2020年03月27日豆類油脂期貨早評(píng)：

資訊要點(diǎn)：

1. 巴西港口顯示4月至少已有780萬(wàn)噸大豆整裝待發(fā)，其中一半發(fā)往中國(guó)，同時(shí)巴西港口也在加緊出口動(dòng)作。

2. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植一項(xiàng)報(bào)告將在北京時(shí)間4月1日凌晨發(fā)布，分析師預(yù)估大豆面積為8486.5萬(wàn)英畝，和前期USDA預(yù)估相差不大。

3. 印尼數(shù)據(jù)顯示，其1月出口量為239萬(wàn)噸，庫(kù)存454萬(wàn)噸，出口下滑庫(kù)存上漲。

4. 國(guó)內(nèi)三級(jí)豆油現(xiàn)貨均價(jià)5590(-100）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3163（3）元/噸；棕櫚油24度現(xiàn)貨價(jià)格至4887（-152）/噸；大豆進(jìn)口均價(jià)3390（0）元/噸，國(guó)產(chǎn)大豆4520（20），進(jìn)口菜籽油7108（-67），菜粕價(jià)格2380(-13)。

5. 大豆進(jìn)口FOB升貼水（美分/蒲）：美灣+80（18）,美西+107（10），巴西+85（9）。

6. 周度更新：國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存331.64（-5.2）萬(wàn)噸；豆油商業(yè)庫(kù)存132.15（-7.1）萬(wàn)。棕櫚油港口庫(kù)84.66（-5.2）,豆粕庫(kù)存32.57（-11.5）萬(wàn)噸，油廠菜油庫(kù)存31.58（0.18）萬(wàn)噸。

小結(jié)：

北美、巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)明顯上漲，國(guó)內(nèi)采購(gòu)大豆意向明顯，國(guó)內(nèi)4月到港量較3月低位增加200萬(wàn)噸以上，增幅明顯，隨仍處同期低位，但隨著到港增加也能緩解國(guó)內(nèi)缺豆的情況。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備肉持續(xù)投放，也將使得生豬價(jià)格震蕩下行，4-5月補(bǔ)欄操作能否持續(xù)還需觀察，當(dāng)前補(bǔ)欄仍然持續(xù)。

豆油同樣受到大豆到港沖擊，同時(shí)棕櫚油產(chǎn)量的回復(fù)也使得油脂反彈回落，不過(guò)國(guó)內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)之下，油脂需求將持續(xù)增加，油脂反彈或?qū)⒊掷m(xù)，但漲幅預(yù)計(jì)有限。