大家都知道，多頭漲勢(shì)不是一帆風(fēng)順的，漲多總會(huì)休息，休息之后就會(huì)再攻，甚至再創(chuàng)新高。因此在多數(shù)人的習(xí)慣中，回檔出場(chǎng)總會(huì)被洗掉，逢回加倉(cāng)總是賺更多，長(zhǎng)此以往反而忽略了風(fēng)險(xiǎn)。要知道「漲多的修正」與「空頭的起跌」最是容易混淆不清，一旦產(chǎn)生了誤判，累積的獲利很可能一瞬間灰飛煙滅。而分辨的好方法，除了原有的技術(shù)分析有所幫助之外，配合同時(shí)間的消息面加以綜合研判，可以得到更好的效果。

本周美股進(jìn)行大幅震蕩，三大指數(shù)走勢(shì)分化明顯。原本溫吞的道瓊斯后發(fā)先至，在稅改進(jìn)程大有斬獲之下，11/28出現(xiàn)長(zhǎng)紅表態(tài)，大漲超過(guò)兩百點(diǎn)，成為三大指數(shù)的領(lǐng)頭羊，11/30更是在諸項(xiàng)利多的簇涌下，單日大漲超過(guò)三百點(diǎn)，連續(xù)三天的攻勢(shì)累積近700點(diǎn)的漲幅，一舉站上24000點(diǎn)整數(shù)關(guān)卡，再寫(xiě)新猷。

與此同時(shí)，最強(qiáng)的Nasdaq卻出現(xiàn)反向修正，跌幅與震蕩雙雙加大，過(guò)去攻堅(jiān)要角的FAANG五虎將與半導(dǎo)體族群紛紛出現(xiàn)大跌，與道瓊斯成為明顯對(duì)比。值得注意的是，11/29美國(guó)消息面?zhèn)鱽?lái)諸項(xiàng)利多，包含第三季GDP上調(diào)，寫(xiě)下近來(lái)高點(diǎn)；耶倫于聽(tīng)證會(huì)上大幅稱(chēng)贊美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況，并對(duì)未來(lái)充滿信心；加上原有的稅改利多，可以說(shuō)是利多冠蓋云集，道瓊斯硬是在前一天上漲200多點(diǎn)后再下一成，續(xù)漲百點(diǎn)，但Nasdaq卻在重量級(jí)權(quán)值股全面重挫下，跌幅達(dá)1.8％。

在金融市場(chǎng)的操作中，消息是驅(qū)動(dòng)行情的重要來(lái)源。多頭市場(chǎng)不乏利多利空交雜，但會(huì)出現(xiàn)利多大漲、利空不跌的現(xiàn)象。如今納指出現(xiàn)利多匯集卻大跌，是值得深思背后的結(jié)構(gòu)。有人提出板塊輪動(dòng)下的修正，金融股相對(duì)科技股來(lái)得便宜，因此出現(xiàn)翹翹板效應(yīng)；也有人說(shuō)時(shí)值歲末機(jī)構(gòu)法人調(diào)整持倉(cāng)所致，不需太過(guò)悲觀。但以實(shí)操的角度來(lái)看，還是得結(jié)合技術(shù)面下去綜合研判。

圖一  長(zhǎng)黑后遇支撐，轉(zhuǎn)為震蕩格局

可以從小納的日線圖看出（圖一），在11/29的利多卻大跌后，長(zhǎng)黑來(lái)到了重要支撐區(qū)，不僅有「上升三法」的起漲，也有11月以來(lái)的密集交易區(qū)，都是具有支撐效果。尤其是12/1再度傳出特朗普「通俄門(mén)」因有前重要官員認(rèn)罪而引起盤(pán)中大跌，收盤(pán)卻在白宮發(fā)出聲明且稅改可在參議院闖關(guān)成功而拉出了一條長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，反而又是一種利空不跌。據(jù)此，可以小結(jié)在長(zhǎng)黑破壞多頭攻勢(shì)后，下檔支撐卻也強(qiáng)勁，但操作重在多空力道，如此反覆震蕩，反而不是首選。

圖二  多方是否續(xù)強(qiáng)，十字線后見(jiàn)真章

至于后來(lái)居上的小道（如圖二），可以發(fā)現(xiàn)12/2也受到「通俄門(mén)」的影響而出現(xiàn)盤(pán)中大幅拉回，但以十字作收，表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。三日攻擊后出現(xiàn)利空收十字，是否真能化險(xiǎn)為夷有待再一天檢驗(yàn)，但結(jié)構(gòu)相對(duì)偏多卻還是三大指數(shù)多方的主要標(biāo)的，震蕩加劇格局操作難度偏高，若能于十字線后續(xù)強(qiáng)，則「利空不跌」才能進(jìn)一步確認(rèn)，多方也有機(jī)會(huì)再下一成。

更多精采消息與深入的操作分析，每週二、四上午9點(diǎn)至11點(diǎn)，杰克老師的財(cái)經(jīng)早午餐與您空中相會(huì)！