近一個多月時間以來，國內期現(xiàn)貨玉米與豆粕市場價格均出現(xiàn)了漲跌兩重天的格局。正常情況下，作為國內糧油市場的主要大宗農(nóng)產(chǎn)品，玉米與豆粕價格漲跌較為一致，為什么現(xiàn)在的走勢會出現(xiàn)較大的背離呢？

“玉米不但是重要的飼料原料，更重要的是工業(yè)原料，在工業(yè)需求強勁的提振下，玉米價格走勢肯定比較強。”農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者鄭軍告訴期貨日報記者，當前玉米價格走高更多地表現(xiàn)了其工業(yè)原料屬性的一面。

據(jù)了解，當前國內玉米價格整體持續(xù)穩(wěn)中有升主要得利于產(chǎn)區(qū)價格的上漲，而產(chǎn)區(qū)價格之所以上漲主要是由三個因素決定的。一是今年東北產(chǎn)區(qū)新玉米上市時間推遲，上市量減少較多，特別是有效的可以供外調的商品玉米數(shù)量減少較多。二是河南、山東、河北等內地產(chǎn)區(qū)玉米產(chǎn)量下調，往年這些地區(qū)供求平衡的格局被打破，需要調入玉米來彌補產(chǎn)量的減少。三是產(chǎn)區(qū)玉米市場工業(yè)需求增長較快，不但使得大量玉米就地消化，減少了供應壓力，而且工業(yè)需求是比較剛性的，市場替代效應也很弱，這讓玉米的工業(yè)屬性突顯。

鄭軍認為，當前玉米工業(yè)產(chǎn)品下游銷售比較好，玉米深加工業(yè)利潤較為樂觀，市場價格傳導順暢，估計這將為玉米價格穩(wěn)中有升提供長期支持。

與玉米的需求和使用范圍越來越廣泛相比，豆粕做為主要的植物蛋白原料，其用途較為單一，需求也比較“專業(yè)化”，而在國內生豬等養(yǎng)殖業(yè)出現(xiàn)較重的疫性與下游產(chǎn)品價格下降的情況下，豆粕的價格肯定難以走強。

“目前，雖然中美貿易問題遲遲得不到解決，這會對大豆、豆粕、豆油等農(nóng)產(chǎn)品價格提供支撐，但上述產(chǎn)品在國內乃至全球市場供應過剩是有目共睹的，當前沿海地區(qū)油廠的豆粕、豆油均是漲庫的，更值得關注的是當前非洲豬瘟在國內肆虐，部分居民對食用豬肉等產(chǎn)品較為擔憂，造成國內生豬價格走低、需求下降，最終導致養(yǎng)殖戶補欄積極性不高?！编嵻娬f，雖然玉米也是主要的飼料原料，養(yǎng)殖業(yè)與飼料業(yè)需求不佳會對玉米價格形成利空影響，但工業(yè)需求的迅猛增長彌補了飼料需求的不足。

需要提醒投資者關注的是，當前國內外宏觀經(jīng)濟環(huán)境不太穩(wěn)定，昨日白天化工類商品價格的下滑預示著市場風險在加大，如果未來系統(tǒng)性風險出現(xiàn)，那么玉米價格可能也難一枝獨秀，豆粕等市場價格仍會尋底。