上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)保證金監(jiān)控中心商品期貨指數(shù)（CCFI）整體維持高位窄幅運(yùn)行。在此期間，全球疫情仍在蔓延、美國(guó)大選及刺激方案懸而未決、英國(guó)脫歐談判沒(méi)有進(jìn)展等繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)形成影響，宏觀的不確定性令市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。CCFI上周一開(kāi)盤(pán)報(bào)1177.53點(diǎn)，最高報(bào)1195.04點(diǎn)，最低報(bào)1168.93點(diǎn)，上周五收盤(pán)報(bào)1178.96點(diǎn)。從板塊來(lái)看，各品種強(qiáng)弱分化明顯，滬膠、滬鋅領(lǐng)漲，鐵礦石、PTA、豆粕則走弱。

黑色板塊：呈現(xiàn)振蕩運(yùn)行，雙焦表現(xiàn)仍好于其他品種。原料端，港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，鋼廠買(mǎi)盤(pán)積極性尚可。整體來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)端逐步改善，全國(guó)45個(gè)港口的進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存出現(xiàn)增加，之前的供需緊平衡有所緩和，對(duì)礦價(jià)形成壓制。雙焦市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭第五輪提漲逐漸落地。在盈利狀況較好的情況下，焦企生產(chǎn)積極性較高，出貨順暢，廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)低位。

化工板塊：小幅收漲。原油方面，油價(jià)出現(xiàn)回落，OPEC+聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議重申對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的承諾，美國(guó)原油庫(kù)存意外下滑支撐了油價(jià)。不過(guò)，歐美國(guó)家的新冠確診病例數(shù)持續(xù)攀升，歐洲部分地區(qū)重新實(shí)施封鎖措施，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及石油需求前景，這又給油價(jià)帶來(lái)沉重的壓力。滬膠方面，近期國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)降雨較多導(dǎo)致原料偏緊，價(jià)格連續(xù)兩周出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲。此外，輪胎廠開(kāi)工率明顯高于去年同期，訂單維持穩(wěn)中向好，國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)量同比和環(huán)比上升，顯示輪胎需求強(qiáng)勁。其他品種中，PTA、甲醇則出現(xiàn)調(diào)整。

有色金屬板塊：先揚(yáng)后抑。滬銅方面，由于美元指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)，加之國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)采購(gòu)情緒升溫，庫(kù)存出現(xiàn)回落，對(duì)銅價(jià)形成支撐。不過(guò)，上游銅礦供應(yīng)逐漸恢復(fù)，并且近期銅礦TC出現(xiàn)小幅回升，加之海外疫情仍未被控制，外需前景面臨較大壓力，限制銅價(jià)的上行動(dòng)能。滬鎳方面，除宏觀因素影響外，菲律賓鎳礦供應(yīng)將逐漸受雨季影響，并且印尼強(qiáng)調(diào)開(kāi)發(fā)鎳下游終端產(chǎn)品，雖然國(guó)內(nèi)鎳礦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，但是印尼鎳鐵新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加進(jìn)口窗口重新打開(kāi)，也將刺激海外貨源流入，鎳價(jià)出現(xiàn)承壓回落。

農(nóng)產(chǎn)品板塊：出現(xiàn)調(diào)整。豆類(lèi)方面，美豆仍偏強(qiáng)運(yùn)行，繼續(xù)提振國(guó)內(nèi)粕類(lèi)走強(qiáng)，但是水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，加之豆粕供應(yīng)充足，對(duì)粕類(lèi)形成壓制。油脂方面，目前豆油渠道備貨較多，并且替代油以及飼料用油均有明顯增加，豆油庫(kù)存明顯下降。市場(chǎng)對(duì)拉尼娜氣候延續(xù)有較強(qiáng)預(yù)期，而拉尼娜天氣現(xiàn)象有可能損及馬來(lái)西亞和印尼的棕櫚油產(chǎn)量，整體對(duì)棕櫚油價(jià)格構(gòu)成支撐。谷物品種中，玉米、玉米淀粉以及軟商品均出現(xiàn)調(diào)整。

貴金屬板塊：窄幅整理。海外疫情持續(xù)，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激進(jìn)程及美國(guó)大選，在宏觀仍面臨較大的不確定性及美元延續(xù)弱勢(shì)的背景下，市場(chǎng)對(duì)貴金屬支撐猶存，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期出現(xiàn)反復(fù)、美債收益率頻頻走高等部分打壓貴金屬價(jià)格。

綜上所述，上周CCFI維持高位振蕩，受宏觀因素的影響，品種整體波動(dòng)加劇，多數(shù)品種出現(xiàn)沖高回落。從持倉(cāng)量變化來(lái)看，出現(xiàn)增持較多的品種為焦炭、棕櫚油、鐵礦石、滬膠、滬銅，減持的品種僅有滬金、玉米、滬銀。