九月銅價(jià)或有反轉(zhuǎn)，滬鋁短期預(yù)計(jì)延續(xù)高位震蕩

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【江西銅業(yè)上半年金屬產(chǎn)量】江西銅業(yè)半年報(bào)顯示，1-6月江西銅業(yè)順利完成各類產(chǎn)品產(chǎn)量計(jì)劃，生產(chǎn)：陰極銅74.93萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.51%；銅精礦含銅10.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0. 2%；黃金12.88噸，同比減少0.17%；白銀169.01噸，同比減少8.13%；鉬精礦折合量（45%）3917噸，同比增長(zhǎng)4.82%；硫酸207.86萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.03%；硫精礦129.96萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.03%；生產(chǎn)銅桿46.41萬(wàn)噸，同比減少1.85%；除銅桿外的其他銅加工產(chǎn)品6.28萬(wàn)噸，同比減少23.16%。

小結(jié)：周五夜間滬銅回落，主力合約收于46510?；久鎭?lái)看，上周電解銅社會(huì)庫(kù)存下降明顯，市場(chǎng)成交表現(xiàn)有改善，銅精礦價(jià)格雖在高位，但尚未影響到冶煉廠開工，供給側(cè)暫無(wú)明顯擾動(dòng)。中期在礦價(jià)高位和電網(wǎng)消費(fèi)改善的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)滬銅四季度的反彈仍有信心，9月銅價(jià)或迎來(lái)反轉(zhuǎn)格局，但時(shí)間節(jié)點(diǎn)或處于偏后期，操作上建議以回調(diào)買入為主。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【7月我國(guó)鋁土礦進(jìn)口966萬(wàn)噸 環(huán)比續(xù)增3.8%】2019年7月我國(guó)進(jìn)口鋁土礦總量966萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.8%，同比增長(zhǎng)32.7%；1-7月份我國(guó)共進(jìn)口鋁土礦6598.8萬(wàn)噸，去年同期進(jìn)口量4958.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.9%。

2. 【廣青海廣泰新型材料有限公司再生鋁項(xiàng)目投產(chǎn)】8月29日，青海廣泰新型材料有限公司再生鋁項(xiàng)目中5萬(wàn)噸鋁棒產(chǎn)能已點(diǎn)火進(jìn)行試生產(chǎn)。后續(xù)5萬(wàn)噸再生鑄造鋁產(chǎn)能也將隨后啟動(dòng)。

小結(jié)：上周電解鋁走勢(shì)維持震蕩，主力合約收于14235。滬鋁目前減產(chǎn)邏輯仍有支撐，供給縮減預(yù)計(jì)加速短期鋁錠的去庫(kù)進(jìn)程，但消費(fèi)仍然未有明顯改善跡象，鋁錠出庫(kù)量維持低位。氧化鋁本周價(jià)格開始反彈，但反彈力度不大，電解鋁的減產(chǎn)進(jìn)一步加大氧化鋁供過(guò)于求的壓力，電解鋁行業(yè)的盈利周期仍將維持，客觀上利好新產(chǎn)能投放，同時(shí)對(duì)于停產(chǎn)產(chǎn)能的恢復(fù)也有刺激作用。市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的金九銀十仍有預(yù)期，短期在去庫(kù)支撐下鋁價(jià)可能維持偏強(qiáng)，價(jià)格或延續(xù)高位震蕩。