在中國(guó)端午節(jié)假期前后，美國(guó)再度挑起貿(mào)易爭(zhēng)端，先是表示將對(duì)500億美元的中國(guó)輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅，其中340億美元的產(chǎn)品將在7月6日加稅，其余160億美元的產(chǎn)品仍在評(píng)估中。涉及1102個(gè)產(chǎn)品系列，包括機(jī)器人、航空航天、工業(yè)機(jī)械和汽車(chē)等。中方馬上做出反擊，對(duì)美國(guó)出口產(chǎn)品對(duì)等加征關(guān)稅，主要涉及農(nóng)畜類(lèi)產(chǎn)品。隨后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱(chēng)將對(duì)2000億美元的中國(guó)商品加征10%的關(guān)稅，而且還可能再追加2000億。對(duì)此，中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人表示“中方將不得不采取數(shù)量型和質(zhì)量型相結(jié)合的綜合措施，做出強(qiáng)有力反制”。隨著中美貿(mào)易摩擦涉及的范圍快速擴(kuò)大，端午節(jié)后首個(gè)交易日里國(guó)內(nèi)多數(shù)商品及股票市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度下跌。

其中，鄭棉期貨價(jià)格日內(nèi)震幅巨大，持倉(cāng)更是大幅度減少，資金外流跡象明顯。本來(lái)，中國(guó)對(duì)美棉加征25%的關(guān)稅將導(dǎo)致進(jìn)口棉花成本上升，即使轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)棉國(guó)去采購(gòu)，仍會(huì)面臨加價(jià)問(wèn)題。所以，盡管ICE美棉因出口可能遇阻的預(yù)期而連續(xù)下跌，但加稅后的進(jìn)口成本仍高于當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格，鄭棉理應(yīng)上升。但是，若貿(mào)易戰(zhàn)擴(kuò)大化，紡織品及服裝被列入加稅清單，中國(guó)對(duì)于棉花的需求很可能會(huì)減少，那樣對(duì)棉價(jià)就有利空影響。所以，棉花供需形勢(shì)的不確定性陡增。鄭棉先跌后反彈接著再下跌，尾市主力合約封住跌停，并且持倉(cāng)減少了13萬(wàn)手。這表明市場(chǎng)恐慌氣氛蔓延，資金避險(xiǎn)意識(shí)非常強(qiáng)烈。

滬膠也是放量下跌，主力1809合約最低下探10050元，距萬(wàn)元關(guān)口僅咫尺之遙。本來(lái)，目前橡膠下游企業(yè)已進(jìn)入生產(chǎn)淡季，而青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存開(kāi)始見(jiàn)底回升，供需形勢(shì)繼續(xù)偏空。中美貿(mào)易摩擦擴(kuò)大化將涉及更多的中國(guó)出口商品，橡膠輪胎或難以幸免。本來(lái)，中美間關(guān)于輪胎的貿(mào)易摩擦由來(lái)已久，自2007年起對(duì)工程機(jī)械輪胎（OTR）“雙反”，2009年又針對(duì)乘用車(chē)與輕型卡車(chē)輪胎（PCR）出現(xiàn)特保案，還有2014年對(duì)乘用車(chē)與輕型卡車(chē)輪胎（PCR）實(shí)施“雙反”，2016年再對(duì)卡、客車(chē)輪胎（TBR）進(jìn)行“雙反”制裁。經(jīng)過(guò)多次制裁之后，中國(guó)輸美輪胎數(shù)量大大下降，若此次再度加征關(guān)稅將更是雪上加霜。

中美貿(mào)易摩擦對(duì)棉花的影響是雙向的，美棉出口成本上升及中國(guó)紡織品服裝出口可能減少。不過(guò)，美棉在中國(guó)進(jìn)口棉花中的占比較大，而紡織品銷(xiāo)往美國(guó)的數(shù)量與銷(xiāo)往世界其他地區(qū)相比較小。綜合考慮，雙方加征關(guān)稅對(duì)棉價(jià)應(yīng)有一定提振作用。如果近期現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定，那么鄭棉回調(diào)空間已經(jīng)不大。

橡膠上游不直接受貿(mào)易戰(zhàn)的影響，但下游產(chǎn)品的出口可能會(huì)遇到麻煩。相比棉花，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)橡膠的影響更加偏空。萬(wàn)元關(guān)口能否提供有效支撐或許不容樂(lè)觀。