春節(jié)期間，海外商品整體延續(xù)反彈走勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后中國(guó)需求顯然報(bào)以較高期望。伴隨著假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)資金逐步回流大宗商品市場(chǎng)，但由于缺乏基本面消息的支撐，國(guó)內(nèi)主要商品呈高開低走態(tài)勢(shì)，強(qiáng)弱分化現(xiàn)象加劇。螺紋鋼作為受外盤影響較小的商品之一，在庫(kù)存、成本等多重力量影響下，持倉(cāng)急速增加，成為節(jié)后資金追逐的熱點(diǎn)商品之一。

筆者發(fā)現(xiàn)，自螺紋鋼上市以來，鋼價(jià)明顯呈現(xiàn)兩個(gè)月為一個(gè)周期的規(guī)律：2009年6月-8月初上漲、8月-10月初下跌、10月初-1月初上漲以及今年以來近2個(gè)月的下跌。隨著成本不斷上漲，當(dāng)前鋼企毛利水平已跌破上一輪鋼價(jià)下跌周期的底部，鋼價(jià)向下調(diào)整的空間有限。在消費(fèi)旺季即將到來的市場(chǎng)預(yù)期下，鋼價(jià)有進(jìn)一步上漲的要求。

盡管2010年以來，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，但鐵礦石和焦煤成本卻悄然創(chuàng)下本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的新高。節(jié)前曾一度跌破130美元／噸的印度鐵礦石價(jià)格在節(jié)后重拾升勢(shì)，26日已漲至142美元／噸，創(chuàng)下今年來的最高點(diǎn)。基本面略偏緊的原料價(jià)格似乎對(duì)市場(chǎng)需求更敏銳，這也構(gòu)成了目前鋼價(jià)強(qiáng)有力的底部支撐。行業(yè)層面，印度政府宣布不再向鐵礦石出口企業(yè)發(fā)放鐵礦石開采權(quán)，只批準(zhǔn)提高礦石價(jià)值的鋼鐵廠采礦；三大礦企與中方的鐵礦石談判仍在進(jìn)行，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)還在艱難的整合中，談判中的規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)仍有待時(shí)日。

由于2010年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭不變，中國(guó)今年仍有7.5萬億元的新增放貸和較大規(guī)模的基建項(xiàng)目等待建設(shè)，對(duì)螺紋鋼需求也有一定支撐。另外，我國(guó)已經(jīng)開始進(jìn)入汽車高速發(fā)展的時(shí)代，隨著汽車保有量的快速增長(zhǎng)，對(duì)鋼材消費(fèi)有較強(qiáng)的持續(xù)性。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的信息，由于受到上游擠壓，去年我國(guó)鋼鐵行業(yè)的銷售利潤(rùn)率只有2.43%。因此，鋼協(xié)力挺鋼企漲價(jià)，寶鋼股份全線調(diào)高3月份鋼材出廠價(jià)，多家鋼廠亦對(duì)其冷軋、熱軋板卷產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整，這對(duì)于鋼材價(jià)格上漲刺激作用明顯。

總之，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇、汽車行業(yè)的高速發(fā)展、鐵礦石價(jià)格的上漲預(yù)期以及建材消費(fèi)的好轉(zhuǎn)，鋼材底部區(qū)間已顯現(xiàn)，醞釀新一輪漲勢(shì)。