期貨交易是一門(mén)科學(xué)嗎？對(duì)這個(gè)問(wèn)題的不同看法，將決定在交易中所采取的方法和手段。

科學(xué)是什么？科學(xué)是使用探索、邏輯、經(jīng)驗(yàn)、歷史等手段來(lái)理解和解釋未知世界，并通過(guò)建立的理論來(lái)達(dá)到實(shí)現(xiàn)為人類(lèi)服務(wù)的目的?？茖W(xué)最為講究證明，證據(jù)必須是可靠的值得推敲的，并且科學(xué)理論的證明必須是普適性的，不可以存在反例。比如假定科學(xué)有以下判斷“所有的天鵝都是白色的”，那么只要出現(xiàn)一只黑天鵝就可以推翻這個(gè)科學(xué)判斷。對(duì)于科學(xué)來(lái)說(shuō)，最重要的不是它的可證實(shí)性，而是它的可證偽性?？茖W(xué)哲學(xué)家Popper對(duì)此有過(guò)很詳細(xì)的論證：一個(gè)理論成為科學(xué)理論的必要條件是這個(gè)理論具有可證偽性。也就是說(shuō)，一個(gè)理論要成為科學(xué)理論，必須明確地提出在何種情形下它可以被推翻。

首先，我們必須要承認(rèn)期貨交易存在科學(xué)因素，無(wú)論是基本面分析還是技術(shù)面分析，我們必須講究邏輯的推導(dǎo)：基本面的供求因素發(fā)生改變，價(jià)格要發(fā)生改變，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本的邏輯；成本上升導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上漲，在廠(chǎng)商理性的前提下這條推論可以確認(rèn)；美元指數(shù)下跌推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲。很遺憾，這些規(guī)律經(jīng)不起科學(xué)式的嚴(yán)格推敲。每條規(guī)律的背后都可以找到無(wú)盡的反例。供給過(guò)剩價(jià)格一定下跌嗎？LME電解鋁的庫(kù)存在越過(guò)400萬(wàn)噸一線(xiàn)以后，繼續(xù)保持增加的勢(shì)頭，可是鋁價(jià)下跌了嗎？沒(méi)有。鋁價(jià)是和庫(kù)存同步上漲的。可是我們同樣不能得出鋁價(jià)和庫(kù)存同步上升的規(guī)律。因?yàn)樵诖蠖鄶?shù)時(shí)候，庫(kù)存的變化和價(jià)格的變化還是呈現(xiàn)反向關(guān)系的。正如前面我們對(duì)科學(xué)所做的定義一樣，只要出現(xiàn)一個(gè)反例，那么這條規(guī)律就不能成立。

技術(shù)分析實(shí)際上是根據(jù)歷史的價(jià)格、持倉(cāng)、成交量的變化來(lái)推斷未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。技術(shù)分析只考慮交易所內(nèi)交易中所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。從表面上看，技術(shù)分析很有科學(xué)的模樣，大量地使用數(shù)據(jù)分析，用高科技的計(jì)算機(jī)手段。但是正如電腦算命并不能代表算命就是科學(xué)一樣，使用科學(xué)手段的技術(shù)分析同樣不能證明其為科學(xué)。技術(shù)分析依據(jù)三條基本假定條件：市場(chǎng)走勢(shì)能反映一切信息；價(jià)格的變動(dòng)呈趨勢(shì)形勢(shì)；歷史經(jīng)常會(huì)重演。第一個(gè)假定是經(jīng)不起推敲的。因?yàn)橥顿Y者無(wú)法做到了解全部信息，那么作為投資者組合的市場(chǎng)又如何做到反映全部信息呢？退一步講，這個(gè)假定是既不能被證實(shí)也無(wú)法被證偽的。對(duì)于第二個(gè)假定，這種描述性的語(yǔ)言事實(shí)上是不符合科學(xué)規(guī)范的。我們無(wú)法從這句話(huà)中嚴(yán)格地把一個(gè)價(jià)格形態(tài)判斷成是呈現(xiàn)趨勢(shì)還是不呈現(xiàn)趨勢(shì)，因?yàn)檫@需要人為地進(jìn)行主觀(guān)判斷，并且每個(gè)人的判斷結(jié)果可能是不一樣的，而科學(xué)的要求必然是明確的。對(duì)于第三點(diǎn)假設(shè)，“歷史經(jīng)常會(huì)重演”，“經(jīng)?！币辉~就打破了它的科學(xué)性。科學(xué)的語(yǔ)言是不允許出現(xiàn)“經(jīng)?！边@類(lèi)模糊性的描述語(yǔ)言。至少對(duì)于科學(xué)來(lái)說(shuō)應(yīng)該有一個(gè)確定性的量化指標(biāo)，譬如每隔一年歷史會(huì)重演一次，等等，否則這樣的假定是不符合科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)的。但是我們做不出這樣的假定，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)太復(fù)雜，變化多端。

我們并不否認(rèn)技術(shù)分析的有效性。但是在討論期貨是否科學(xué)之前，我們必須要明確一點(diǎn)：一種方法的有效性與否并非判斷其是否科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)。巫術(shù)有時(shí)候可能會(huì)“醫(yī)好”一個(gè)人的病，但它不是科學(xué)；技術(shù)分析可能會(huì)幫助投資者獲得豐厚的收益，但它同樣不是科學(xué)。因?yàn)榧夹g(shù)分析不具有可復(fù)制性，并不是說(shuō)每個(gè)人掌握了一種技術(shù)分析的手段之后就能夠在市場(chǎng)上大舉盈利，而科學(xué)是可以放之四海而皆準(zhǔn)的。

確定性是科學(xué)的一個(gè)很重要的特點(diǎn)。到目前為止，我們不能斷言說(shuō)科學(xué)實(shí)現(xiàn)了完全的確定性（這個(gè)世界有太多的未知現(xiàn)象亟待科學(xué)去解釋?zhuān)?，但是確定性顯然是科學(xué)所孜孜以求的目標(biāo)。一個(gè)球從樓上平拋出去，假定不存在任何阻力，我們只要預(yù)先知道初速度和重力加速度，我們便可以精確地描述出這個(gè)球在各個(gè)時(shí)點(diǎn)的位置。但是期貨可以嗎？無(wú)論是通過(guò)何種手段我們可以精確地推算出在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上期貨所對(duì)應(yīng)的價(jià)位嗎？答案只能是否定的。即便我們把要求降低，僅僅是一個(gè)價(jià)格的范圍我們也不能做到。因?yàn)槠谪浐涂茖W(xué)研究的對(duì)象有根本性的不同?？茖W(xué)研究的是自然界，是在人自身以外的一切客體，但是研究期貨卻不能不涉及人類(lèi)自身的行為。索羅斯的反身性理論講的就是這個(gè)道理：人類(lèi)行為本身就會(huì)對(duì)人類(lèi)所要研究的對(duì)象形成影響。我們不妨假定存在一個(gè)系統(tǒng)可以對(duì)期貨的價(jià)格在各個(gè)時(shí)點(diǎn)上作出精確的描述：比如說(shuō)銅價(jià)，我們假定在一周之后會(huì)達(dá)到7000美元/噸。我們?cè)俨环良俣ㄋ腥硕伎梢垣@得這個(gè)系統(tǒng)并對(duì)此作出準(zhǔn)確的演算，并且所有投資者對(duì)這個(gè)系統(tǒng)都深信不疑，那么結(jié)果會(huì)怎樣？毋庸置疑，在我們利用系統(tǒng)測(cè)算出來(lái)的時(shí)間之前，價(jià)格已經(jīng)在諸位投資者的買(mǎi)入下推高超過(guò)7000美元/噸了。這一個(gè)很小的很簡(jiǎn)單的思維實(shí)驗(yàn)就能夠推翻科學(xué)計(jì)算期貨未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的理論。

理論本身無(wú)法實(shí)現(xiàn)自洽性，因此無(wú)法得以立足。所以試圖找到一種科學(xué)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)價(jià)格的確定性的預(yù)測(cè)是不可能的。但是這里并不是說(shuō)期貨價(jià)格不能預(yù)測(cè)。如果期貨價(jià)格完全不能預(yù)測(cè)，如果價(jià)格走勢(shì)完全按照隨機(jī)游走模型的話(huà)，那么或者我們只要扔一扔硬幣就可以完成整個(gè)投資計(jì)劃了。我們只能通過(guò)我們所掌握的各種信息、各種數(shù)據(jù)對(duì)期貨價(jià)格進(jìn)行一番大致和模糊的評(píng)估。我們或者可以從主觀(guān)上感受到期貨價(jià)格變化的大致概率（這種主觀(guān)感受很大程度上是經(jīng)驗(yàn)的結(jié)果）。市場(chǎng)往往可能是偏離均衡狀態(tài)的（均衡點(diǎn)只是我們理想假設(shè)當(dāng)中的一個(gè)點(diǎn)，我們并不知道這個(gè)點(diǎn)存在何處），但是市場(chǎng)本身又具備一定糾錯(cuò)的能力和必然性。因此我們只要找到市場(chǎng)出錯(cuò)的時(shí)候，并尋找到市場(chǎng)原本可能應(yīng)該存在的正確的方向，那么交易就有可能獲得成功。我們無(wú)法知道一切知識(shí)，但是我們必須知道我們不能窮盡世界的一切知識(shí)。所以投資的整個(gè)過(guò)程將會(huì)充滿(mǎn)著各種或然性、不確定性，這種不確定性必然會(huì)對(duì)每個(gè)人的心理產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊，從而影響一個(gè)人的判斷水平。要改變這種糟糕的狀況，一方面我們當(dāng)然要進(jìn)一步提高本身的預(yù)測(cè)水平，要盡可能地去逼近期貨世界的真實(shí)情況（正如漸近線(xiàn)一般，我們對(duì)于期貨市場(chǎng)的了解是永遠(yuǎn)不可能和期貨市場(chǎng)本身相吻合的），我們或者不能做到極致，但是可以把水平做到更好更高。另一方面要加強(qiáng)自身的心理建設(shè)，不要讓外界因素去影響自己的判斷水平。一個(gè)人的自信程度和他個(gè)人的技術(shù)水平誠(chéng)然存在一定的正向關(guān)系，但是我們同樣也要認(rèn)識(shí)到自信與技術(shù)水平的背離。高手過(guò)招，決定勝負(fù)的往往并不在于兩者的武功誰(shuí)高誰(shuí)低，而在于兩者的心理素質(zhì)孰強(qiáng)孰弱。對(duì)于確定性的事物，我們只要掌握了一定的技術(shù)便可以得到一定的結(jié)果；但是對(duì)于期貨市場(chǎng)如此不確定性的事物，心理素質(zhì)的鍛煉一定是不可或缺的。