內(nèi)外走勢(shì)：周四LME鋁震蕩調(diào)整，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1480美元/噸，日跌0.17%。滬鋁主力2007合約承壓回落，日內(nèi)最高12625元/噸，最低12405元/噸，收盤12460元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.99%；成交量80385手，日增8639手；持倉(cāng)13.08萬(wàn)手，日增3591手。基差510元/噸；滬鋁2006-2007月價(jià)差160元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)驟減2023.6萬(wàn)人，成為有記錄以來(lái)最大幅度下降。

現(xiàn)貨分析：5月7日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)12950-12990元/噸，均價(jià)12970元/噸，日跌10元/噸。SMM報(bào)道，早間持貨商出貨積極，某大戶正常收貨，中間商接貨尚可，隨著期鋁大幅回落，大戶收貨接近尾聲，持貨商出貨開始表現(xiàn)猶豫，下游今日按需采購(gòu)為主，未顯積極狀態(tài)。華東今日整體成交尚可。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬鋁倉(cāng)單合計(jì)189754噸，日減14004噸，連降14日；5月6日，LME鋁庫(kù)存為1352525噸，日減2500噸。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉(cāng)79739手，日增4149手，空頭持倉(cāng)105911手，日減696手，凈空持倉(cāng)26172手，日減4845手，多增空減，凈空減少。

行情研判：5月7日滬鋁主力2007承壓回落。國(guó)內(nèi)電解鋁廠檢修復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較緩，加之下游加工廠生產(chǎn)恢復(fù)，需求有所好轉(zhuǎn)，近期滬鋁庫(kù)存持續(xù)去化且幅度擴(kuò)大，對(duì)鋁價(jià)形成支撐。而全球疫情沖擊，終端行業(yè)受影響較大，使得需求復(fù)蘇較為緩慢，加之海外需求走弱的影響將逐漸顯現(xiàn)，限制鋁價(jià)上行動(dòng)能?，F(xiàn)貨方面，早間持貨商出貨積極，某大戶正常收貨，中間商接貨尚可，下游今日按需采購(gòu)為主。技術(shù)上，滬鋁主力2007合約主流空頭增倉(cāng)更大，日線KDJ死叉跡象，預(yù)計(jì)短線回調(diào)震蕩。操作上，建議滬鋁2007合約可在12250-12550元/噸區(qū)間操作，止損各80元/噸。