基本金屬：周邊市場動蕩金屬跟隨走低

美國商務部周三公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國9月份新屋銷售年化月率下降3.6%，年化總數(shù)為40.2萬戶。而此前預計9月新屋銷售年化月率增長2.6%，年化總數(shù)44萬戶。同時受高盛下調(diào)美國GDP預期的影響，美元指數(shù)擴大漲幅，金屬市場應聲下跌，LME銅開盤在6587.5美元，整體震蕩下行，最低探至6420.5美元，報收于6456.5美元。全天跌149點，跌幅2.26%。LME鋁收盤報收于1924美元，下跌63美元。LME鋅尾盤收于2190美元，較前日下跌115美元。

國內(nèi)市場今日也跟隨走低。前段時間的上漲很大程度上受制于美元的影響。美元不斷走低支撐金屬價格前期的走強。但金屬自身基本面的情況并不良好。最近兩日這一支撐因素不在，金屬市場漲勢受到質(zhì)疑。

最新數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加1,075噸至5月以來最高的371,725噸。庫存的擔憂制約銅價上行步伐。周三倫敦庫存增加375噸，倫敦庫存總量達到4281750噸。目前倫敦庫存量處于較高位置，庫存變化以小幅減少為主，由此來看現(xiàn)貨市場供應需求都比較穩(wěn)定，對于鋅價的影響不大。

江西銅業(yè)股份第三季度報告顯示，存貨同比增加，凈利潤環(huán)比下降。這與企業(yè)計劃年產(chǎn)量增加、粗雜銅加工費上升密切相關。年初，企業(yè)宣布09年計劃銅產(chǎn)量為80萬噸，同比增長14.2%，為了如期完成這個計劃產(chǎn)量，江西銅業(yè)相應增加了銅原料的存貨儲備；今年前兩個季度，銅價位于低位徘徊，加工費低，銅原料采購特別是粗銅采購比較困難。到了第三季度，國內(nèi)銅行業(yè)粗雜銅冶煉加工費較二季度增長明顯，且市場供應充足。江西銅業(yè)在第三季度適當?shù)脑黾恿瞬糠执帚~庫存。

技術上看，今日的走勢破壞了前期的強勁上漲的格局。短線來看，金屬價格面臨回調(diào)，進入整理階段。

鋼材：大幅下跌，延續(xù)調(diào)整

今日螺紋延續(xù)昨日大幅回調(diào)勢頭，早盤跳空低開后呈現(xiàn)出震蕩盤整走勢，尾盤小幅上揚消減部分跌幅。從整體盤面來看，在商品市場整體弱勢氛圍之中，鋼材市場的下行風險正在加大。全天震蕩洗盤明顯，尾盤空頭主動平倉獲利了結的推動下，期價逐漸反彈。在連續(xù)大幅下跌后估計后市調(diào)整幅度將有所減小。

現(xiàn)貨方面，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場報價29日出現(xiàn)松動，隨著期貨價格的大幅下跌，現(xiàn)貨市場價格也出現(xiàn)下滑態(tài)勢。建筑用鋼市場價格出現(xiàn)松動，北京市場首鋼8至10毫米高線價格為3,460元/噸，二級螺紋鋼18至25毫米規(guī)格價格在,600元/噸，下跌20元/噸；武漢市場鄂鋼直徑18至25毫米二級螺紋市場主流報價在3,670元/噸，6.5至8毫米高線市場目前成交價格在3,680元/噸，價格穩(wěn)定。

原料方面，海關進口鐵礦石分國別最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1－9月，澳大利亞、巴西、印度、南非和烏克蘭成為中國前五大鐵礦石進口國。其中累計進口澳礦1.97億噸，同比增幅達到39.5%，到岸均價為75.4美元/噸。1－9月，我國進口巴西礦1.02億噸，與去年同期的7761萬噸相比，增幅達到31.4%;累計進口金額為91億美元，到岸均價為89.2美元/噸。1-9月份,我國進口印度礦8268萬噸，與去年同期的7310萬噸相比，增幅為13%;累計進口金額為55.4億美元，到岸均價為67美元/噸。進口南非鐵礦石2653萬噸，同比增幅達到144%;累計進口金額為22億美元，到岸均價為82.9美元/噸。進口烏克蘭鐵礦石1140萬噸，同比增幅為91.3%；累計進口金額為9.9億美元，到岸均價為86.8美元/噸。

總體來看，近日鋼價連續(xù)暴跌的主要原因為在期價領漲現(xiàn)貨的情況下，糾正了期現(xiàn)的過大價差，對獲利盤的震蕩洗盤 也期現(xiàn)價差也回歸到較為合理的區(qū)間之內(nèi)，短期內(nèi)鋼材期價估計將呈震蕩整理格局。

橡膠：滬膠后市承壓

美國9月新屋銷售意外下滑為六個月來首見，凸顯經(jīng)濟復蘇之路依然充滿險阻，從而加劇市場對復蘇力道的疑慮，導致美股收低。美國9月新屋銷售較上月下跌3.6%，年率為40.2萬戶，預估為44萬戶；9月耐久財訂單上升1.0%，符合預估。挪威央行宣布升息25基點至1.5%，是自全球金融危機一年爆發(fā)以來，歐洲第一個決定升息的央行。滬膠今日有所下跌，主力1001合約報收18930下跌365點或-1.89%，持倉增加10090手。

因美國房市數(shù)據(jù)糟糕，高盛宣布下調(diào)美國第三季度GDP預期，導致投資者對于經(jīng)濟前景的擔憂情緒加劇，促使其將資金撤出股市，商品市場以及高收益貨幣，并買入美元尋求避險點。

美國原油期貨收挫逾2%，受政府數(shù)據(jù)顯示上周汽油庫存意外增加所打壓。美國能源資料協(xié)會EIA表示，原油庫存上升令原油價格受壓.紐約商業(yè)期貨交易所NYMEX12月原油期貨收挫2.09美元，或2.63%,報每桶77.46美元，交投區(qū)間為77.23-79.83美元。

據(jù)馬來西亞政府最新數(shù)據(jù)，該國1-8月期間天然橡膠出口量較2008年同期出口量的669,990噸下挫34.58%至438,300噸；而出口額下降57.5%，至25.2億令吉，2008年同期為59.3億令吉。由于現(xiàn)貨買家和賣家對價格分歧較大，導致現(xiàn)貨膠成交清淡，買家離場觀望希望價格進一步調(diào)降。而隨著橡膠季節(jié)性產(chǎn)量的增長，可能給后市價格帶來壓力。滬膠短期內(nèi)或有所回調(diào)，建議多頭獲利了結。

滬膠進入整理平臺，短期內(nèi)或難有大的突破。短線進出

燃料油：原油高位震蕩，滬油沖高回落

上海燃料油期貨10月29日早盤大幅下跌，主力合約早盤持倉量、成交量大幅下降。1001合約開盤4，070元/噸，收于4030，較昨日收盤下跌84點，成交量15.1手，縮小逾10萬手，持倉量10.2手，縮小逾3千手。

盤面上看，滬油期價跌破60均線，在30日均線處得以支撐，技術上明日有回補跳空缺口的可能，但黃金分割線顯示，在4070處壓力較大，第二壓力位在4135，短期內(nèi)上方壓力較大。

NYMEX原油期貨周三下滑至每桶78美元下方的兩周低點，因美國汽油庫存意外增加且美元繼續(xù)走高。

美國商務部周三公布，美國9月新屋銷售較上月下滑3.6%，年率為40.2萬戶，之前市場預估為44萬戶；8月修訂后為41.7萬戶。美國9月耐用品訂單月率上升1.0%，與之前市場預估一致；9月扣除運輸?shù)哪陀闷酚唵卧鲩L0.9，之前市場預估為增長0.7%。 美元指數(shù)走高，因擔憂經(jīng)濟復蘇令美國股市下滑，且對美元的避險需求重現(xiàn)。

美國能源資料協(xié)會（EIA）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日當周，美國汽油庫存意外增加170萬桶，至2.086億桶，分析師此前預估為減少80萬桶；當周美國原油庫存增加80萬桶，至3.399億桶，之前市場預估為增加180萬桶；當周包括柴油及取暖油在內(nèi)的餾分油庫存減少210萬桶，至1.678億桶，預估為減少110萬桶。當周煉廠產(chǎn)能利用率上升0.7%，至81.8%，此前分析師預估為上升0.2%。

PTA：低開低走，短期下跌或仍繼續(xù)

從技術形態(tài)上來看，期價有進一步走弱趨勢，近期支撐位在7100附近；操作上，短線可繼續(xù)持有空單，中長線不宜過分看空，關注原油及美元走勢。

10月28日, 因汽油庫存意外增加，WTI大跌2.09至77.46,布蘭特跌2.06至75.86美元/桶；石腦油漲1美元至685-687美元/噸CFR日本；異構級MX跌10美元至798-799美元/噸FOB韓國；PX：亞洲漲20美元至962-963美元/噸FOB韓國；歐洲漲20美元至879-883美元/噸FOB鹿特丹；美國漲20美元至920-925美元/噸FOB美國海灣。

PTA市場呈現(xiàn)弱勢，據(jù)聞內(nèi)盤商談至7250－7300元/噸，外盤個別試探性還盤較低至840美元/噸。

MEG市場氣氛略有走淡，內(nèi)盤主流商談略降至6100元/噸左右，外盤主流商談至725－730美元/噸左右。

聚酯方面：受外圍市場走弱、下游觀望增濃，滌絲重心逐步趨穩(wěn)，市場成交氣氛低迷，局部地區(qū)個別報價偏高的工廠部分滌絲品種開始有優(yōu)惠促銷動作，產(chǎn)銷繼續(xù)低迷，多數(shù)工廠為5-7成，部分較低為3-4成，個別較高有8-9成。

翔鷺石化11月份合同掛牌價7300元/噸，比上月報價上漲400元/噸。

昨日外盤商品大幅下跌,令今日國內(nèi)商品面全線下跌,PTA1001期價更是低開低走,盤中反彈明顯較弱,但隨著期價的深幅下跌,成交量開始減弱,獲利盤減倉明顯,盤中持倉量一度向下；PTA現(xiàn)貨及下游聚酯市場行情繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，但基于目前聚酯企業(yè)庫存壓力不高，短期繼續(xù)大幅下探可能性不大；從技術形態(tài)上來看，期價有進一步走弱趨勢，近期支撐位在7100附近；操作上，短線可繼續(xù)持有空單，中長線不宜過分看空，關注原油及美元走勢。

LLDPE：周邊市場銷蝕PE期市信心

受隔夜原油大幅下滑、大宗商品市場走跌的影響，今日大幅下挫，近期LLDPE疲軟的原因，一方面是受到周邊市場的拖累，一方面是現(xiàn)貨市場的僵持、低迷采購情緒消磨了期市多頭的信心。今日LLDPE期貨市場早盤大幅低開走低，全天大部分時間在低位盤整。盡管當前現(xiàn)貨市場貨源偏緊、石油依然處于強勢高位，給市場有所支撐，但盤面走勢已經(jīng)弱化。今日LLDPE開于10600元/噸，收于10455元/噸，最高10620元/噸，最低10420元/噸。

受到油價拖累，而且需求持續(xù)走軟，今日LLDPE市場成交低迷。價格上依然堅挺，這主要是得到了石化月底定價的支撐。目前LLDPE主流報價在10600-10700元/噸，國產(chǎn)料偏高。華北地區(qū)PE市場今日虛高價位有所回落，下游工廠持幣觀望，實盤成交量一般。
國際原油/LLDPE期貨大幅下跌，利空市場，商家積極出貨。但下游需求不佳，整體市場氣氛走軟, LLDPE主流7042在10480-10500元/噸。華東PE市場繼續(xù)保持堅挺，但主要得益于石化定價支撐，成交則不盡如人意。LLDPE主流報價仍在10600-10800元/噸，部分進口料成交有商談余地。華南PE市場今日價格小幅走低，以LLDPE為主，幅度在50元/噸左右, LLDPE主流在10450-10500元/噸。

周三亞洲乙烯收盤866-876美元/噸CFR東北亞（跌5美元/噸）和971-981美元/噸CFR東南亞（跌12.5美元/噸）,下游需求仍顯疲軟。中國地區(qū)乙烯裝置擴能下供應較為充足，部分參與者出口意向漸濃。中國當?shù)匾蚁﹥r格在820-830美元/噸，而FOB臺灣價格在950美元/噸。周三市場報還盤價格分別在850美元/噸及900美元/噸CFR東北亞。東南亞市場上，泰國Rayong Olefins計劃從下周起對其80萬噸/年的裂解裝置進行停車檢修，此次檢修將維持一到兩周。然而，這一消息并未刺激參與者的購買，終端用戶遞盤仍不超過950美元/噸CFR東南亞，而賣家意向價格仍在1000美元/噸以上CFR東南亞。買賣雙方意向價差較大。

PVC：短期繼續(xù)下探空間有限

PVC今日受外圍市場濃重的空頭氣氛影響，大幅下跌，原油、股市、大宗商品大幅下滑都極大地影響了PVC期貨市場，打破了前期的盤整格局，空頭氛圍加重?；久婵炊唐趦?nèi)受到庫存逐步消化、貨源不多、商家堅挺市價的有利支撐。短期內(nèi)不會出現(xiàn)連續(xù)的大幅下探。今日大商所V1001大幅低開，全天震蕩走低，低位盤整，量縮倉減。今日PVC開于6760元/噸，最高6795元/噸，最低6705元/噸，收于6715元/噸，收跌160元/噸。

今日國內(nèi)PVC市場仍然變化不大，市場氣氛清淡，成交疲軟，商家出貨意向較高。普通電石料，華東市場波動不大，主流在6500-6550元/噸送到，華南略有陰跌，主流6480-6550元/噸自提。臨近月底，上游PVC廠家?guī)齑鏁呵也淮?，多?shù)忙于結算，價格暫無明顯調(diào)整，但出貨不佳，本周庫存有增加趨勢。盡管原油收跌影響期貨市場下滑，但今日廣州地區(qū)PVC市場暫時維持盤整，普通電石料6500-6550元/噸，新疆貨源不多價格在6600元/噸或更高；乙烯料主流在6600-6700元/噸，市場貨源相對充裕，但下游需求不佳，成交量不大。杭州地區(qū)PVC市場變化不大，5型普通電石料，主流送到報價6500-6550元/噸，低端價位多為一些內(nèi)蒙、河南貨源；新疆天業(yè)貨源少自提價格6600元/噸，成交不多；高型號貨源成交情況較好且貨源偏緊。齊魯化工城PVC市場穩(wěn)定，成交平淡，價格波動不大，早間各料含稅報價為：S700報價6590元/噸，S1000報價6560元/噸。

今日電石市場僵持盤整為主，電石價格基本維持前期水平，市場觀望氣氛仍濃，電石廠多虧損維持經(jīng)營。截至目前各地PVC廠電石到家價格為：天津地區(qū)優(yōu)級品3050元/噸；山東接收價3000-3120元/噸；河北唐山地區(qū)優(yōu)級品電石到家3000元/噸，河北保定地區(qū)285-294L/KG的2900元/噸，河北滄州地區(qū)295L/KG的2970元/噸；河南地區(qū)接收價2950-3050元/噸。

豆類：油品補跌 豆類步入下行通道

近期受美元大幅反彈拖累，國際大宗商品期貨均出現(xiàn)了集體調(diào)整，周三美豆電子盤先行下滑，雖在美國主交易時段曾有快速反彈跡象，但無奈美原油深幅回調(diào)助推美豆僅收盤于中期均線之上，技術上看，形成較為典型的三只烏鴉形態(tài)。

今日豆類品種低開弱勢整理。連豆油盡管前期在美豆回調(diào)過程中表現(xiàn)出較強的抗跌性，今日受外盤原油回調(diào)聯(lián)動影響，承接昨日弱勢調(diào)整走勢，但日內(nèi)波幅不大。

10月28日國家臨時存儲大豆競價銷售結果：預售49.05萬噸，實際成交5465噸，成交均價3767元/噸，成交率1.11%。其中，吉林全部流拍。內(nèi)蒙古成交2345噸，成交價均為3790元/噸，成交率22.12%。黑龍江成交3120噸，成交價均為3750元/噸，成交率0.92%。本次是自7月23日首次國儲拍賣以來的第十四次臨儲大豆拍賣會，累計總成交量為11.15萬噸。國儲大豆拍賣繼續(xù)遭冷，盡管現(xiàn)在部分油脂企業(yè)面臨貨源短缺問題，但國家或?qū)⒊雠_的收購補貼政策，使得油廠的采購步伐躊躇不前。目前，3750元/噸的拍賣價格仍高于東北產(chǎn)區(qū)新豆市場價格，后期通過拍賣形式釋放國儲庫存壓力的方式依然不容樂觀。

10月29日黑龍江地區(qū)油廠大豆收購行情穩(wěn)中有升，油廠收購量仍難以保證。哈爾濱地區(qū)收購收購價3700-3720元/噸，較28日上調(diào)20元/噸，佳木斯地區(qū)收購價3620-3660元/噸。農(nóng)民惜售心理濃厚，成交清淡，收購主體以觀望為主。

連豆1009今日低開窄幅整理，短期形成下行通道，有繼續(xù)向下尋求60日線支撐的可能，操作上可持日內(nèi)偏空思路，激進者可依托3680一線空單中線布局。豆粕1005空單繼續(xù)持有，止損2820。豆油建議暫時觀望為主。

玉米：逆市反彈

大連玉米今日小幅低開后呈逆市上漲走勢，盤中一度出現(xiàn)快速拉升行情，成交量和持倉量均有明顯增加。從盤面上看，今日周邊商品大多大幅度下跌，而前期波動較小的玉米，小麥等品種受到部分多頭資金關注，由于受儲政策托市預期，玉米價格下跌空間有限，成為多頭資金避險港灣。但從目前季節(jié)性因素及周邊商品走勢來看，短期內(nèi)玉米期價大幅沖高的可能性不大，估計仍維持區(qū)間震蕩為主。

外盤方面，因美元上漲，股市疲軟，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨28日收盤下跌。交易商認為，市場近期的下跌，即月底前的賣盤將成為影響該周剩余交易日的因素之一。對于天氣情況，交易商表現(xiàn)不同。許多人認為11月2日當周天氣變干，是玉米市場近來疲軟的原因。其他人認為，28日當周到周末為止，降雨將覆蓋美國玉米種植帶的大部分地區(qū)，即土地達到能夠進行收割的程度尚需一段時間。此外，美國玉米需求在最近一段時間市場的攀升中已經(jīng)下滑。據(jù)分析師預計29日美國農(nóng)業(yè)部將公布的一周出口銷售數(shù)據(jù)再度疲軟。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面, 山東玉米市場價格整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，當?shù)赜衩咨鲜辛糠€(wěn)步增加，河南玉米充斥著山東個別地區(qū)的市場，價格基本與本地玉米持平，但質(zhì)量稍差，河北地區(qū)只有邯鄲玉米在山東市場有銷售。山東濰坊地區(qū)玉米收購價在0.902-0.905元/斤，臨沂地區(qū)收購價在0.9-0.905元/斤，濱州地區(qū)玉米收購價在0.895-0.9元/斤。目前東北玉米運至山東已基本無利潤，后期將逐步退出山東市場。今日南北港口玉米價格基本與昨日持平，市場購銷相對平穩(wěn)。大連港口玉米平艙價在1750-1760元/噸，錦州港玉米收購價在1690元/噸，水分15%，平艙報價也在1750-1760元/噸。由于南北港口仍有利潤空間，貿(mào)易商發(fā)貨積極性仍較高。

白糖：低開高走

今日鄭糖小幅低開并迅速下滑，但很快即重新上揚，午后緩慢下行，尾盤開始有較大幅度回升，全天收于小陽星，成交量與昨日持平，預計后市上漲空間有限，主力1005合約收于4635,跌5點。

受美元升值以及原油價格下跌的影響，在周邊市場普跌的背景下，本周三ICE糖市原糖期貨價格全線暴跌。 當日1003期約糖價暴跌72個點，收于21.93美分/磅，盤中1003期約糖價一度跌破關鍵支撐位，下滑至2周以來21.78美分/磅的最低點；1005期約糖價同時暴跌69個點，以21.02美分/磅報收。據(jù)場內(nèi)交易商說，沒有新消息刺激是導致本周三糖價跌破關鍵支撐位的主要原因，基金持續(xù)平倉是導致糖價下滑至10月13日以來最低點的關鍵因素，美元升值和原油市場持續(xù)走弱則是導致商品市場普跌的罪魁禍首。來自芝加哥Vision金融市場的軟性商品高級分析師博伊德-克魯伊表示，在多頭平倉的壓力下，本周三糖價跌穿了一些關鍵的支撐位，估計下一步1003期約糖價在21.80-21.85美分/磅一線將獲得支撐，如果繼續(xù)破位的話，1003期約糖價將滑向10月份的低點21.18美分/磅一線，如果止跌回升的話，估計1003期約糖價在22.50-22.55美分/磅一線將遇到阻力。

印度尼西亞糖協(xié)秘書長I.R. Colosewoko本周三表示，由于天氣反常導致單產(chǎn)遠遠低于預期，估計今年印度尼西亞僅能產(chǎn)白糖250萬噸，較先前政府預期的270萬噸低7.4%。
印度尼西亞糖廠于今年5月分開榨，估計將于12月份停榨。今年9月份I.R. Colosewoko曾預期今年印度尼西亞將產(chǎn)糖270萬噸，基本能滿足國內(nèi)需求。由于最近一段時間印度尼西亞國內(nèi)食糖供給沒能達到投放目標，政府已同意國營企業(yè)進口18萬噸原糖，此外，政府還同意把本該在2010年才進口的22.5萬噸配額原糖提前到今年進口。
 操作策略：空單持有

早秈稻：振蕩上揚

早秈稻期貨主力合約換至5月，開盤先是振蕩整理，早盤過半開始大幅上揚，午后繼續(xù)橫盤，全天收于大陽線，主力1005合約收于2075,漲23點。

10月下旬以來，江蘇揚州晴好天氣加快了收購進度。全市秋糧收購工作進入高峰期，收購站點人頭攢動，人聲鼎沸，機動車排成長龍，當前日均收購量超過1300萬斤。據(jù)了解，截止目前全市累計入庫157萬噸，比上年同期增加0.9萬噸，入庫稻谷品質(zhì)好于上年，部分粳稻達到了一等標準，粳稻、秈稻均價分別為0.99元/斤、0.94元/斤，高于去年同期。優(yōu)質(zhì)秈稻價格超過1.00元/斤，其中，豐優(yōu)香占1.12元/斤、兩優(yōu)培九也達到了1.03元/斤。

據(jù)菲律賓國家食品署周三表示，在2010年取消大米進口數(shù)量限制之前，菲律賓將允許國內(nèi)私營貿(mào)易公司每年進口56.3萬噸大米。政府此舉旨在大米行業(yè)自由化之前加強市場的參與力度。一旦大米進口數(shù)量限制取消，貿(mào)易商就可以任意進口大米。目前菲律賓大米進口關稅為40-50%。目前政府控制著大米進口數(shù)量，私人公司要想進口大米，必須先得到國家食品署的批準。今年迄今為止，私人公司已經(jīng)采購了20萬噸大米。

據(jù)泰國大米出口商協(xié)會秘書長KorbsookIamsuri周三表示，2010年泰國大米出口量可能刷新前期歷史紀錄，超過1000萬噸，因為政府的新項目將會改善大米出口競爭力。
Iamsuri說，印度和菲律賓稻米減產(chǎn)，進口需求可能改善，這將會進一步提振泰國的出口。泰國政府實施的新項目能夠保障農(nóng)戶的利益，因為政府將支付提前設置的保障價格與參考價格之間的價差。Iamsuri說，這個項目非常不錯，政府不會因大量的大米庫存而背負沉重的負擔。如果新項目實施，大米出口有望超過1000萬噸。2009年大米出口量有望達到850萬噸。

操作策略：多單持有

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構成投資建議。