2010年4月12日，由大商所計(jì)劃組織主要會(huì)員單位進(jìn)行的針對(duì)華北地區(qū)PE、PVC產(chǎn)業(yè)鏈情況的調(diào)研活動(dòng)正式展開。這次活動(dòng)的具體日程定在4月12日至17日，共計(jì)5天，將對(duì)天津、河北、山東等三個(gè)地區(qū)具有代表性的LLDPE、PVC原料生產(chǎn)、物流商貿(mào)企業(yè)、下游制成品加工企業(yè)和交割倉庫進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)考察調(diào)研。

　　參加此次調(diào)研活動(dòng)的一行共有18人，負(fù)責(zé)帶隊(duì)的是大商所“北京發(fā)展與服務(wù)總部”的陸衛(wèi)、王強(qiáng)兩位經(jīng)理，組員包括來自北京、天津等多家期貨公司的14位化工品研究員和期貨日?qǐng)?bào)、卓創(chuàng)資訊的2位記者。

　　為期5天的調(diào)研活動(dòng)給我們提供了近距離接觸整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈各級(jí)企業(yè)的機(jī)會(huì)，通過親自觀察、感受及與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的面對(duì)面交流，我們對(duì)LLDPE、PVC行業(yè)的整個(gè)運(yùn)行特點(diǎn)及現(xiàn)狀有了較為清醒的認(rèn)識(shí)，同時(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)們對(duì)行情未來的看法、對(duì)行業(yè)的深刻理解都讓我們受益匪淺。

　　我們一共參觀了三家生產(chǎn)企業(yè)，分別是河北金牛和聊城的信發(fā)集團(tuán)兩家PVC生產(chǎn)企業(yè)、齊魯石化(600002,股吧)下屬的一個(gè)聚乙烯生產(chǎn)廠。生產(chǎn)企業(yè)對(duì)原料成本控制、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)供求狀況、未來可能的行業(yè)整合等的觀點(diǎn)給大家?guī)砹撕芏鄦⑹尽?/P>

　　河北省滄州市的河北金?；す煞萦邢薰臼且患也捎靡蚁┓ㄉa(chǎn)的PVC企業(yè)，總產(chǎn)能是23萬噸/年。在那里，我們了解到，公司目前正在積極關(guān)注PVC期貨市場(chǎng)，但并沒有實(shí)際參與進(jìn)來，一個(gè)重要的原因是北方地區(qū)沒有PVC的交割倉庫。對(duì)于當(dāng)前我國(guó)PVC行業(yè)整體供大于求的狀況，公司的王部長(zhǎng)雖然同意這一判斷，但是強(qiáng)調(diào)這種現(xiàn)象只是短期內(nèi)存在的，因?yàn)閺南掠吻闆r看，需求增加的速度是非?？斓?，目前PVC下游需求正以每年15%-20%的速度增長(zhǎng)，考慮到2011年后新增產(chǎn)能釋放的趨緩，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)的供求平衡可能在未來3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于未來一段時(shí)間內(nèi)PVC價(jià)格走勢(shì)，他認(rèn)為應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，雖然原油價(jià)格處于高位會(huì)對(duì)乙烯法產(chǎn)品帶來一定的成本支撐，但是國(guó)內(nèi)供大于求的嚴(yán)峻現(xiàn)狀是制約價(jià)格的最重要因素，PVC價(jià)格仍會(huì)在成本線附近波動(dòng)。

　　聊城的信發(fā)集團(tuán)是一家依托有色金屬和發(fā)電起家的電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)，其真正進(jìn)入化工領(lǐng)域是在2007年十月，2008年1月，集團(tuán)下屬的20萬噸/年的PVC生產(chǎn)裝置正式投產(chǎn)，在今年7月份40萬噸/年的新增產(chǎn)能釋放之后，總體上將形成60萬噸的年產(chǎn)能。信發(fā)集團(tuán)PVC生產(chǎn)的一個(gè)最突出特點(diǎn)是緊緊依靠集團(tuán)內(nèi)部完整的產(chǎn)業(yè)鏈。信發(fā)集團(tuán)最主要的業(yè)務(wù)是氧化鋁和電解鋁，PVC是作為副產(chǎn)品來生產(chǎn)的。而從原料上看，當(dāng)?shù)赜蠵VC的原料——電石，且其成本很低，當(dāng)?shù)鼐陀忻旱V，當(dāng)尚未開采，而來自山西的煤價(jià)格也是比較合理的，由于擁有自己的發(fā)電廠，故其電費(fèi)約為0.4元/度，相比于一般情況下的0.7元/度低很多。另外，信發(fā)集團(tuán)在肥城地區(qū)購買了一座年產(chǎn)100萬噸的鹽礦，在今年7月1日正式生產(chǎn)后，其燒堿成本也很有優(yōu)勢(shì)。所有這些因素都造成了信發(fā)集團(tuán)在PVC生產(chǎn)上的突出優(yōu)勢(shì)。而觀察國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)，這種依托產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)還是有一些的，這些生產(chǎn)企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)突出，其不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能將會(huì)給一些成本高的PVC生產(chǎn)企業(yè)帶來較大的運(yùn)營(yíng)壓力，而未來PVC行業(yè)出現(xiàn)較大的整合也是有可能的，這是我們期貨研究人員在研究PVC市場(chǎng)時(shí)需要關(guān)注的。

　　在齊魯石化下屬的高壓聚乙烯（LDPE）生產(chǎn)廠，我們實(shí)地參觀了LDPE的生產(chǎn)過程，其聚乙烯產(chǎn)品一體化生產(chǎn)的特點(diǎn)給我們留下深刻的印象。齊魯石化目前擁有HDPE、LDPE、LLDPE三種聚乙烯生產(chǎn)廠各一家，其聚乙烯總產(chǎn)能約40萬噸/年，其中，HDPE年產(chǎn)能16-17萬噸，LDPE年產(chǎn)能14萬噸，LLDPE年產(chǎn)能為10萬噸，而在未來兩年左右的時(shí)間里，齊魯石化將有年產(chǎn)能25萬噸的全密度裝置建成投產(chǎn)。從產(chǎn)量上看，HDPE每年的產(chǎn)量在18-19萬噸左右，LDPE年產(chǎn)量17-18萬噸，均處于超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，而LLDPE年產(chǎn)量與其產(chǎn)能基本持平，約10萬噸。關(guān)于產(chǎn)能與產(chǎn)量這些較為細(xì)致的關(guān)系，很多是以前從來沒有接觸和理解過的。裝置的檢修方面，據(jù)了解，大的檢修是每四年一次，每次35天，最近的一次大修是在2009年，而小的檢修1-2個(gè)月一次，每次一天。除了例行檢修和設(shè)備初次運(yùn)行等特殊情況外，聚乙烯等石化生產(chǎn)裝置一旦啟動(dòng)就不會(huì)輕易停車，即使出廠價(jià)格較低也不會(huì)貿(mào)然停止，因?yàn)槌烁甙旱闹匦聠?dòng)費(fèi)用，停車產(chǎn)生的中間產(chǎn)品處理、管道等的清理、生產(chǎn)設(shè)備的損壞折舊等很可能超過繼續(xù)生產(chǎn)所帶來的損失。

　　這次考察，我們還有機(jī)會(huì)考察了一些LLDPE、PVC的加工企業(yè)，如天津金鵬集團(tuán)下屬的PVC型材加工廠以及聊城華塑工業(yè)、青田塑工這兩家農(nóng)膜生產(chǎn)廠。在金鵬型材加工廠，我們看到整個(gè)公司正保持全線開工生產(chǎn)的狀態(tài)，公司采購部的王經(jīng)理告訴我們，目前公司的訂單狀況良好，因?yàn)橄M(fèi)的旺季將逐漸來臨并將持續(xù)數(shù)月。原材料采購方面，企業(yè)直接從對(duì)面的天津大沽進(jìn)貨，故運(yùn)輸成本極小，而采購基本采用集中采購方式，訂單會(huì)直接跟生產(chǎn)廠家簽訂，價(jià)格采用協(xié)議價(jià)，平時(shí)的庫存夠維持一周的生產(chǎn)用。

　　在山東省淄博，我們參觀了當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)——清源塑工。淄博地區(qū)是山東省乃至全國(guó)重要的農(nóng)膜生產(chǎn)基地，此地聚集著眾多的農(nóng)膜生產(chǎn)廠家。清源集團(tuán)下的青田塑工有限公司據(jù)稱是國(guó)內(nèi)最大的一家農(nóng)膜生產(chǎn)廠家，產(chǎn)能在7-8萬噸/年，它的產(chǎn)品全部是聚乙烯薄膜，其中又以棚膜為主，地膜的產(chǎn)量相對(duì)很少。青田塑工的劉總熱情地引領(lǐng)我們參觀了公司的生產(chǎn)車間和原料倉庫。他說，現(xiàn)在工廠的實(shí)際開工率不到30%，因?yàn)檎幱谙M(fèi)旺季的尾聲階段，通常情況下，每年的4、5月份是農(nóng)膜全年生產(chǎn)的淡季。從全年的生產(chǎn)情況看，雖然公司的年產(chǎn)能在7-8萬噸，但實(shí)際產(chǎn)量在2萬噸左右，這主要是由于農(nóng)膜生產(chǎn)的季節(jié)性因素決定的，由于下游用的農(nóng)膜類型各不相同，厚薄寬窄要求各異，所以生產(chǎn)廠家基本不可能提前生產(chǎn)出特定的貨物，而只能全部按定單生產(chǎn)。這樣做的后果就是，在農(nóng)膜需求的旺季如9、10月份，各種定單紛至沓來，工廠不得不開足馬力晝夜生產(chǎn)來完成定單，而在需求的淡季如4、5月份，定單的急劇減少使得開工率大幅下降，甚至出現(xiàn)完全的停工。青田塑工的這次考察交流使得我們對(duì)于整個(gè)農(nóng)膜生產(chǎn)行業(yè)的季節(jié)性特點(diǎn)有了更為深刻的認(rèn)識(shí)。

　　考察團(tuán)還走訪了天津全程物流配送有限公司的西青開發(fā)區(qū)保稅倉，這此參觀加深了我們對(duì)于交割倉庫各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)及操作流程的了解和認(rèn)識(shí)。天津全程物流配送有限公司（以下簡(jiǎn)稱“全程物流公司”）下面共有東麗和西青兩個(gè)LLDPE交割倉庫，其總部其總部位于東麗地區(qū)，占地48萬平方米，并且還有將近20萬平方米的地方尚未開發(fā)，而西青保稅倉占地5萬平方米，其中庫房面積為3萬平方米。在全程物流公司領(lǐng)導(dǎo)的帶領(lǐng)下，我們首先進(jìn)入三個(gè)聯(lián)體的倉間參觀，這三個(gè)倉間分別為A、B、C。西青保稅倉共有五個(gè)這樣的LLDPE交割倉間，除了前面的三個(gè)以外，還有另外兩個(gè)獨(dú)立的倉間。目前西青保稅倉的LLDPE總庫存為7000噸左右，其中注冊(cè)倉單為1030噸，5000多噸為現(xiàn)貨庫存，還有少部分為期轉(zhuǎn)現(xiàn)還沒有提走的貨物?，F(xiàn)在注冊(cè)倉單僅為1030噸的部分原因是，按照大商所的規(guī)定，LLDPE標(biāo)準(zhǔn)倉單在每年3月份的最后一個(gè)工作日之前必須注銷，倉庫內(nèi)現(xiàn)在的總量為1030噸的注冊(cè)倉單都是在4月初重新生成的。對(duì)于最近庫存的迅速增加，據(jù)稱前周曾經(jīng)有一天采用集裝箱式入貨達(dá)700噸，僅從這方面來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)上庫存的消化并不是很樂觀。

　　貨物的入庫方式有平板汽車入庫和集裝箱汽車入庫兩種，這兩種方式的費(fèi)用有所不同，平板汽車入庫費(fèi)為16元/噸，集裝箱汽車入庫費(fèi)用稍高，為18元/噸在旺季時(shí)，由于每天入庫量的限制，貨主入貨時(shí)需要提前告知倉庫相關(guān)人員，以備倉庫做好安排。我們還了解到，真正入貨及從倉庫提貨的多數(shù)是LLDPE的貿(mào)易企業(yè)，而上游的生產(chǎn)者和下游的加工廠家交割的不是很多，這一塊市場(chǎng)值得期貨公司加大開發(fā)力度，讓更多的上下游企業(yè)真正利用好期貨市場(chǎng)這一平臺(tái)，讓期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的作用得到更好的發(fā)揮。

　　對(duì)于交到交割倉庫的貨物來說，其絕大部分都是要預(yù)備交割的，而期貨倉單的增加與減少，很大程度上是因?yàn)槠诂F(xiàn)套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)與消失，也因?yàn)槠诂F(xiàn)套利潤(rùn)者的積極參與。公司領(lǐng)導(dǎo)告訴我們，一些規(guī)模較大的資金，在很多交割庫都有入貨，在期貨出現(xiàn)較大幅度的升水時(shí)，他們就可以在期貨市場(chǎng)上做空，同時(shí)將貨物運(yùn)到交割倉庫，注冊(cè)成倉單，然后等待交割。具體買現(xiàn)貨時(shí)，他們可以就近購入現(xiàn)貨，比如從吉林買入現(xiàn)貨，拿到天津的交割倉庫去入庫，這樣就可以節(jié)省很多運(yùn)輸費(fèi)用，降低套利的成本?？傊?，這些套利者隨時(shí)關(guān)注全國(guó)各地的情況，只要有利益就進(jìn)行套利操作。實(shí)際的交割過程亦有很多值得仔細(xì)考慮的細(xì)節(jié)。如買方在從交割倉庫提貨時(shí)，其拿到的貨物可能并不是想要的牌號(hào)，這有可能影響到買方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。一般情況下，交割倉庫出貨遵循“先入先出”的原則，即入庫越早的貨其出庫也越早，但很多倉庫也會(huì)有一些其他的原則，如份額較大、關(guān)系良好的客戶會(huì)得到一些好處，如可以得到自己想要的某些牌號(hào)的貨物，這類似于交割倉庫與客戶合作中的互相讓利，明白這些交割中的細(xì)微之處對(duì)于期貨公司更好地服務(wù)客戶是很有好處的。對(duì)于有經(jīng)驗(yàn)的會(huì)員來說，在交割之前仔細(xì)詢問交割倉庫有什么牌號(hào)的貨物、量有多少以及能不能拿到想要的貨物，等這些都確定了，再?zèng)Q定是否進(jìn)行交割。期貨的交割涉及到很多復(fù)雜、細(xì)致、瑣碎的東西，弄清楚每一個(gè)環(huán)節(jié)的具體操作方法和可能出現(xiàn)的問題，需要花費(fèi)極大的精力和時(shí)間，通過與交割倉庫管理人員進(jìn)行深入交流并向他們學(xué)習(xí)是提高我們相關(guān)業(yè)務(wù)水平的極為有效的方法。