大的影響。根據(jù)路透報導(dǎo)的最新新加坡官方數(shù)據(jù)獲悉，截至6月22日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存為2,078.6萬桶。下個月涌入新加坡市場的燃料油套利船貨可能將總計350萬噸，但貿(mào)易商表示，由于夏季價格低，他們可能不夠滿足預(yù)期的需求增長。

2、燃料油料將難以擺脫弱勢局面

一方面，國際原油的弱勢在IEA打壓下，依然明顯確立，原本在成本面就給予燃料油較大的壓力；另一方面，新加坡的燃料油庫存也大幅增加，這些無疑都是燃料油頭上較大的利空因素。而同時，我們卻幾乎看不到燃料油在短期內(nèi)有什么較為明確的利好出現(xiàn)。此外，從技術(shù)面也可以看到，燃料油經(jīng)過本周前幾天的盤整之后，跌勢在周五再次確立。因此，投資者下周仍將逢高沽空為主。